Prognoza cen złota: byczy argument dla XAU jest nadal mocny

Cena złota ostatnio spadła, gdy uwaga skupiła się na nadchodzącej decyzji Rezerwy Federalnej i danych o amerykańskim indeksie cen towarów i usług konsumenckich (CPI). Po osiągnięciu rekordowego poziomu 2450 dolarów w maju, obecnie spadł on o ponad 5,57% do 2315 dolarów.

Bycze katalizatory dla złota

Cena złota radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Podskoczył z najniższego poziomu 1615 dolarów w 2022 r. do obecnego poziomu 2315 dolarów.

Ostatnio nastąpiło cofnięcie się, gdy popyt ze strony chińskich inwestorów detalicznych osłabł, a inwestorzy skupili się na kolejnych działaniach Rezerwy Federalnej.

Oczekuje się, że Fed pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie pomiędzy 5,25% a 5,50%. Oczekuję, że Jerome Powell podtrzyma pogląd, że bank będzie opierał się na danych przy ustalaniu, kiedy obniży stopy procentowe.

Decyzja zapadnie kilka godzin po opublikowaniu przez USA najnowszych danych o inflacji w USA. Ekonomiści uważają, że zasadniczy wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) wzrósł do 3,5%, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI nieznacznie spadł do 3,6%.

Wydarzenia te mają duży wpływ na cenę złota. W większości przypadków cena złota rośnie, gdy inflacja jest stale wysoka, ponieważ często jest postrzegana jako zabezpieczenie przed inflacją. Złoto rozwija się jednak również wtedy, gdy Fed jest nieco gołębi.

Dług publiczny USA gwałtownie rośnie

Ogólnie rzecz biorąc, złoto stało się popularnym aktywem w obliczu rosnącego długu publicznego Stanów Zjednoczonych. Najnowsze dane pokazują, że dług publiczny USA wzrósł do ponad 34,6 biliona dolarów, a oczekuje się, że w ciągu najbliższych kilku lat liczba ta wzrośnie do 35 bilionów dolarów.

Większość ekspertów uważa, że największym ryzykiem stojącym przed USA jest rosnące zadłużenie. W niedawnym wywiadzie profesor Jeffrey Sachs stwierdził, że w ciągu najbliższych kilku dekad trajektoria zadłużenia może osiągnąć 200% PKB.

Niestety, nie ma łatwego wyjścia z długów, ponieważ Republikanie i Demokraci uzależnili się od wydatków. Donald Trump zapowiedział także ujawnienie dalszych obniżek podatków, które mogą doprowadzić do zwiększenia deficytu.

Jego poprzednie obniżki podatków pomogły zwiększyć deficyt kraju. Jeśli nie wygasną, w następnej dekadzie będą kosztować 6 bilionów dolarów. W związku z tym bardziej niefunduszowe obniżki podatków mogą doprowadzić do załamania przypominającego mini-budżet Wielkiej Brytanii.

Jednocześnie uzależnienie Waszyngtonu od sankcji zmusiło więcej banków centralnych do ograniczenia ryzyka związanego z dolarem. Złoto stało się lepszą alternatywą dla czołowych banków centralnych w takich krajach jak Chiny, Rosja i Turcja.

Wszystko to dzieje się w czasie, gdy produkcja złota w krajach takich jak Australia i Republika Południowej Afryki spada. Nie odnajduje się już nowych min, a wydobywanie w istniejących kopalniach staje się coraz trudniejsze.

Perspektywy cen złota

Wykres złota według TradingView

Dlatego połączenie powolnej tendencji w produkcji złota i większego popytu prawdopodobnie doprowadzi do wyższych cen w dłuższej perspektywie. Jeśli tak się stanie, cena może wkrótce wzrosnąć do 2500 dolarów w tym roku i 3000 dolarów w ciągu najbliższych kilku lat.

Jednak w krótkiej perspektywie na złocie utworzyła się niewielka formacja głowy z ramionami, która jest popularnym znakiem niedźwiedzia. Oznacza to, że po decyzji Rezerwy Federalnej i danych o inflacji w USA cena może spaść do 2250 dolarów.