Inflacja w Wielkiej Brytanii osiągnie w maju cel BoE na poziomie 2%. Czy nastąpią obniżki stóp procentowych?

Jak wynika z raportu opublikowanego w środę przez Office for National Statistics (ONS), roczna stopa inflacji w Wielkiej Brytanii osiągnęła w maju cel Banku Anglii (BoE) wynoszący 2%.

Liczba ta jest zgodna z oczekiwaniami i oznacza spadek w stosunku do kwietniowego poziomu 2,3%. Dane podkreślają znaczne złagodzenie presji inflacyjnej, przynosząc pewną ulgę zarówno konsumentom, jak i decydentom.

Kluczowe czynniki wpływające na poziom inflacji

Raport ONS wskazuje, że ceny żywności są głównym czynnikiem przyczyniającym się do spadku zarówno wskaźnika cen towarów i usług konsumenckich, w tym kosztów mieszkań właścicieli (CPIH), jak i rocznego wskaźnika cen towarów i usług konsumenckich (CPI).

Z drugiej strony ceny paliw silnikowych nieznacznie wzrosły, co w niewielkim stopniu przyczyniło się do ogólnego wskaźnika inflacji.

W ujęciu miesięcznym CPI wzrósł o 0,3% w maju 2024 r. w porównaniu do wzrostu o 0,7% w maju 2023 r. CPIH, który obejmuje koszty mieszkań poniesionych przez właścicieli, wzrósł o 2,8% w ciągu 12 miesięcy do maja 2024 r.

Bazowe wskaźniki CPI i CPIH, po wyłączeniu zmiennych pozycji, takich jak energia, żywność, alkohol i tytoń, wzrosły w tym samym okresie odpowiednio o 3,5% i 4,2%.

Etap gotowy na obniżki stóp procentowych?

Bank Anglii ma ogłosić swoją ostatnią decyzję w sprawie stóp procentowych w czwartek. Bieżące dane o inflacji zintensyfikowały dyskusję na temat potencjalnych obniżek stóp procentowych.

Rynki finansowe przewidywały wcześniej obniżkę stóp procentowych w sierpniu, jednak najnowsze dane przesunęły oczekiwania w kierunku możliwej obniżki we wrześniu.

Od grudnia 2021 r. BoE stale podnosi stopy procentowe, aby przeciwdziałać gwałtownie rosnącej inflacji, która w październiku 2022 r. osiągnęła najwyższy poziom 11,1%, co stanowi najwyższy poziom od 1981 r.

W sytuacji, gdy inflacja zbliża się obecnie do celu BoE, panuje ostrożny optymizm co do potencjalnego złagodzenia polityki pieniężnej.

Co mówią eksperci?

Główny ekonomista Konfederacji Przemysłu Brytyjskiego, Martin Sartorius, skomentował najnowsze dane o inflacji, stwierdzając:

Sartorius podkreślił jednak również potrzebę zachowania ostrożności, zauważając, że krajowa presja cenowa, taka jak podwyższony wzrost płac, okazuje się, że maleje wolniej. „Osoby ustalające stopy procentowe będą musiały porównać spadek inflacji zasadniczej z utrzymującą się presją wewnętrzną” – stwierdził.

Ruth Gregory z firmy badawczej Capital Economics wyraziła podobne zdanie, stwierdzając:

Szerszy kontekst gospodarczy

Najnowsze dane o inflacji pojawiają się po długim okresie wysokiej inflacji w Wielkiej Brytanii. Do utrzymującej się presji inflacyjnej przyczyniły się takie czynniki, jak pandemia Covid-19 i wojna na Ukrainie.

Pomimo niedawnego spadku droga do trwałej stabilności gospodarczej pozostaje niepewna.

Nadchodząca decyzja BoE w sprawie stóp procentowych będzie uważnie obserwowana, ponieważ da wgląd w strategię banku centralnego dotyczącą utrzymania stabilności cen przy jednoczesnym wspieraniu wzrostu gospodarczego.

Potencjał do obniżek stóp procentowych w dalszej części roku podkreśla ostrożne podejście BoE do poruszania się w złożonym krajobrazie gospodarczym.

Osiągnięcie w maju stopy inflacji w Wielkiej Brytanii celu BoE na poziomie 2% stanowi ważny kamień milowy w ożywieniu gospodarczym kraju. Choć spadek cen żywności odegrał kluczową rolę w łagodzeniu inflacji, utrzymująca się inflacja w sektorze usług pozostaje niepokojąca.

W miarę jak BoE przygotowuje się do ogłoszenia decyzji w sprawie stóp procentowych, najnowsze dane wyznaczają grunt pod potencjalne obniżki stóp, chociaż termin i zakres tych obniżek w dalszym ciągu zależą od bieżącej sytuacji gospodarczej i krajowej presji cenowej.