Prognoza USD/JPY: klin rosnący wskazuje na odbicie jena japońskiego

Kurs wymiany USD/JPY rósł w ciągu ostatnich sześciu kolejnych dni i powoli zbliża się do najwyższego poziomu w historii wraz z nasilającą się wyprzedażą jena japońskiego. W piątek notowania wynosiły 158 i zbliżały się do najwyższego poziomu w historii wynoszącego 160,2. Wzrósł o ponad 13% w stosunku do najniższego poziomu w styczniu.

Jen japoński spada

Jen japoński stał się w tym roku najgorzej zachowującą się główną walutą w związku z utrzymującymi się obawami dotyczącymi polityki Banku Japonii.

W zeszłotygodniowym oświadczeniu bank ogłosił, że znacznie ograniczy zakupy obligacji, chcąc wyjść ze swojej ultraluźnej polityki pieniężnej.

Bank nie wskazał jednak na potencjalną podwyżkę stóp procentowych w obliczu wciąż rosnącej inflacji. Z opublikowanego w piątek raportu wynika, że główny indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) w Japonii wzrósł z 2,5% w kwietniu do 2,8% w maju.

Bazowy CPI, który nie uwzględnia niestabilnych produktów żywnościowych i energetycznych, również wzrósł z 2,2% do 2,5%. Liczby te oznaczają, że inflacja w Japonii jest znacznie wyższa od jej historycznych standardów.

BoJ boi się drastycznej podwyżki stóp procentowych ze względu na spowolnienie gospodarcze, a rząd jest zadłużony. Opublikowany w piątek raport pokazał, że indeks PMI dla przemysłu spadł z 50,4 w maju do 50,1 w czerwcu. Kolejne dane pokazały, że PKB Japonii skurczył się.

Natomiast PMI dla usług spadł z 53,8 w maju do 49,8 w czerwcu. W związku z tym podwyżka stóp procentowych pomogłaby radykalnie spowolnić gospodarkę.

Jednocześnie podwyżki stóp będą miały wpływ na politykę wydatków rządu, ponieważ jego całkowite zadłużenie wynosi ponad 9 bilionów dolarów. Oczekuje się, że w następnej dekadzie Japonia będzie płacić odsetki w wysokości ponad 169 miliardów dolarów rocznie.

Zachowanie jena japońskiego odzwierciedla fakt, że interwencje walutowe rzadko przynoszą skutek. Jak pisałem wcześniej, rząd w ciągu ostatnich kilku miesięcy wydał miliardy dolarów na ratowanie waluty.

Tymczasem para USD/JPY gwałtownie rośnie z powodu ostatnich działań Rezerwy Federalnej, która wskazała na wyższe stopy na dłużej.

Analiza techniczna USD/JPY

Wykres USD/JPY sporządzony przez TradingView

Kurs wymiany USD do JPY w ciągu ostatnich kilku miesięcy znajdował się w silnym trendzie wzrostowym. W piątek wzrósł on do najwyższego poziomu 158,90, podczas gdy byki osiągnęły najwyższy poziom od początku roku na poziomie 160,22.

Para utrzymywała się powyżej 50-dniowych i 25-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Podobnie Indeks Względnej Siły (RSI) przesunął się powyżej punktu neutralnego, podczas gdy dwie linie MACD przecięły się.

Jednak para utworzyła rosnący wzór klina, który jest popularnym znakiem niedźwiedzia. Dlatego też, choć trend wzrostowy może być kontynuowany, istnieje prawdopodobieństwo, że para wkrótce doświadczy niedźwiedziego wybicia. Jeśli tak się stanie, najprawdopodobniej nastąpi ponowny test kluczowego wsparcia na poziomie 157.