Akcje Baidu rosną w związku z ekspansją Robotaxi w obliczu długoterminowego spadku: czy warto kupować?

W środę akcje chińskiego giganta technologicznego Baidu Inc. (NASDAQ: BIDU) wzrosły o 2,66% po ogłoszeniu przez władze Pekinu wsparcia włączenia robotaxis do flot transportu pasażerskiego i wypożyczalni samochodów.

Ten stopniowy krok, o którym po raz pierwszy poinformował Bloomberg News, oznacza znaczący krok w kierunku innowacji w zakresie mobilności miejskiej. Usługa robotaxi firmy Baidu, Apollo Go, znana już nazwa w Wuhan, przewodzi tej inicjatywie i obiecuje wprowadzić na rynek około 1000 takich jednostek tylko w tym roku.

Rozwój sztucznej inteligencji

Ponieważ Apollo Go zbliża się do progu rentowności finansowej – spodziewanego do końca 2024 r. – trajektoria prowadząca do rentowności do 2025 r. przedstawia obiecujący obraz strategicznych postępów Baidu w zakresie pojazdów autonomicznych.

Jednak nie jest to jedyny obszar, w którym Baidu robi furorę. Chiński gigant technologiczny zaprezentował niedawno swój najnowszy cud sztucznej inteligencji — Ernie 4.0 Turbo — podczas szczytu Wave Summit w Pekinie.

Ta nowa wersja modelu sztucznej inteligencji Baidu nie tylko zwiększa wydajność, ale także rozszerza możliwości jego poprzednika, zapewniając krótszy czas reakcji i większą dokładność.

Ta innowacja pojawia się w kluczowym momencie, gdy Ernie Bot z Baidu powiększył bazę użytkowników do oszałamiającej liczby 300 milionów, co świadczy o mocnej pozycji firmy w sektorze sztucznej inteligencji.

Pomimo tego postępu technologicznego pojawiają się duże wyzwania ze względu na rygorystyczne ograniczenia eksportu chipów nałożone przez rząd USA, które zahamowały rozwój chińskiego sektora sztucznej inteligencji. To ograniczenie zmusiło głównych graczy, takich jak Baidu, do poruszania się po linie, równoważąc innowacje z alokacją zasobów.

Dane finansowe i opinie analityków

Jeśli chodzi o finanse, ostatnie raporty o wynikach Baidu przedstawiają mieszane uczucia. Choć przychody z marketingu internetowego wzrosły nieznacznie, wzrost pozostaje umiarkowany – w pierwszym kwartale 2024 r. wzrósł on jedynie o 3% rok do roku.

Ten powolny wzrost można częściowo przypisać słabemu wzrostowi liczby reklam oraz wpływowi globalnej presji gospodarczej na małe i średnie przedsiębiorstwa – podstawową grupę demograficzną generującą przychody z reklam Baidu.

Analitycy Morgan Stanley zwrócili uwagę na te wyzwania, zmieniając swoją rekomendację z „Przewaga” na „Równa waga” i obniżając cenę docelową ze 140 do 125 dolarów. Wskazują na ograniczoną liczbę katalizatorów, które w najbliższej perspektywie mogą znacząco wpłynąć na notowania akcji.

Wyceny

Pośród tych fiskalnych przypływów i odpływów wycena akcji Baidu rysuje intrygujący obraz. Obecnie notowana przy niskich jednocyfrowych wielokrotnościach P/E i P/FCF oraz z dyskontem do wartości księgowej, wycena Baidu wydaje się zbyt konserwatywna.

Takie wyceny są zazwyczaj przeznaczone dla spółek znajdujących się w trudnej sytuacji operacyjnej, jednak podstawy Baidu, z silną kontrolą na chińskim rynku wyszukiwarek internetowych i rozwijającymi się przedsięwzięciami w zakresie sztucznej inteligencji i usług w chmurze, sugerują odporność i potencjał niedoceniany przez rynek.

Ta anomalia w wycenie dotyczy także nastrojów inwestorów, które pozostają ostrożne, co podkreśla szerszy sceptycyzm wobec chińskich akcji spółek technologicznych w obliczu utrzymujących się napięć geopolitycznych i niepewności regulacyjnej.

Jednak dla inwestorów wartościowych stanowi to potencjalną zaletę, ponieważ akcje Baidu wydają się gotowe do ponownej wyceny, biorąc pod uwagę ich fundamentalną siłę i dywersyfikację w obszarach wysokiego wzrostu, takich jak sztuczna inteligencja i przetwarzanie w chmurze.

Patrząc w przyszłość, strategiczne posunięcia Baidu mogą na nowo zdefiniować jego pozycję rynkową. Firma nie tylko wzmacnia swoje możliwości w zakresie sztucznej inteligencji, ale także aktywnie rozbudowuje swoją infrastrukturę chmurową – segment gotowy na wzrost pomimo konkurencyjnego krajobrazu charakteryzującego się agresywnymi strategiami cenowymi konkurentów.

Oczekuje się, że podwójne skupienie się na sztucznej inteligencji i usługach w chmurze będzie kluczowym czynnikiem wzrostu przychodów i marży Baidu w nadchodzących latach.

Chociaż Baidu boryka się z krótkoterminowymi trudnościami związanymi ze słabym rynkiem reklamowym oraz zewnętrznymi wyzwaniami geopolitycznymi i regulacyjnymi, jego długoterminowe perspektywy wydają się solidne.

Gdy przejdziemy od szczegółowej analizy wskaźników operacyjnych i finansowych Baidu do analizy technicznej, wykresy wkrótce pokażą, czy bieżąca trajektoria cen akcji jest zgodna z leżącym u jej podstaw rozwojem biznesowym i przyszłym potencjałem.

Krótkoterminowy wzrostowy impet, wsparcie w pobliżu 478

Akcje Baidu znajdują się w długotrwałym trendzie spadkowym od początku 2021 r., osiągając szczyt powyżej 350 dolarów w lutym 2021 r. Choć akcje spółki kilkakrotnie podejmowały próby odbicia, nie udało im się przekroczyć poprzednich maksimów.

Wykres BIDU autorstwa TradingView

Od marca 2022 r. akcje spółki notowane są głównie w przedziale 78–162 USD. Na początku tego miesiąca notowania znajdowały się blisko dolnej granicy tego zakresu w pobliżu 85 dolarów, ale w ciągu ostatnich kilku dni znacznie umocniły się w stosunku do tego poziomu.

Inwestorzy optymistycznie nastawieni do perspektyw Baidu nadal mają dobry punkt wejścia w pobliżu poziomu 97 dolarów. Mogą tutaj rozważyć zajęcie pozycji długiej ze zleceniem stop-loss na poziomie 77,6 USD. Jeśli ten krótkoterminowy wzrostowy trend się utrzyma, w nadchodzących miesiącach ponownie możemy zaobserwować ruch akcji w kierunku 126,4 i 162 dolarów, gdzie można księgować zyski.

Traderzy, którzy wykazują niedźwiedzie tendencje na akcjach, muszą powstrzymać się od zawierania transakcji na obecnych poziomach ze względu na krótkoterminową zwyżkową dynamikę, jaką wykazują te akcje. Świeże krótkie pozycje należy brać pod uwagę tylko wtedy, gdy cena akcji spadnie poniżej ostatniego minimum w pobliżu 85 dolarów.