Czy oferta Alphabet za Wiz za 23 miliardy dolarów to sygnał kupna?

Według doniesień, Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) jest blisko największego w swojej historii przejęcia, sygnalizując swoje zaangażowanie w ulepszanie swojej oferty w zakresie cyberbezpieczeństwa.

Według raportu Wall Street Journal z 14 lipca 2024 r. Alphabet prowadzi zaawansowane rozmowy w sprawie przejęcia startupu Wiz zajmującego się cyberbezpieczeństwem za około 23 miliardy dolarów.

To potencjalne przejęcie nie tylko oznacza znaczną ekspansję pakietu usług Google, ale także odzwierciedla strategiczny zwrot firmy w kierunku wzmacniania oferty przetwarzania w chmurze, w obszarze, w którym obecnie pozostaje w tyle za liderami branży Amazon Web Services i Microsoft Azure.

Wiz, założona w 2020 roku w Izraelu, a obecnie z siedzibą w Nowym Jorku, szybko stała się znaczącym graczem na arenie cyberbezpieczeństwa. Pod kierownictwem dyrektora generalnego Assafa Rappaporta firma Wiz wyspecjalizowała się w świadczeniu usług wykrywania zagrożeń w czasie rzeczywistym i reagowania na nie w oparciu o sztuczną inteligencję.

Co imponujące, Wiz na początku tego roku zabezpieczył finansowanie w wysokości 1 miliarda dolarów i może pochwalić się rocznymi stałymi przychodami w wysokości 350 milionów dolarów od 2023 roku, co stanowi znaczny skok w porównaniu z poprzednimi danymi.

Przejęcie może posłużyć jako katalizator wzmacniający pozycję rynkową Google Cloud na tle konkurentów.

Przeszkody regulacyjne i kontrola antymonopolowa

To ambitne przejęcie może potencjalnie dwukrotnie przekroczyć kwotę, jaką Google zapłacił za swój poprzedni zakrojony na szeroką skalę zakup Motoroli Mobility w 2012 roku. Transakcja ta wiąże się jednak z ryzykiem i komplikacjami.

Technologiczny gigant musiał już wcześniej stawić czoła wyzwaniom związanym z dużymi przejęciami, takimi jak transakcja Motoroli, która została sprzedana ze stratą, czy przejęcie Fitbit, które przed zatwierdzeniem napotkało przeszkody regulacyjne.

Surowe stanowisko administracji Bidena w sprawie konsolidacji technologii i kwestii antymonopolowych dodatkowo komplikuje umowę.

Google był już przedmiotem analizy, a Departament Sprawiedliwości w odrębnych sprawach zajął się jego wyszukiwarkami i technologią reklamy cyfrowej.

Wyrok w sprawie przeszukania ma zapaść latem tego roku. Biorąc pod uwagę historię blokowania lub analizowania przez administrację transakcji, takich jak przejęcie Simon & Schuster przez Penguin Random House i próba zakupu iRobota przez Amazon, Alphabet może napotkać poważne przeszkody na drodze do przejęcia Wiz.

Podgląd wyników za II kwartał

W miarę jak Alphabet Inc. przygotowuje się do publikacji raportu o wynikach za drugi kwartał, którego publikacja zaplanowana jest na 23 lipca 2024 r., oczekiwania są wysokie.

Analitycy prognozują znaczny wzrost rok do roku, przy szacowanym EPS (zysku na akcję) na poziomie 1,84 USD, co odpowiada zarówno wartościom znormalizowanym, jak i GAAP, w porównaniu z 1,44 USD w drugim kwartale 2023 r.

Oczekiwania dotyczące przychodów również są optymistyczne i przewidują wzrost z 74,6 miliardów dolarów w roku poprzednim do 84,07 miliardów dolarów.

Tę pozytywną perspektywę potwierdzają działania analityków z ostatnich 90 dni, podczas których dokonano 35 rewizji EPS w górę i żadnej korekty w dół, co podkreśla silny konsensus co do solidnych wyników Alphabet i potencjalnego wzrostu.

Wyzwania na przyszłość: obniżenie wersji Rosenblatta i ryzyko związane ze sztuczną inteligencją

Jednak nie wszystko na horyzoncie Alphabetu układa się gładko. Niedawno spółka Rosenblatt Securities obniżyła rekomendację dla akcji Google z Kup do Neutralna, ustalając nową cenę docelową na poziomie 181 dolarów.

Obniżenie wersji wynika z wielu zagrożeń przejściowych, przed którymi stoi Alphabet, w szczególności wpływu sztucznej inteligencji na jej lukratywną działalność związaną z wyszukiwaniem.

Barton Crockett, analityk w Rosenblatt, zwrócił uwagę na potencjalny krótkoterminowy negatywny wpływ innowacji AI na przychody z reklam w wyszukiwarkach.

Zwrócił także uwagę na pojawiające się dowody na utratę przez Google udziału w rynku wyszukiwania na rzecz konkurentów takich jak Bing Microsoftu oraz rosnącą konkurencję ze strony detalicznych sieci medialnych obsługiwanych przez Walmart i Amazon.

Co więcej, agresywne podejście Amazona do reklamy wideo stwarza zagrożenie dla sprzedaży reklam w YouTube, co stanowi kolejny problem dla zdywersyfikowanego strumienia dochodów Alphabet.

W miarę jak Alphabet będzie przechodzić przez te transformacyjne inicjatywy i potencjalne bitwy regulacyjne, społeczność finansowa będzie uważnie monitorować, jak te posunięcia mogą wpłynąć na fundamentalną siłę firmy i wycenę rynkową.

W obliczu zbliżającego się raportu o wynikach i trwających negocjacji okres ten może być kluczowy dla Alphabet.

Przejdźmy teraz od tych podstawowych aspektów i zobaczmy, co wykresy mają do powiedzenia na temat trajektorii cen akcji Alphabet, zagłębiając się w analizę techniczną, która może ujawnić przyszłe trendy.

Opcje oferują lepszy stosunek ryzyka do zysku w postaci zysków

Rok 2022 był brutalny dla akcji Alphabetu, gdzie akcje spadły o ponad 40%, od szczytów powyżej 150 dolarów do minimów poniżej 90 dolarów.

Jednak wzrost cen akcji spółek technologicznych, jaki obserwowaliśmy od początku 2023 r., zwłaszcza Mag7, spowodował, że od tego czasu ich akcje wzrosły ponad dwukrotnie i obecnie ich cena wynosi 186 dolarów.

Wykres GOOG autorstwa TradingView

Chociaż na długoterminowych wykresach kurs akcji utrzymuje się w solidnym trendzie wzrostowym, ostatnio znalazł ruch oporu powyżej 190 dolarów. Czy jest to opór niewielki, czy mocny, okaże się w kolejnych dniach, gdy spółka opublikuje wyniki za II kwartał.

Biorąc pod uwagę krótkoterminową słabość, nie zaleca się kupowania akcji z myślą o zyskach. Jednakże inwestorzy, którzy chcą postawić na wzrost zysków, mogą kupić opcję kupna GOOG za 190 USD, wygasającą 26 lipca w pobliżu 4,80 USD.

Traderzy, którzy chcą dokonać krótkiej sprzedaży akcji, aby wykorzystać krótkoterminową słabość, powinni również unikać bezpośredniej sprzedaży akcji, ponieważ jakakolwiek niespodzianka dotycząca pozytywnych zysków może doprowadzić do jej otwarcia z ogromnymi zyskami.

Transakcją o niskim ryzyku i wysokim zysku, którą mogą obecnie podjąć, jest zakup opcji sprzedaży GOOG o wartości 180 USD, wygasającej 26 lipca w pobliżu 3,00 USD.