Kurs akcji Celsjusza Holdings (CELH) przesunął się z jednej z najlepiej radzących sobie spółek w Stanach Zjednoczonych do jednej z najgorszych. Cena akcji CELH spadła o około 60% od najwyższego poziomu w tym roku. Spadł do najniższego poziomu od maja 2023 r., przesuwając kapitalizację rynkową z ponad 23,6 miliarda dolarów do 8,9 miliarda dolarów, co oznacza, że posiadacze stracili ponad 14,7 miliarda dolarów.

Celsjusz Holdings szybko się rozwinął

Celsjusza, wiodący producent napojów energetycznych, stał się najszybciej rozwijającą się firmą w branży napojów. Jej napoje zyskały ogromną popularność, pomagając jej rocznej sprzedaży wzrosnąć z ponad 75,1 mln dolarów w 2019 r. do ponad 1,38 mld dolarów w 2023 r.

Wzrost ten przyspieszył po podpisaniu umowy z PepsiCo, drugą co do wielkości firmą produkującą napoje energetyczne na świecie. Pepsi zainwestowała 550 milionów dolarów w firmę Celsjusza i otrzymała prawa do dystrybucji napojów.

Jest to sytuacja korzystna dla obu stron: Celsjusza i Pepsi. Firma Celsjusza wykorzystała szeroką dystrybucję Pepsi, a Pepsi otrzymała napój, którego wzrost będzie odzwierciedlał umowę Monster Beverage z Coca-Colą. Dzięki tej umowie Monster stał się drugą co do wielkości firmą w branży po Red Bullu.

Obawy, że wzrost ten wyhamuje

Cena akcji CELH spadła w związku z obawami o spowolnienie wzrostu spółki. Najnowsze dane pokazują, że w ciągu ostatnich kilku miesięcy zainteresowanie wyszukiwarką dotyczącą firmy Celsjusza Holdings i jej napojów gwałtownie spadło.

Istnieją także obawy, że najnowsze dane Nielsena pokazały, że wzrost ten maleje. Najnowsze dane wykazały, że spółka dodała swój udział w rynku ze wzrostem o 15,2%. Chociaż jest to dobry wskaźnik, wynikał głównie z większej liczby promocji.

Dlatego wtorek będzie ważnym dniem dla spółki, gdyż opublikuje wyniki finansowe.

W pierwszym kwartale firma podała, że jej przychody wzrosły w pierwszym kwartale o 37% do ponad 355,7 mln dolarów, a zysk brutto wzrósł o 605, do ponad 182,2 mln dolarów. Choć wzrost przychodów był zachęcający, był on znacznie niższy od tego, co spółka osiągała w 2023 r. W ciągu ostatnich kilku miesięcy rosły także jej zyski. Marża brutto wzrosła o 740 punktów bazowych do 51,2%.

Co najważniejsze, istnieją oznaki wskazujące na to, że międzynarodowa działalność Celsjusza Holding nabiera tempa, dzięki partnerstwu z Pepsi. Jej przychody międzynarodowe wzrosły w pierwszym kwartale o 43%, do 16,2 mln dolarów.

Przychody tego działu pochodziły z Kanady, Wielkiej Brytanii i Australii. Jeszcze w tym roku zakończy ekspansję swojej działalności na Australię, Nową Zelandię i Francję. Biorąc pod uwagę jej rozwój w USA, istnieją szanse, że stanie się ona szybko rozwijającą się firmą w tych krajach.

Średnie szacunki mówią, że przychody Celsjusza Holding wzrosły w pierwszym kwartale o 20%, do 393 milionów dolarów. Jeśli liczba ta będzie dokładna, będzie to potwierdzenie, że era silnego wzrostu dobiega końca. W przeszłości jednak Celsjusza Holdings udało się pokonać szacunki analityków.

Analitycy spodziewają się, że przychody za trzeci kwartał wyniosą 460 mln dolarów, co oznacza wzrost o 19% w porównaniu z tym samym kwartałem 2023 r. Analitycy spodziewają się również, że przychody za ten rok wyniosą 1,65 mld dolarów, co oznacza wzrost o 25% w porównaniu z 2023 r.

Zysk na akcję Celsjusza Holding wyniesie 24 centy, czyli więcej niż 17 centów, jakie osiągnął w tym samym okresie w 2023 roku.

Wskaźniki wyceny w stopniach Celsjusza

Trwający krach na giełdzie Celsjusza Holdings doprowadził do poprawy wyceny. Kapitalizacja rynkowa spółki spadła do 8,9 miliarda dolarów, co jest rozsądnym wynikiem dla firmy, która ma przestrzeń do zwiększania swoich marż.

Monster Beverage ma marżę zysku brutto na poziomie 53,4% i marżę zysku netto na poziomie 22,8%, podczas gdy Celsjusza wynosi odpowiednio 49% i 18%. Ta luka w wycenie jest zrozumiała, gdyż Monster jest spółką bardziej dojrzałą niż Celsjusza.

Celsjusza będzie nadal zwiększać swoje marże, przechodząc od wzrostu za wszelką cenę do rentowności. Monster ma współczynnik PE GAAP wynoszący 32 i wielokrotność w przód wynoszącą 29, podczas gdy stopnie Celsjusza wynoszą odpowiednio 46 i 40.

Celsjusza może uzasadnić tę wycenę, ponieważ rośnie w szybszym tempie niż Monster. Ma także większy rynek adresowalny, ponieważ nie jest dotychczas dostępny w większości krajów.

Analiza cen akcji Celsjusza

Wykres CELH sporządzony przez TradingView

Przewidziałem trwającą wyprzedaż akcji Celsjusza Holdings, powołując się na wzór podwójnego szczytu na wykresie na poziomie 98,72 USD i ostateczny spadek poniżej linii szyi na poziomie 67,40 USD. W większości przypadków wzór podwójnego szczytu prowadzi do większej liczby spadków.

17 lipca akcje spółki utworzyły również wzór krzyża śmierci, kiedy przecięły się 200-dniowe i 50-dniowe wykładnicze średnie kroczące (EMA). Jest to jeden z najbardziej niedźwiedzich trendów na rynku finansowym.

Pozytywem jest to, że akcje spółki uległy wyprzedaniu, co oznacza, że mogą odbić się od normy, gdy we wtorek opublikujemy wyniki. Jeśli tak się stanie, cena akcji CELH prawdopodobnie wzrośnie do kluczowego oporu na poziomie 50 dolarów.