USD do ZiG: Waluta Zimbabwe stabilna, ale wiąże się z podwyższonym ryzykiem

Waluta Zimbabwe ZiG utrzymała stabilność w stosunku do dolara amerykańskiego cztery miesiące po wprowadzeniu na rynek. Według Banku Centralnego Zimbabwe kurs wymiany USD na ZiG wynosił w poniedziałek 13,76. Kurs wynosił 1,33 w stosunku do randa południowoafrykańskiego i 17,60 w stosunku do funta brytyjskiego.

Wyprzedaż dolara amerykańskiego nasila się

Zimbabwe ZiG radzi sobie dobrze pomimo głębokiej wyprzedaży dolara amerykańskiego. Uważnie obserwowany indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadał przez dwa kolejne dni, osiągając w poniedziałek najniższy poziom 102,65 dolarów. W najniższym momencie spadł o ponad 3,63% w stosunku do najwyższego punktu w tym roku.

Wyprzedaż dolara przyspieszyła po wydaniu w środę decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych. Fed wyraził w nim zadowolenie z ostatnich tendencji inflacyjnych i zasugerował, że koncentruje się teraz na rynku pracy.

Cóż, rynek pracy też nie radzi sobie dobrze i jest w najgorszej kondycji od lat. Piątkowe dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym (NFP) pokazały, że w lipcu gospodarka stworzyła zaledwie 114 tys. miejsc pracy, a stopa bezrobocia wzrosła do 4,3%.

Dlatego w szybkim tempie narastają wezwania do obniżki stóp na kolejnym posiedzeniu. Mohamed El Erian, główny ekonomista Allianz, na ostatnim posiedzeniu wzywał nawet do obniżki stóp procentowych. Inni ekonomiści uważają, że Fed spóźnił się z obniżkami stóp procentowych i może wywołać recesję.

W związku z tym dolar amerykański osłabił się w stosunku do większości światowych walut, zwłaszcza do jena japońskiego , który spadł o ponad 10% od najwyższego poziomu w tym roku. Osłabił się także w stosunku do kilku afrykańskich walut, takich jak szyling kenijski i rand południowoafrykański.

Wykres indeksu dolara amerykańskiego

Zimbabwe ZiG radzi sobie dobrze

Tymczasem w Zimbabwe niedawno wprowadzony na rynek Zimbabwe Gold (ZiG) zachował stabilność w stosunku do dolara amerykańskiego i innych walut, takich jak rand, euro i funt szterling.

Na początek ZiG to wyjątkowa waluta lub eksperyment, który ma na celu rozwiązanie kryzysu w innych walutach Zimbabwe. Dąży do osiągnięcia swojej stabilności poprzez wsparcie w złocie i dolarze amerykańskim.

W momencie premiery waluta była wspierana przez 100 milionów dolarów i 2,5 tony fizycznego złota. Zimbabwe w dalszym ciągu zwiększało swoje rezerwy. Rezerwy te wzrosły obecnie do ponad 375 milionów dolarów.

Jednak nadal nie jest jasne, czy ZiG odniesie sukces tam, gdzie zawiodły inne waluty Zimbabwe. Poza tym jest to wyjątkowy eksperyment, jakiego nie próbowano wcześniej w innych krajach. Nie jest też jasne, skąd bank centralny weźmie pieniądze na uzupełnienie swoich rezerw, gdy wzrośnie popyt ZiG.

Zamiast tego miejsca takie jak Hongkong, Arabia Saudyjska, Katar i Jordania powiązały swoje waluty z dolarem amerykańskim. Przez lata kraje te wydały miliardy dolarów na utrzymanie powiązania.

Bank centralny Zimbabwe również interweniował ostatnio na rynku forex w związku z wysokim popytem na dolara. Tylko w zeszłym tygodniu wydał ponad 50 milionów dolarów na wsparcie ZiG w związku ze wzrostem popytu na dolara.

Wykorzystanie ZiG rośnie, ale nadal jest niskie

Jednym z powodów siły Zimbabwe ZiG jest to, że jest to jedna z najrzadszych walut w kraju. Większość ludzi nigdy go nie widziała i nie miała z nim kontaktu. Niedawny raport wykazał, że użycie tej waluty wzrosło ponad dwukrotnie od jej powstania w kwietniu i stanowi około 30% wszystkich transakcji.

Kluczowym wyzwaniem stojącym przed ZiG jest zaufanie wśród firm i osób prywatnych z Zimbabwe, których siła nabywcza spada w ciągu ostatnich kilku dekad. Wszystkie pięć ostatnich walut zostało wprowadzonych na rynek z dużym optymizmem, ale straciły udział w rynku z powodu zwiększonego druku.

Inną kwestią jest to, że w ciągu ostatnich kilku lat Zimbabwe stało się gospodarką opartą na dolarze, a większość przedsiębiorstw operuje wyłącznie walutą. Na przykład większość graczy w sektorach takich jak nieruchomości podaje ceny swoich nieruchomości w dolarach amerykańskich.

Zimbabwe opracowało plan zapewniający, że ZiG będzie jedynym prawnym środkiem płatniczym, podczas gdy prezydent chce, aby przejście nastąpiło szybciej. Rząd wierzy, że przejście na walutę lokalną zapewni mu suwerenność gospodarczą.

Kolejnym ryzykiem dla ZiG jest to, że gospodarka nie radzi sobie dobrze w obliczu utrzymujących się skutków suszy wywołanej El-Nino. Susza oznacza, że Zimbabwe będzie musiało wydać więcej pieniędzy na import.

Oznacza to również, że największy eksport Zimbabwe – tytoń – będzie charakteryzował się mniejszą podażą w czasie spadku cen. Najnowsze dane pokazują, że cena importu tytoniu do USA spadła do 4730 dolarów, w porównaniu z ponad 5098 dolarów w czerwcu.

Inny największy eksport Zimbabwe, taki jak platyna i pallad, również spadł, a platyna spadła do 940 dolarów, co oznacza spadek o 15% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku.

Dlatego też, chociaż inflacja w Zimbabwe ostatnio spadła, istnieją oznaki, że w ciągu najbliższych kilku miesięcy gospodarka pozostanie pod presją.