Cena akcji Trade Desk: wycena dotyczy przed wynikami

W tym tygodniu w centrum uwagi będzie cena akcji Trade Desk (NASDAQ: TTD), wraz z publikacją wyników finansowych giganta reklamowego. Po osiągnięciu szczytu na poziomie 102 dolarów w lipcu, akcje spadły o prawie 20%, wchodząc w głęboką korektę. Na poniedziałkowym zamknięciu kurs wyniósł 83,22 USD, co oznacza wzrost z dziennego minimum na poziomie 77,28 USD.

Trade Desk rozwija się

W ciągu ostatnich kilku lat branża reklamowa miała trudny okres, ponieważ firmy obcięły swoje budżety, zwłaszcza na telewizję.

Większość stacji telewizyjnych, takich jak te należące do Warner Bros. Discovery i Paramount, odnotowała słabe wyniki finansowe w ciągu ostatnich kilku lat. Tendencja ta przełożyła się na bolesne zwolnienia w branży reklamowej i medialnej.

Branża boryka się również z problemami z powodu Internetu, z którego obecnie korzysta większość ludzi w celu uzyskania treści. Do najpopularniejszych platform w branży należą YouTube i TikTok.

Istnieją oznaki świadczące o tym, że branża zaczyna się stabilizować – analitycy spodziewają się, że światowy rynek reklamy wzrośnie w tym roku o 5,3% po wzroście o 5,3% rok wcześniej. Po wyłączeniu reklam politycznych oczekuje się, że branża reklamowa w Ameryce Północnej wzrośnie o 4,2%.

Trade Desk to firma zajmująca się branżą reklamową, ponieważ dostarcza platformę umożliwiającą klientom realizację kampanii w różnych kanałach i formatach reklamowych, w tym wideo, display i społecznościowych.

Trade Desk nie jest marką w USA, ponieważ nie dostarcza swoich rozwiązań klientom detalicznym. Zamiast tego jej klientami są agencje reklamowe, reklamodawcy i inni usługodawcy. Firmy te płacą za korzystanie z usług, co wiąże się również z cięciem wydatków klienta na reklamę. Ma ponad 1100 klientów na całym świecie i może pochwalić się wysokim wskaźnikiem retencji wynoszącym ponad 95%.

W ciągu ostatnich kilku lat dział Trade Desk odnotował stały wzrost, a jego roczne przychody wzrosły z 661 mln dolarów w 2019 r. do ponad 1,94 mld dolarów i 2,05 mld dolarów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.

W tym okresie firma odnotowała rentowny wzrost, a jej zysk netto wzrósł z 108 mln dolarów w 2019 r. do ponad 178 mln dolarów w 2023 r. Maksymalny zysk w 2020 r. wyniósł 242 mln dolarów.

Przed nami zyski TTD

Kolejną ważną wiadomością Trade Desk będą wyniki finansowe, które poznamy w czwartek. Liczby te pokażą, czy biznes spółki nadal rósł tak jak w pierwszym kwartale.

Najnowsze wyniki pokazały, że przychody The Trade Desk wzrosły w pierwszym kwartale o 28% do ponad 491 milionów dolarów. W tym samym kwartale 2023 r. zarobił 383 mln dolarów, a jego zysk netto wzrósł z 9 mln dolarów do 32 mln dolarów.

W pierwszym kwartale Trade Desk otrzymał kilka ważnych aktualizacji, w tym rozszerzoną współpracę z Disneyem, NBCUniversal i Roku. Wydatki brutto na platformie wzrosły z 552 mln dolarów w 2015 r. do ponad 9,6 mld dolarów w 2023 r.

Analitycy spodziewają się, że przychody The Trade Desk za drugi kwartał wzrosły do 577,8 mln dolarów, co stanowi wzrost o 24,5% w porównaniu z tym samym kwartałem 2023 r. Oczekują, że wytyczne firmy pokażą, że jej przychody wyniosą 604 mln dolarów w trzecim kwartale i 2,42 mld dolarów w 2024 r. .

Nadal istnieją obawy dotyczące wyceny

Główną obawą związaną z The Trade Desk jest to, że jest to spółka mocno zawyżona, a jej wycena wynosi 40 miliardów dolarów.

Wskaźnik ceny do zysku wynosi aż 207, podczas gdy mnożnik forward wyniósł 114,4. Jego wielokrotności PE inne niż GAAP wynoszą odpowiednio 64 i 53. To ogromne liczby nawet jak na firmę, która notuje dwucyfrową dynamikę wzrostu.

Na przykład Nvidia, ze swoją trzycyfrową stopą wzrostu, ma współczynnik P/E w przód na poziomie 41 i wielokrotność na końcu 62. Podobnie Celsjusza Holdings, szybko rozwijający się producent napojów , ma wielokrotność w przód na poziomie 40.

Byki argumentują, że działalność Trade Desk rośnie, ma spójny produkt i ma przestrzeń do zwiększania marży zysku. Ma marżę brutto na poziomie 81,30% i marżę zysku netto. 9,80%, co oznacza, że może je rozszerzyć.

Średnia cena docelowa akcji TTD według analityków wynosi 104,50 dolarów, czyli jest wyższa niż obecne 83 dolarów.

Prognoza cen akcji Trade Desk

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji TTD osiągnęła najwyższy poziom w lipcu na poziomie 102 dolarów, a następnie spadła do obecnego poziomu 83,2 dolarów. Kurs spadł poniżej 23,6% punktu zniesienia Fibonacciego na poziomie 87,60 USD.

Akcje utrzymują się poniżej 50-dniowych i 200-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA) oraz 81,85 dolarów, co stanowi najwyższą zmianę w lipcu ubiegłego roku.

Również indeks siły względnej (RSI) i wskaźniki MACD skierowały się w dół. Dlatego też w nadchodzących dniach akcje prawdopodobnie będą nadal spadać, ponieważ sprzedający kierują się na kluczowe wsparcie na poziomie 70,95 USD, co stanowi 50% punkt zniesienia. Oznacza to, że kurs akcji może spaść o 14,7% w stosunku do obecnego poziomu.