Akcje Energy Transfer pokonują Chevron, OXY i Shell

Kurs akcji Energy Transfer (ET) radził sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku lat, czemu sprzyjał duży popyt na energię i stabilne ceny. Całkowity zwrot z inwestycji w ciągu ostatnich pięciu lat wyniósł ponad 82%, czyli był wyższy niż Chevron wynoszący 49%, Shell wynoszący 51% i Occidental wynoszący 34%. Lepiej wypadła jedynie ExxonMobil, która zwróciła 110%.

Transfer Energii ma się dobrze

Transfer Energii jest głównym graczem w amerykańskim kompleksie energetycznym, choć wiele osób nie wie o tym dobrze. Dzieje się tak dlatego, że firma nie oferuje usług skierowanych do konsumentów.

Zamiast tego oferuje rozwiązania, które pomagają zapewnić przepływ energii ze stref produkcyjnych do odbiorców. Jest jednym z największych właścicieli rurociągów naftowych i gazowych w USA, a jego projekty obejmują ponad 200 000 km w większości stanów.

Energy Transfer ma kilka spółek zależnych, takich jak Lake Charles LNG Company, Sunoco i USA Compression Partners.

Działalność firmy rozwinęła się w ciągu ostatnich kilku lat, a jej przychody gwałtownie wzrosły z ponad 53 miliardów dolarów w 2019 roku do ponad 77 miliardów dolarów w ostatnim roku finansowym. Większość tych przychodów ma charakter organiczny, a pozostała część pochodzi z przejęć strategicznych.

Ostatnim dużym wykupem był Crestwood, firma z doświadczeniem w sektorze średniego szczebla, w ramach transakcji o wartości 7,1 miliarda dolarów. W tym roku nabyła także WTG Midstream za 3,2 miliarda dolarów. WTG rozbudowała sieć gazociągów i przetwórstwa gazu ziemnego.

Biznes Energy Transfer kwitnie również z powodu wyników ropy naftowej i gazu. Brent i West Texas Intermediate (WTI) utrzymują się powyżej 75 USD w tym roku, a analitycy uważają, że kryzys na Bliskim Wschodzie spowoduje wzrost cen w dłuższej perspektywie.

W swoich ostatnich wynikach finansowych Energy Transfer podał, że wolumen transportu ropy naftowej wzrósł o 23%, osiągając rekordowy poziom. Eksport ropy naftowej wzrósł o 11%, podczas gdy wolumen frakcjonowania NGL wzrósł o 11%.

Spółka ma nadzieję, że w tym roku działalność będzie nadal dobrze prosperować. W efekcie całoroczna EBITDA spółki szacuje się na poziomie od 15,3 do 15,5 miliarda dolarów. Wzrost ten będzie wynikał z wyników organicznych i przejęcia WTG Midstream.

Stopa dywidendy Energy Transfer

W większości przypadków inwestorzy nie lokują środków w spółkach takich jak Energy Transfer i Enterprise Products Partners ze względu na ich rozwój. Zamiast tego inwestują w nie ze względu na regularną wypłatę dywidendy.

Energy Transfer jest jedną z czołowych spółek high-yield w sektorze energetycznym, ze stopą dywidendy na poziomie około 8%. Wydajność ta jest wyższa niż w przypadku innych firm energetycznych, takich jak Exxon, Chevron i Occidental.

Jest także znacznie wyższy niż w przypadku innych funduszy ETF z dywidendą, takich jak fundusze JPMorgan Premium Equity (JEPI) i JPMorgan Nasdaq Premium Equity (JEPQ).

Jeśli sytuacja pozostanie stabilna, oznacza to, że inwestycja w akcje Energy Transfer za 10 000 dolarów przyniesie 800 dolarów rocznie. Jeżeli akcje rosną, tak jak miało to miejsce w ciągu ostatnich kilku lat, oznacza to, że stopa zwrotu również jest wyższa.

Energy Transfer, który uwielbia miliarder Bill Gross , również nie jest opodatkowany jak inne firmy ze względu na swój partnerski model.

Jako Master Limited Partnership (MLP) Energy Transfer podlega opodatkowaniu w formie podmiotu tranzytowego, co oznacza, że nie płaci federalnego podatku dochodowego na poziomie federalnym. Jego dochód jest następnie przekazywany posiadaczom jednostek uczestnictwa, którzy nie są opodatkowani jak zwykły dochód. Zamiast tego inwestorzy ci płacą podatek tylko wtedy, gdy sprzedają swoje jednostki.

Żeby było jasne: w dłuższej perspektywie inwestowanie w indeksy takie jak S&P 500 i Nasdaq 100 jest lepszą strategią inwestycyjną, ponieważ radzą sobie dobrze. Z drugiej strony Energy Transfer może być spółką wysoce cykliczną, ponieważ na jej wyniki wpływają ceny energii.

Rzeczywiście, akcje Energy Transfer są nadal znacznie niższe od najwyższego w historii poziomu 34 dolarów, który osiągnęły w 2013 roku.

Innym dużym ryzykiem, o którym należy pamiętać, jest to, że rozwój ET wiąże się z dużymi kosztami w postaci zadłużenia. Energy Transfer ma około 1,9 miliarda dolarów w gotówce w porównaniu z 1,1 miliarda dolarów w postaci krótkoterminowych strat i ponad 52 miliardów dolarów w długoterminowym zadłużeniu. Mimo to firma została niedawno podniesiona przez agencje Moody's, Fitch i S&P.

Analiza cen akcji Energy Transfer

Wykres ET autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji ET radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku lat. Wzrosła z około 13 dolarów w styczniu do ponad 15 dolarów dzisiaj. Akcje utworzyły kanał wzrostowy i pozostają powyżej 50-dniowej średniej kroczącej.

Cena akcji Energy Transfer utworzyła kanał rosnący i znajduje się obecnie w dolnej części. Dlatego też w tym roku akcje spółki prawdopodobnie będą nadal dobrze sobie radzić, gdyż kupujący dążą do osiągnięcia najwyższego poziomu od początku roku na poziomie 16,50 USD.

Analitycy są optymistycznie nastawieni do transferu energii, a średnia cena docelowa wynosi 19,2 USD, czyli jest wyższa niż obecne 15,6 USD. Niektórzy z najbardziej optymistycznych analityków pochodzą z firm takich jak JP Morgan, Mizuho, Morgan Stanley i UBS.