Rosnące akcje Tesco i Marks & Spencer stają się przekupione

Brytyjscy sprzedawcy detaliczni w tym roku nadal działają na pełnych obrotach, a pojawiają się oznaki, że gospodarka radzi sobie lepiej, niż oczekiwano.

Ceny akcji Marks and Spencer (LON: MKS) i Tesco (LON: TSCO) wzrosły w tym roku o 20% i są obecnie najwyższe w historii.

Akcje Tesco wzrosły o ponad 140% w ciągu ostatnich pięciu lat, podczas gdy akcje MKS wzrosły o ponad 80% w tym samym okresie, co oznacza, że spółka pokonała indeks FTSE 100.

Inni brytyjscy detaliści również radzą sobie dobrze. Sainsbury (SBRY) podskoczył o prawie 90% w ciągu ostatnich pięciu lat, podczas gdy Next PLC (LON: NXTL) wzrosło o 75%. Morrison's został przejęty za ponad 8,7 miliarda funtów w 2021 roku.

Jednak nie wszystkim brytyjskim sprzedawcom detalicznym wiedzie się dobrze. Akcje Boohoo spadły o ponad 80% od swojego najwyższego poziomu wszech czasów, a JD Sports Fashion jest jedną z najgorzej radzących sobie firm w FTSE 100, ponieważ branże kontynuowały. Ocado, wiodąca firma e-commerce, również mocno zanotowała krach.

Gospodarka Wielkiej Brytanii ma się dobrze

Ceny akcji Marks and Spencer i Tesco radziły sobie dobrze dzięki trwającemu ożywieniu w Wielkiej Brytanii. Ostatnie dane wykazały, że gospodarka wzrosła o 0,9% w drugim kwartale z 0,3% w poprzednim kwartale.

Inne dane wykazały, że liczba produkcji przemysłowej i produkcyjnej w kraju wzrosła w lipcu. W tym samym czasie podstawowa sprzedaż detaliczna w USA wzrosła do 1,4% w lipcu po spadku o 0,8% w poprzednim miesiącu.

Sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,5% po spadku o 0,9% w poprzednim miesiącu. Wzrosła o 1,4% w ujęciu rok do roku, czyli więcej niż spadek o 0,3% w poprzednim miesiącu.

Te liczby oznaczają, że gospodarka radzi sobie lepiej niż oczekiwano, a trend ten może się utrzymać, ponieważ Bank of England (BoE) zaczął obniżać stopy procentowe. W większości przypadków firmy takie jak Tesco i Marks and Spencer korzystają, gdy gospodarka kwitnie.

Biznes Tesco prosperuje dobrze

Najnowsze wyniki finansowe pokazują, że Tesco radzi sobie dobrze, a firma nadal zwiększa swój udział w rynku.

Całkowity przychód detaliczny wzrósł o 3,4% w ostatnim kwartale do ponad 15,3 mld funtów. Wzrost ten miał miejsce głównie w Wielkiej Brytanii, gdzie przychody wzrosły o 4,6% do 11,3 mld funtów. Działalność ROI wzrosła o 4,4% do 731 mln funtów. Liczby te zostały zniwelowane przez 1,3% spadek działalności hurtowej Booker.

Co najważniejsze, firma nadal zyskiwała udział w rynku w Wielkiej Brytanii. Jej udział w rynku wzrósł o 52 punkty bazowe w ostatnim kwartale do 27,5%.

Wzrost Marks and Spencer trwa nadal

W międzyczasie Marks and Spencer, spółka joint venture z Ocado, także nie zwalnia tempa.

Najnowsze roczne wyniki ujawniły, że jej roczne przychody wzrosły do ponad 13 miliardów funtów w ostatnim roku obrotowym z 11,9 miliarda funtów rok wcześniej. Jest to godne uwagi, ponieważ firma zarobiła ponad 9 miliardów funtów w 2020 roku. Ponadto jej zysk przed opodatkowaniem wzrósł z 3,1 miliona funtów w 2020 roku do ponad 716 milionów funtów, podczas gdy jej wolny przepływ środków pieniężnych wzrósł do 413 milionów funtów.

Co najważniejsze, firma zwiększa również swój udział w rynku w branży spożywczej. W ostatnim roku finansowym przychody z żywności wzrosły o 13% do ponad 8,15 mld funtów.

Likwidacja luki w wycenie w porównaniu z amerykańskimi odpowiednikami

Dlatego też obecne wzrosty cen akcji MKS i Tesco mają miejsce, ponieważ te spółki zmniejszają różnicę w wycenie względem swoich amerykańskich odpowiedników, którzy mają wycenę cenową.

Tesco ma wskaźnik ceny do zysku wynoszący 13, podczas gdy Marks and Spencer ma 15,5. Liczby te są wyższe niż kilka lat temu ze względu na gwałtowny wzrost cen akcji.

Dla porównania Target, borykający się z problemami amerykański sprzedawca detaliczny, ma mnożnik C/Z na poziomie 15,2, podczas gdy Walmart ma mnożnik wynoszący 29. Costco, wiodący amerykański hurtownik, ma mnożnik wynoszący 53, podczas gdy Dollar General i BJ's Wholesale Club mają mnożniki przekraczające 16.

Tuż za nim plasuje się SPDR S&P Retail ETF (XRT), którego aktywa wynoszą ponad 351 milionów dolarów, a mnożnik ceny do sprzedaży wynosi 50.

Perspektywy cen akcji Tesco

Wykres akcji Tesco | Źródło: TradingView

Technicznie rzecz biorąc, cena akcji TSCO znajdowała się w silnym trendzie wzrostowym w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Wskaźnik siły względnej (RSI) przesunął się do ekstremalnie przekupionego poziomu. Ponadto akcje utworzyły rosnący wzór wykresu klinowego, co jest głównie niedźwiedzim znakiem.

Dlatego też, gdy klin zbliża się do swojego poziomu zbiegu, istnieją oznaki, że akcje mogą odwrócić się w nadchodzących miesiącach. Kluczowym katalizatorem do obserwowania będą zyski, które mają nadejść w październiku.

Perspektywy cen akcji Marks and Spencer

Wykres akcji MKS | Źródło: TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji MKS kontynuowała trend wzrostowy w ciągu ostatnich kilku lat. Wzrosła z 91,82p w 2022 r. do ponad 325p. Akcje pozostały powyżej wszystkich średnich kroczących.

Utworzył się również kanał wznoszący, podczas gdy Relative Strength Index (RSI) zbliża się do poziomu wykupienia. Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, a kolejnym punktem do obserwacji będzie 350p.