Cena akcji Trent jest przewartościowana i przesprzedana; prawdopodobne wejście Nifty

Cena akcji Trent w tym roku poszła w górę, czyniąc ją jedną z najlepiej prosperujących firm w Indiach. Akcje skoczyły do rekordowego poziomu ₹6630, kontynuując wzrost, który trwa od ponad dekady.

Co ciekawe, wzrosła w ciągu ostatnich 13 kolejnych miesięcy i w tym roku wzrosła ponad dwukrotnie. Od 2013 r. wzrosła o ponad 6600%, co dało jej kapitalizację rynkową przekraczającą 2,36 biliona ₹ lub 27,7 miliarda dolarów.

Potencjalne włączenie do Nifty 50

Akcje spółki Trent w ciągu ostatnich kilku dekad radziły sobie dobrze, czemu sprzyjała popularność jej marek i ciągły wzrost indyjskiej gospodarki.

Teraz, gdy kurs akcji wzrósł w tym roku o ponad 100%, rośnie optymizm co do tego, że spółka zostanie włączona do indeksu blue-chip Nifty 50.

Indeks Nifty 50 śledzi największe firmy w Indiach według wyceny. Jako taka firma dobrze by się wpasowała, ponieważ jej wycena ₹2,36 biliona jest wyższa niż wielu spółek składowych, takich jak Bharat Petroleum, Hero Motocorp, Shriram Finance i Tata Steel.

Włączenie, którego spodziewamy się w tym roku, doprowadzi do inwestycji w wysokości ponad 400 milionów dolarów przez fundusze pasywne, które śledzą indeks. W większości przypadków akcje radzą sobie dobrze, choć krótko, gdy są dodawane do głównego indeksu.

Błyszcząca gwiazda w Tata Group

Trent, spółka macierzysta marek takich jak Westside, Zudio, Misbu, UTSA i Samoh, stała się błyszczącą gwiazdą grupy spółek Tata. W tym okresie przewyższyła wszystkie inne spółki w konglomeracie, takie jak Tata Motors, Tata Consultancy, Tata Steel i Tata Power.

Było to możliwe dzięki popularności firmy wśród Hindusów, rozwojowi gospodarczemu i rosnącej liczbie sklepów.

Z makroekonomicznego punktu widzenia gospodarka Indii wzrosła o ponad 7% w ciągu ostatnich kilku lat, co czyni ją jednym z najszybciej rozwijających się krajów na świecie. W rezultacie wzrost ten doprowadził do dużego wzrostu średnich dochodów, które mają wystarczającą siłę nabywczą.

Trent szybko się rozwijał na przestrzeni lat, zwiększając liczbę sklepów w kraju do ponad 850, a zarząd uważa, że nadal znajduje się na wczesnym etapie wzrostu. Nadzieją jest osiągnięcie ponad 1000 sklepów w nadchodzących latach.

Wzrost ten znalazł odzwierciedlenie w ogólnym wzroście finansowym firmy na przestrzeni lat. Jej przychody wzrosły z ponad ₹3,408 crore w 2020 r. do ponad ₹12,669 crore (₹126 mld lub 1,53 mld USD).

Jej zyski po opodatkowaniu wzrosły z ₹51 crore straty w 2021 roku z powodu pandemii Covid-19 do ponad ₹1,029 crore. Jej skumulowana roczna stopa wzrostu wyniosła ponad 61% w ciągu ostatnich czterech lat, co czyni ją jedną z najszybciej rozwijających się firm w branży.

Ten wzrost rentowności doprowadził do silnego wzrostu dywidendy w ciągu ostatnich kilku lat. W 2023 r. spółka wypłaciła dywidendę w wysokości ₹3.20, co stanowi duży wzrost w porównaniu z poprzednimi ₹2.20.

Większość biznesów Trenta radzi sobie dobrze pomimo pewnych wyzwań. Jego biznes mody i stylu życia zarobił ₹15,776 za stopę kwadratową, mimo że jego marża brutto spadła do 44,4%. Jego operacyjny EBITDA wzrósł do 11,74%. Biznes kosmetyczny i biznesy spożywcze radziły sobie dobrze.

Nadal istnieją obawy dotyczące wyceny

Mimo to kluczowym zmartwieniem inwestorów są wskaźniki wyceny Trent. W przypadku szybko rozwijającej się firmy, idealnie byłoby mieć wycenę premium. Roczny zysk Trent w 2023 r. wyniósł ponad ₹1,873 crore lub 226 mln USD lub ₹18,7 mld.

Oznacza to, że wycena spółki na podstawie zysków jest dość wysoka. Dane Value Research pokazują, że spółka ma wskaźnik ceny do zysku wynoszący 135,72, co jest znacznie więcej niż indeks Nifty 50 i inne spółki detaliczne.

Na przykład Redtape ma wskaźnik P/E na poziomie 56, podczas gdy Siyaram Silk Mills i Felix Global mają wielokrotność 85. Dlatego włączenie do indeksu Nifty 50 uczyni ją najdroższą spółką składową. Tata Consumer Products, najdroższa spółka w indeksie, ma wielokrotność 104, podczas gdy Apollo Hospitals, HDFC Life Insurance i Titan Company mają ponad 88.

Analiza ceny akcji Trent

Wykres Trent według TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji Trent od dłuższego czasu znajduje się w silnym hossie. Nadal osiąga wyższe szczyty i dołki, co czyni ją jedną z najlepiej radzących sobie spółek w indeksie. Akcje wzrosły w ciągu ostatnich pięciu kolejnych tygodni.

Cena akcji Trent utrzymuje się powyżej 50-tygodniowych i 100-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Wskaźnik siły względnej (RSI) utrzymuje się powyżej punktu wykupienia od 5 czerwca. Ponadto oscylator stochastyczny utrzymuje się powyżej poziomu wykupienia od marca.

Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, ponieważ kupujący celują w kluczowy opór na poziomie ₹7000. Jednak biorąc pod uwagę, że akcje są mocno przekupione i przewartościowane, istnieją oznaki, że mogą się wycofać w nadchodzących miesiącach.