Analiza USD/TRY w obliczu nowego minimum liry tureckiej

Lira turecka spadła do rekordowo niskiego poziomu w stosunku do dolara amerykańskiego, nawet gdy pojawiły się sygnały, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe we wrześniu. Kurs wymiany USD/TRY wzrósł do 34, co dało roczne zyski na poziomie 16%.

Spadła również w stosunku do innych walut. Para EUR/TRY skoczyła w tym roku o ponad 17% do poziomu 38, podczas gdy GBP/TRY gwałtownie wzrosła do 45. Co najważniejsze, lira turecka również spadła w stosunku do Bitcoina, a BTC/TRY wzrosła w tym roku o ponad 60%.

Lira turecka nie wzmocniona przez USD

Para USD/TRY nadal rosła, nawet gdy spadek indeksu dolara amerykańskiego nabrał tempa po gołębim oświadczeniu Rezerwy Federalnej. Spadł do 100,85 USD, najniższego poziomu od stycznia tego roku i ponad 6% poniżej najwyższego punktu w tym roku.

Dolar amerykański stracił na wartości w stosunku do większości walut rynków rozwiniętych i wschodzących. Jak pisaliśmy w tym tygodniu, spadł o ponad 8% w stosunku do randa południowoafrykańskiego. Spadł również w stosunku do rupii indonezyjskiej i bahta tajskiego.

W oświadczeniu z piątku Powell zauważył, że bank jest gotowy na zmianę polityki pieniężnej, teraz gdy gospodarka się zmieniła. Raport opublikowany w tym tygodniu pokazał, że rynek pracy jest słabszy niż oczekiwano. Stworzono ponad 818 000 mniej miejsc pracy, niż sądzono w ciągu 12 miesięcy do marca.

Kolejny raport S&P Global ujawnił, że PMI dla przemysłu nadal się kurczy, nawet po bilionach, które Biden wpompował w celu stymulacji sektora. Liczby dotyczące produkcji przemysłowej i mieszkaniowej były słabsze niż oczekiwano.

Dlatego niektórzy analitycy uważają, że Rezerwa Federalna dokona obniżki o 0,25% we wrześniu, a następnie dwóch podobnych obniżek na następnym spotkaniu. Jednak skala kolejnej obniżki będzie zależeć od kolejnych danych o zatrudnieniu. W notatce Seema Shah, analityk Principal Asset Management, powiedział:

„Skala wrześniowego ruchu zostanie określona przez sierpniowy raport o zatrudnieniu. Ale nie mylcie się, jeśli rynek pracy pokaże oznaki dalszego ochłodzenia, Fed z przekonaniem dokona cięć”.

W poście X Mohamed El Erian, który wezwał Fed do rozpoczęcia obniżania stóp procentowych, powiedział:

W idealnym przypadku gołębie nastawienie Rezerwy Federalnej byłoby korzystne dla tureckiej liry, ponieważ oznaczałoby, że inwestorzy zaczną przenosić się na te ryzykowne, ale wysoko rentowne rynki.

Ryzyko tureckiego banku centralnego

Głównym powodem nieustannego wzrostu pary USD/TRY jest niewielkie zaufanie inwestorów do Centralnego Banku Republiki Turcji (CBRT).

Bank centralny utrzymał stopy procentowe na wysokim poziomie. W tym tygodniu bank pozostawił je bez zmian na poziomie 50% na piątym posiedzeniu z rzędu. W ostatnich oświadczeniach prezes banku centralnego zasugerował, że bank utrzyma stopy procentowe na stałym poziomie przez jakiś czas, dopóki inflacja nie zwolni.

Analitycy spodziewają się, że bank zacznie obniżać stopy procentowe w 2025 r. Istnieje jednak ryzyko, że prezydent Erdogan zainterweniuje, a nawet zwolni gubernatora, jak to już miało miejsce w przeszłości. Ponadto ostatnie dane wykazały, że inflacja spadała przez dwa kolejne miesiące. Przesunęła się z 75,45% w maju do 71,6% w czerwcu i 61,78% w lipcu.

Analiza techniczna USD/TRY

W moich ostatnich artykułach na temat tureckiej liry wyraziłem nadzieję, że waluta odbije się, powołując się na formujący się rosnący wzór klina. W większości przypadków jest to jeden z najbardziej niedźwiedzich wzorów na rynku.

Ta prognoza się nie sprawdziła, ponieważ para walutowa nadal rośnie i ponownie przetestowała kluczowy punkt oporu na poziomie 34. Dlatego też istnieją oznaki, że para walutowa będzie nadal rosła, ponieważ kupujący celują w kolejny punkt na poziomie 35.