Nowe działania Pfizera i Eli Lilly nasilają problemy Walgreens

Wartość akcji spółki Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ: WBA) drastycznie spadła, notując w tym roku spadek o ponad 65%.

Wyzwania stojące przed firmą są coraz większe, a presja konkurencyjna ze strony gigantów farmaceutycznych Pfizer Inc. (NYSE: PFE) i Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY) wzrasta.

Obie firmy wdrożyły strategie, które mogą znacząco wpłynąć na tradycyjne operacje detaliczne i apteki Walgreens.

W tym tygodniu firma Pfizer zaprezentowała „PfizerForAll”, platformę telemedyczną i handlu elektronicznego, której celem jest usprawnienie dostępu do usług opieki zdrowotnej.

Ta nowa inicjatywa stanowi bezpośrednie zagrożenie dla tradycyjnego modelu kliniki Walgreens.

Platforma firmy Pfizer oferuje wirtualne usługi medyczne i bezpośrednią dostawę leków do konsumentów, co może zmniejszyć liczbę klientów w klinikach Walgreens.

Dodatkowo pacjenci stosujący PfizerForAll skorzystają z dostawy leków Pfizer do domu, co może mieć negatywny wpływ na sprzedaż detaliczną sieci Walgreens w aptekach.

Eli Lilly może mieć wpływ na sprzedaż Walgreens

Z drugiej strony Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) również nie ułatwia sprawy Walgreens.

Farmaceutyczny gigant niedawno potwierdził, że konsumenci mogą liczyć na 50-procentową zniżkę na jego słynny na całym świecie lek na odchudzanie Zepbound, jeśli zamówią go bezpośrednio za pośrednictwem platformy eCommerce firmy.

Aktualizacja firmy Lilly wprowadzi wiele zmian na jej platformie internetowej, co jeszcze bardziej ograniczy sprzedaż detaliczną WBA w aptekach.

Powyższe wydarzenia prawdopodobnie będą miały duży wpływ na sprzedaż Walgreens i profil marży. To może być powód, dla którego Wall Street obecnie ocenia notowaną na Nasdaq firmę jako „utrzymaj”.

Czy akcje Walgreens są pułapką wartości?

Atrakcyjną cechą akcji Walgreens jest nadal lukratywna stopa dywidendy wynosząca 10,58%. Pojawiły się jednak obawy o jej stabilność, biorąc pod uwagę, że międzynarodowa korporacja nadal zmaga się z brakiem rentowności.

Firma miała ujemny wolny przepływ środków pieniężnych w wysokości 1,1 miliarda dolarów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 roku. Dlatego WBA obcięło swoją dywidendę o prawie 50% w czerwcu.

Akcje Walgreens są notowane po około 6-krotności zysków z poprzednich lat, więc mogą wyglądać tanio. Jednak powyższe wyzwania, zebrane razem, wyjaśniają, dlaczego inwestorzy mogą lepiej traktować to jako klasyczną pułapkę wartości.

Podczas gdy WBA może wydawać się niedroga w posiadaniu na piśmie, może tak nie być za rok lub dwa, szczególnie jeśli jej finanse będą się nadal pogarszać. Powszechny brak stabilności w jej działalności sprawia zatem, że akcje te nie są odpowiednie, chyba że masz niezwykle wysoką tolerancję ryzyka.