Akcje JP Morgan: bilans twierdzy, jeden ze sposobów na obstawianie USA

Cena akcji JP Morgan Chase (JPM) radziła sobie dobrze na przestrzeni lat, ponieważ firma nadal zwiększała swój udział w rynku w sektorze bankowym. Całkowity zwrot z inwestycji w ciągu ostatnich pięciu lat wzrósł o ponad 136%, podczas gdy indeks S&P 500 wzrósł o 108%.

Ten występ uczynił JPM jednym z najlepszych podejść do obstawiania Stanów Zjednoczonych. Są oznaki, że firma, choć nie jest tania, ma więcej miejsca na rozwój w ciągu najbliższych kilku lat.

Wzrost JP Morgan trwa

Stany Zjednoczone są domem dla niektórych z najważniejszych firm na świecie. Na przykład niedawna awaria CrowdStrike sparaliżowało przedsiębiorstwa na całym świecie, powodując straty sięgające miliardów dolarów.

Podobną sytuację widzieliśmy kilka lat temu, gdy Fastly, niewielki dostawca sieci CDN, doświadczył awarii, która dotknęła wszystkie rodzaje przedsiębiorstw.

Stany Zjednoczone są również domem dla innych kluczowych firm, takich jak Microsoft, Amazon i Google. Gdyby te firmy doznały awarii, świat byłby bardzo trudnym miejscem.

Umieściłem JP Morgan Chase jako kolejną firmę, która stała się krytyczna dla gospodarki USA i światowej. Jest to największy bank na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej i aktywów. W swoich ostatnich wynikach stwierdził, że ma około 4 bilionów dolarów aktywów.

JP Morgan prowadzi działalność w kilku głównych segmentach: bankowość konsumencka i społecznościowa, bankowość korporacyjna i inwestycyjna, bankowość komercyjna oraz bankowość zarządzania aktywami i majątkiem.

Te usługi oznaczają, że firma prowadzi działalność, która dotyka milionów Amerykanów. Na przykład w swojej działalności konsumenckiej firma oferuje rozwiązania bankowe zwykłym ludziom, takie jak karty kredytowe i pożyczki.

JPMorgan zarządza majątkiem i aktywami o wartości ponad 3,4 biliona dolarów, podczas gdy łączna suma depozytów klientów wzrosła do ponad 2,4 biliona dolarów.

JPMorgan rozwijał swoją działalność zarówno organicznie, jak i poprzez przejęcia. W 2008 r. przejął Bear Sterns, a w 2023 r. First Republic po okazyjnych cenach, gdy zbliżał się ich koniec. Kupił również Washington Mutual i Chase Manhattan.

Wzrost i zyski JPMorgan

JPMorgan Chase biznes radził sobie dobrze przez lata, stając się najważniejszym bankiem w Stanach Zjednoczonych. Całkowity przychód wzrósł z ponad 110 miliardów dolarów w 2019 r. do ponad 146 miliardów dolarów w 2023 r.

Skala firmy przyczyniła się również do tego, że stała się ona wysoce dochodową firmą, której zysk netto wzrósł z ponad 36 do 50 miliardów dolarów.

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, jak silny jest JPMorgan Chase. Jego przychody wzrosły do 51 miliardów dolarów, a dochód netto skoczył do ponad 18,1 miliarda dolarów. Firma wydała ponad 3,8 miliarda dolarów na odkup akcji i 3,3 miliarda dolarów na wypłatę dywidend.

JPMorgan pokonuje inne amerykańskie banki dzięki podejściu Jamiego Dimona polegającemu na tworzeniu bilansu twierdzy. Ma współczynnik kapitału CET na poziomie 15,3%, wyższy niż większość banków. Na przykład firmy takie jak Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs i Morgan Stanley mają współczynnik mniejszy niż 14.

Współczynnik CET1 to ważna liczba, która ocenia siłę finansową i stabilność banku. Odnosi się do kapitału podstawowego firmy w stosunku do jej aktywów ważonych ryzykiem. Ta siła finansowa sprawia, że jest to jeden z najbardziej stabilnych banków w USA.

JPMorgan nie jest bardzo drogą spółką, gdyż jej wskaźnik ceny do wartości księgowej wynosi 1,92, co jest wartością wyższą od mediany sektorowej wynoszącej 1,22. Wskaźnik ceny do zysku wynoszący 12,40 jest niższy od mediany sektorowej wynoszącej 13,24.

Spółka ma 2,07% dywidendy i wskaźnik wypłaty poniżej 25%, co czyni ją bardzo bezpieczną. Ponadto spółka nadal zmniejszała liczbę akcji w obiegu z ponad 2,92 miliarda w 2023 r. do 2,85 miliarda, a ten trend będzie kontynuowany.

Analiza cen akcji JP Morgan

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji JPM radziła sobie dobrze na przestrzeni lat. Wzrosła z najniższego poziomu 96,95 USD w 2022 r. do ponad 225 USD. Akcje skoczyły powyżej kluczowego punktu oporu na poziomie 218 USD, co stanowi najwyższy wahanie w lipcu, i obecnie znajdują się na najwyższym poziomie w historii.

JPMorgan utrzymuje się powyżej wszystkich średnich kroczących, podczas gdy MACD i wskaźnik siły względnej (RSI) są skierowane w górę, co oznacza, że spółka ma impet.

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą nadal rosły w nadchodzących miesiącach, gdyż byki będą dążyć do osiągnięcia kluczowego poziomu oporu na poziomie 250 USD.

Chociaż akcje zawsze będą miały pewną zmienność, najlepszym podejściem do patrzenia na JPMorgan nie jest patrzenie na jego zwroty w ciągu najbliższego roku lub 5 lat. Zamiast tego powinieneś patrzeć na nie w kontekście następnych 50 lat. Istnieje prawdopodobieństwo, że tam będzie i że jego działalność będzie znacznie większa niż jest dzisiaj.