Blackrock kontra Blackstone: którą akcję lepiej kupić?

Akcje Blackrock (BLK) i Blackstone (BX) od dziesięcioleci dobrze wynagradzają swoich inwestorów, ponieważ nadal stają się dominującymi graczami w swoich branżach. Całkowity zwrot BX w ciągu ostatnich pięciu lat wyniósł ponad 242%, podczas gdy zwrot BLK wyniósł 142%. Indeks S&P 500 wzrósł o ponad 93% w tym samym okresie.

Dominujący gracze w swoich branżach

Blackrock i Blackstone stały się dominującymi graczami w branży. Na przestrzeni lat Blackstone stał się największym graczem w branży private equity, zarządzając aktywami o wartości ponad 1 biliona dolarów. Jego aktywa są rozproszone w kluczowych obszarach, takich jak nieruchomości, kredyty i ubezpieczenia, rozwiązania funduszy hedgingowych i private equity,

Z drugiej strony Blackstone jest największym zarządzającym aktywami na świecie, z aktywami o wartości ponad 10,6 biliona dolarów. Jego aktywa są rozłożone na kluczowe branże, takie jak akcje, dochód stały, aktywa wieloaktywowe i alternatywne.

Firma stała się również kluczowym graczem w branży technologii finansowych, gdzie udostępnia platformę znaną jako Aladdin, z której korzystają niektórzy z największych zarządzających aktywami i banków inwestycyjnych na świecie.

Aladdin, co oznacza Asset, Liability, Debt, and Derivative Investment Network, jest używany przez te firmy, aby pomóc im zarządzać ryzykiem, budować portfele i wykonywać transakcje. Blackrock rozszerzył również swoje rozwiązania programowe, przejmując Prequin , firmę, która agreguje inwestycje na całym świecie.

W dużej mierze Blackrock stał się gigantem, jakim jest dzisiaj, przejmując iShares od Barclays w szczytowym momencie globalnego kryzysu finansowego. Obecnie iShares posiada ponad 3 biliony dolarów aktywów i szybko rośnie. Na przykład iShares Bitcoin ETF (IBIT) ma w tym roku ponad 21 miliardów dolarów aktywów.

Blackrock i Blackstone mają podobne pochodzenie. Stephen Schwarzman i Pete Peterson założyli Blackstone w 1985 r., a Larry Fink był ich pracownikiem. Larry Fink i mały zespół opuścili Blackstone i założyli Blackrock w 1985 r.

BX i BLK mają różne strategie

Blackrock i Blackstone mają różne strategie, co wyjaśnia, dlaczego mają różne kapitalizacje rynkowe i dane dotyczące przychodów. Podczas gdy Blackrock ma więcej aktywów, jego kapitalizacja rynkowa wynosi ponad 133 miliardy dolarów, podczas gdy Blackstone ma 173 miliardy dolarów.

Blackstone wygenerował ponad 7,6 miliarda dolarów rocznego przychodu w 2023 r., podczas gdy Blackrock miał ponad 17,85 miliarda dolarów. Obie firmy miały zysk netto wynoszący odpowiednio ponad 1,39 miliarda dolarów i 5,5 miliarda dolarów.

Ostatnie wyniki Blackrocka pokazały, że jego przychody wzrosły o 8% do 4,80 mld USD, podczas gdy jego dochód netto wyniósł 1,5 mld USD. Przychody Blackstone'a wzrosły do ponad 2,8 mld USD, podczas gdy jego dochód netto wyniósł ponad 1,2 mld USD.

Te firmy mają różne podejścia. Blackrock pobiera niższe opłaty, zwłaszcza w przypadku działalności ETF. Na przykład iShares Core S&P 500 ETF, który ma ponad 521 miliardów dolarów aktywów, ma współczynnik kosztów wynoszący 0,03%, co oznacza, że zarabia około 162 milionów dolarów rocznych opłat.

Z drugiej strony Blackstone zarabia pieniądze pobierając opłatę administracyjną, często wynoszącą od 1% do 2%, a następnie opłatę za wyniki, wynoszącą często około 20%. Dlatego w dobrych czasach firma zwykle zarabia więcej pieniędzy.

Lepiej kupić między Blackrock i Blackstone?

Blackstone i Blackrock prawdopodobnie będą generować silne wyniki w przyszłości, ponieważ ich aktywa nadal rosną. Znacznie wyprzedzają swoich rywali. Na przykład Brookfield, drugi co do wielkości gracz w branży private equity, ma aktywa o wartości poniżej 900 miliardów dolarów, podczas gdy Vanguard ma aktywa o wartości 8,6 biliona dolarów.

Dlatego inwestowanie w te dwie firmy prawdopodobnie przyniesie pozytywne zyski w kolejnych dekadach. Jeśli chodzi o stabilność, myślę, że Blackrock jest lepszą inwestycją, ponieważ wydaje się dość niedowartościowany.

Jednakże biorąc pod uwagę historię wyników, w dłuższej perspektywie akcje Blackstone mogą nadal radzić sobie lepiej niż akcje Blackrock.