Prognoza USD/TRY: perspektywy dla liry, ponieważ inflacja w Turcji zwalnia

Kurs wymiany USD/TRY nieznacznie spadł w ciągu ostatnich kilku dni, ponieważ inwestorzy zastanawiają się nad najnowszymi danymi o inflacji i PKB Turcji. We wtorek spadł do 33,95, w dół z ubiegłomiesięcznego maksimum 34,50. W tym roku wzrósł o ponad 15%, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 26%.

Gospodarka Turcji nie radzi sobie dobrze

Para USD/TRY znajduje się w tym roku w fazie silnego wzrostu, a obawy o stan gospodarki Turcji utrzymują się.

Raport opublikowany w poniedziałek wykazał, że gospodarka wzrosła o 2,5% w drugim kwartale, co stanowi gwałtowny spadek w porównaniu z 5,3% wzrostem w pierwszym kwartale. Wzrost ten był niższy od mediany szacunków wynoszącej 3,2%.

Inny raport pokazał, że sektor wytwórczy kontynuował kurczenie się w sierpniu. Turecki PMI wytwórczy wzrósł nieznacznie z 47,20 w lipcu do 47,80 w sierpniu. Odczyt PMI poniżej 50 jest oznaką, że sektor znajduje się w trybie kurczenia się.

Tymczasem Turcja wyeksportowała mniej towarów w sierpniu. Całkowity eksport wyniósł 22,1 mld USD w sierpniu, w porównaniu z 22,5 mld USD w poprzednim miesiącu. Taki wynik jest prawdopodobnie spowodowany tym, że Turcja zakazała eksportu do Izraela z powodu trwającego kryzysu w regionie.

Pogarszający się stan gospodarki częściowo wyjaśnia, dlaczego tureckie akcje spadły w ciągu ostatnich kilku tygodni. Indeks BIST 100, który śledzi 100 największych firm w kraju, wszedł w korektę, spadając o 10% od najwyższego punktu w tym roku.

Wykres indeksu BIST 100

Inflacja w Turcji się cofa

Z pozytywnej strony, są oznaki, że presja inflacyjna słabnie. Według agencji statystycznej, główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł z 3,23% w lipcu do 2,47% w sierpniu, co jest szybszym spadkiem niż oczekiwane 2,64%. Spadł z 61,78% w lipcu do 51,97%.

Podstawowy wskaźnik CPI, który nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, również spadał w zeszłym miesiącu. Przesunął się z 3,23% w lipcu do 2,47% w sierpniu i z 61,78% do 51,97% w ujęciu rok do roku.

Liczby te oznaczają, że inflacja w kraju, choć wysoka w porównaniu ze światowymi standardami, zmierza we właściwym kierunku, ponieważ spadała w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Analitycy przewidują obecnie, że o ile nie wydarzy się nic poważniejszego, inflacja będzie nadal spadać i na koniec roku wyniesie około 35%.

Obecne trendy inflacyjne wynikają częściowo z wysoko postawionej poprzeczki w 2023 r. i działań banku centralnego.

Bank, popularnie znany jako CBT lub CBRT, zaczął przechodzić na ortodoksyjną politykę pieniężną, podnosząc stopy procentowe. Podniósł stopy z mniej niż 9% w maju ubiegłego roku do 50% w tym roku.

Wysokie stopy procentowe pomagają zwalczać inflację poprzez spowalnianie gospodarki i zachęcanie ludzi do oszczędzania pieniędzy i uzyskiwania wysokich zysków. Teraz, gdy inflacja zbliża się do 50%, istnieje prawdopodobieństwo, że niektórzy lokalni i zagraniczni inwestorzy zaczną przenosić się do tureckich aktywów, takich jak fundusze rynku pieniężnego.

Ryzyko dla tureckiej liry polega na tym, że bank centralny może powrócić do nieortodoksyjnej polityki i przedwcześnie zacząć obniżać stopy procentowe. W notatce Muhammet Mercan, główny ekonomista ING Banku w Turcji, powiedział:

Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA przed nami

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na kurs wymiany USD/TRY będą opublikowane w piątek dane o zatrudnieniu w USA.

Będą to godne uwagi liczby, ponieważ Rezerwa Federalna zasugerowała, że teraz skupia się głównie na rynku pracy, skoro inflacja spadła.

Analitycy spodziewają się, że raport wykaże, iż w sierpniu gospodarka stworzyła ponad 140 tys. miejsc pracy, a stopa bezrobocia spadła do 4,2%.

Oprócz głównych liczb, dolar amerykański zareaguje na nadchodzący wzrost płac i rewizję NFP na lipiec. BLS rewiduje liczbę nowych miejsc pracy w dół w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

W sierpniu agencja obniżyła liczbę miejsc pracy utworzonych w ciągu ostatnich 12 miesięcy do marca tego roku o ponad 818 000.

Analiza techniczna USD/TRY

Wykres USD/TRY według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs wymiany USD/TRY od dłuższego czasu znajduje się w silnej hossie po załamaniu się liry tureckiej.

Para utworzyła kanał wznoszący pokazany na zielono i jest nieznacznie powyżej dolnej strony. Pozostała również powyżej 50-dniowej i 100-dniowej średniej kroczącej.

Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla pary jest bycza, na podstawie jej dotychczasowych wyników. Zastrzeżenie jest jednak takie, że nie można wykluczyć gwałtownego spadku USD/TRY, ponieważ niektórzy inwestorzy zaczynają obstawiać lirę.

Czytaj więcej: USD/TRY: Analitycy przedstawiają argumenty na rzecz tureckiej liry w 2024 r.