Oto dlaczego ceny rudy żelaza i miedzi spadają

Ceny miedzi i rudy żelaza nadal spadały w tym tygodniu, ponieważ główne banki z Wall Street obniżyły rating chińskiej gospodarki. Dane TradingView pokazują, że ruda żelaza spadła do 91,95 USD, najniższego poziomu od listopada 2022 r. i o ponad 36% od najwyższego poziomu w tym roku.

Miedź również nie radzi sobie dobrze, spadając do najniższego poziomu 4,07 USD, co stanowi spadek o 21% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku. Platyna, która jest wykorzystywana do produkcji biżuterii i katalizatorów, spadła o ponad 17% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku, podczas gdy pallad spadł z ponad 2000 USD w 2021 r. do 930 USD dzisiaj.

Złoto jest jedynym metalem, któremu wiedzie się dobrze ze względu na jego rolę w gospodarce. Podczas gdy miedź i ruda żelaza są metalami przemysłowymi, złoto jest metalem szlachetnym, który jest często postrzegany jako zabezpieczenie przed inflacją.

Popyt w Chinach spada

Ruda żelaza i miedź to ważne metale, które powszechnie uważa się za barometry gospodarki chińskiej i światowej.

Przez długi czas Chiny przyjmowały jak najwięcej rudy żelaza, co pomogło podnieść ceny. Dokonały tego, inwestując duże środki w budownictwo mieszkaniowe i inne konstrukcje wymagające znacznej ilości stali.

Na przykład Chiny zbudowały prawie 160 000 kilometrów kolei i tysiące kilometrów sieci drogowej. Obecnie mają jedną z najbardziej zaawansowanych sieci drogowych na świecie.

W tym samym czasie kraj wydał miliardy dolarów na budowę milionów domów. Zbudował również setki miast, z których niektóre przekształciły się w miasta widma.

Ostatnio jednak muzyka ucichła, a kraj nie buduje już tak, jak kiedyś. Evergrande, jeden z największych budowniczych domów, upadł, a Country Garden leży na łożu śmierci.

Co gorsza, działania Pekinu mające na celu ożywienie wstrzymanych projektów w dużej mierze zawiodły, ponieważ rząd przeznaczył około 70 miliardów dolarów. Analitycy uważają, że potrzebuje więcej pieniędzy.

W związku z tym Chiny nie zużywają już tak dużo stali i miedzi jak kiedyś, co przekłada się na dużą nadwyżkę, którą teraz eksportują do innych krajów.

Istnieją obawy, że rosnąca nadwyżka zaszkodzi gospodarce. We wtorek szef japońskiego Mitsubishi powiedział Financial Times, że naciska na rząd, aby interweniował w celu przeciwdziałania Chinom. Powiedział:

„Jedna firma nie może już wygrać sama. Rząd powinien wspierać firmy i wkroczyć do rywalizacji z Chinami, ponieważ konkurent jest tak duży”.

Analitycy obniżają rating Chin

Cena rudy żelaza i miedzi również spadła, ponieważ analitycy obniżyli ocenę gospodarki Chin. Większość z nich uważa, że będzie miała trudności z osiągnięciem celu wzrostu na poziomie 5%, jeśli Pekin i bank centralny nie zainterweniują.

Analitycy Bank of America zauważyli w raporcie, że kraj wzrośnie w tym roku o 4,8%, w dół od poprzedniego szacunku na poziomie 5,0%. Analitycy spodziewają się, że gospodarka zwolni do 4,5% w 2025 r.

Bank of America nie jest jedynym dużym bankiem, który ostatnio obniżył rating Chin. W notatce z zeszłego tygodnia analitycy z UBS zauważyli, że cel 5% staje się nieosiągalny. Obniżyli swoje szacunki z 4,9% do 4,6%. Oczekują również, że wzrost gospodarczy zwolni do 4% w 2025 r. Analitycy zauważyli:

„Spodziewamy się, że słabsza aktywność na rynku nieruchomości będzie miała większy wpływ na całą gospodarkę niż wcześniej zakładaliśmy, w tym poprzez konsumpcję gospodarstw domowych”.

Inni wybitni analitycy również obniżyli swoje chińskie szacunki. Barclays obniżył swój cel do 4,8%, podczas gdy Goldman przewiduje wzrost gospodarki o 4,9%.

Analitycy obniżyli szacunki dotyczące miedzi i rudy żelaza

W tym samym czasie analitycy obniżyli swoje docelowe ceny miedzi i rudy żelaza. Goldman Sachs zakończył swoją długoterminową byczą prognozę miedzi o prawie 5000 USD z powodu spadku popytu w Chinach. Analitycy przewidują, że średnia cena miedzi wyniesie 10 000 USD w przyszłym roku, w porównaniu z 15 000 USD w roku poprzednim.

Wycofanie się miedzi zaskoczyło wielu analityków. Niedawno Jeff Currie, jeden z najlepszych analityków towarowych, zauważył, że miedź była jego największym zakładem. Analitycy Citigroup zauważyli, że miedź rozpoczynała swój drugi rajd byka.

Analitycy ci również obniżyli swoje prognozy cen rudy żelaza, ponieważ popyt maleje. Na przykład kraje w Europie i Stanach Zjednoczonych opublikowały ostatnio słabe wskaźniki PMI dla przemysłu wytwórczego.

Trwające spowolnienie gospodarcze w Chinach i spadające ceny zmusiły firmy górnicze do poszukiwania alternatywnych źródeł dochodu.

BHP Global, czołowy gracz na rynku rudy żelaza, złożył ofertę przejęcia Anglo American, spółki posiadającej ogromne zasoby miedzi, za kwotę 45 miliardów dolarów.

Krążą pogłoski, że Rio Tinto planuje dużą akwizycję, prawdopodobnie Teck Resources, w celu dywersyfikacji swojej działalności.

Glencore, czołowy producent miedzi, wykluczył również wycofanie się z działalności węglowej, którą obecnie uważa za istotną część swojej działalności.