Dlaczego akcje Moderny spadają dzisiaj? Oto, co wiemy

Akcje spółki Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA) spadły w czwartek o ponad 14% po ogłoszeniu przez nią znaczących cięć corocznych wydatków na badania i rozwój (B+R).

Biotechnologiczny gigant ujawnił plany obcięcia budżetu na badania i rozwój o 1,1 miliarda dolarów począwszy od 2027 r., co oznacza redukcję rocznych wydatków z 4,8 miliarda dolarów w 2024 r. do kwoty od 3,6 do 3,8 miliarda dolarów do 2027 r.

Decyzja ta wynika ze strategicznego wysiłku mającego na celu ustalenie priorytetów w portfolio komercyjnym firmy, ze szczególnym uwzględnieniem onkologii, chorób rzadkich i pierwszych w swojej klasie szczepionek nienależących do układu oddechowego.

Moderna zakończy pięć programów, w tym terapię antygenowo-specyficzną KRAS i szczepionkę przeciwko wirusowi HCoV endemicznego.

Ogłoszenie to pojawia się w momencie, gdy Moderna próbuje odnaleźć się w trudnym otoczeniu rynkowym.

Firma zmagała się z przeciwnościami losu spowodowanymi spadkiem sprzedaży szczepionek na COVID-19, a jej prognozy przychodów na cały rok 2024 zostały obniżone do 3,0–3,5 mld dolarów, co oznacza znaczny spadek w porównaniu z wcześniejszą prognozą na poziomie 4 mld dolarów.

Najnowsze wydarzenia wokół Moderny

Pomimo korekty przychodów w dół, Moderna nadal poszerza swoje portfolio szczepionek.

Europejska Agencja Leków niedawno zatwierdziła zaktualizowaną szczepionkę firmy przeciwko COVID-19, ukierunkowaną na wariant Omicron.

Moderna uzyskała również zgody regulacyjne na swoją szczepionkę przeciwko wirusowi RSV, mRESVIA, w kilku regionach, w tym w USA i Europie.

Jednak szacuje się, że rynek szczepionek przeciwko wirusowi RSV będzie mniejszy niż oczekiwano, co dodaje kolejną warstwę niepewności do prognoz przychodów Moderny.

Kondycja finansowa Moderny w dalszym ciągu budzi obawy inwestorów.

Spółka odnotowała stratę netto GAAP w wysokości 1,3 mld dolarów za drugi kwartał 2024 r., co stanowi wynik nieznacznie lepszy od straty w wysokości 1,4 mld dolarów w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Całkowity przychód spółki za kwartał wyniósł 241 milionów dolarów, co przewyższyło oczekiwania analityków, ale odzwierciedla wyzwania, jakie niesie ze sobą sytuacja po pandemii.

Moderna ma dwuletni okres wydawania pieniędzy

Wskaźnik ubytku gotówki nadal jest znaczący, a zasoby gotówki Moderny zmniejszyły się do 10,8 mld dolarów na dzień 30 czerwca 2024 r., w porównaniu do 12,2 mld dolarów na koniec pierwszego kwartału.

Biorąc pod uwagę wciąż wysokie koszty operacyjne, szacuje się, że zapas gotówki Moderny pozwoli firmie utrzymać się przez kolejne dwa lata, wywierając presję na kierownictwo, które musi realizować plany i stymulować wzrost przychodów z wprowadzania na rynek nowych produktów.

Wskaźniki wyceny spółki wskazują, że choć akcje Moderny nie są przewartościowane, to nastroje na rynku są obecnie ostrożne.

Wskaźnik ceny do zysku (P/E) akcji spółki jest trudny do oszacowania ze względu na ciągłe straty spółki, ale wskaźnik wartości przedsiębiorstwa do przychodów (EV/przychody) wynoszący 4,16 wskazuje, że inwestorzy nadal przypisują premię potencjalnemu przyszłemu wzrostowi Moderny, pomimo ostatnich niepowodzeń.

Ponieważ Moderna nadal musi stawiać czoła przeciwnościom, w tym presji konkurencyjnej na rynku szczepionek przeciw chorobom układu oddechowego oraz niepewności otaczającej jej programy onkologiczne i dotyczące chorób rzadkich, dalsza droga jest pełna wyzwań.

Przyjrzyjmy się teraz, co wykresy mówią o trajektorii cen akcji Moderny.

Wskaźniki techniczne mogą dostarczyć dalszych informacji na temat tego, czy ostatni spadek stanowi okazję do kupna, czy też sygnalizuje dalsze ryzyko spadkowe.

Analiza techniczna akcji Moderna

Akcje Moderny znajdują się w długotrwałej tendencji spadkowej od czasu osiągnięcia szczytu powyżej 480 dolarów pod koniec 2021 roku.

Po spadku poniżej 70 dolarów w listopadzie ubiegłego roku, akcje spółki doświadczyły silnego średnioterminowego wzrostu, który do maja tego roku wyniósł je na poziom 170 dolarów, ale od tego czasu straciły połowę i obecnie są notowane poniżej 80 dolarów.

Źródło: TradingView

Ostatni gwałtowny spadek cen akcji spółki Moderna spowodował jej osłabienie na przestrzeni czasu, a dzisiejszy kryzys jeszcze bardziej pogorszy sytuację.

Dlatego inwestorzy traktujący dzisiejszy ruch jako okazję do kupna muszą zachować ostrożność.

Zajęcie długiej pozycji powinno być brane pod uwagę wyłącznie w przypadku, gdy akcje Moderny ponownie znajdą wsparcie na poziomie około 67 dolarów, gdzie osiągnęły poziom wsparcia pod koniec ubiegłego roku.

Inwestorzy nastawieni pesymistycznie do akcji po dzisiejszych wiadomościach powinni spodziewać się odbić powyżej 70 USD, zanim zajmą pozycje krótkie.

Jeżeli cena akcji spadnie poniżej średnioterminowego wsparcia na poziomie 67 USD, akcje staną się znacznie słabsze i mogą spaść do znacznie niższych poziomów.