Citi wznawia analizę akcji Eli Lily z oceną Kupuj: Czy warto zainwestować?

Citi wznowiło monitorowanie akcji Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY) z oceną „Kupuj”, ustalając cenę docelową na poziomie 1060 USD za akcję, co oznacza potencjalny wzrost o 13% w stosunku do obecnej ceny akcji.

Odnowiony optymizm analityków Citi, na czele z Peterem Verdultem, jest napędzany przede wszystkim przez ciągły sukces linii Eli Lilly GLP-1, w szczególności leków na otyłość tirzepatid (sprzedawanych jako Mounjaro i Zepbound). Analitycy podnieśli swoje prognozy dla tych leków, powołując się na silne trendy sprzedaży i przepisywania.

Dodatkowo, doustny kandydat na GLP-1, orforglipron, przyczynia się do wzrostu prognoz, ponieważ przewiduje się, że będzie on musiał zmierzyć się z ograniczoną konkurencją ze względu na skutki uboczne obserwowane w przypadku konkurencyjnych leków, takich jak CT-996 firmy Roche.

Rozszerzenie produkcji Eli Lilly

Firma Eli Lilly nie koncentruje się wyłącznie na swoim projekcie GLP-1; aktywnie rozszerza też swoje możliwości produkcyjne.

Firma niedawno ogłosiła, że zainwestuje w Irlandii kwotę 1,8 mld dolarów, obejmującą rozbudowę zakładu w Limerick o wartości 1 mld dolarów oraz rozbudowę zakładu w Kinsale o wartości 800 mln dolarów.

Zakłady te odgrywają kluczową rolę w produkcji składników aktywnych niezbędnych do rosnącego portfolio leków biologicznych, w tym do leczenia choroby Alzheimera.

Ta ekspansja jest częścią szerszej strategii, w ramach której firma Lilly przeznaczyła od 2020 roku ponad 20 miliardów dolarów na wzmocnienie swojej działalności produkcyjnej w USA i Europie.

Oczekuje się, że produkcja w tych zakładach wzrośnie do 2026 r., co będzie wsparciem ambitnych planów rozwoju firmy.

Raport zysków Eli Lilly za II kwartał

Ostatnie osiągnięcia firmy Eli Lilly wykraczają poza rozwój i produkcję produktów.

Firma poinformowała o znakomitych wynikach za drugi kwartał, przy czym przychody wzrosły o 36% w ujęciu rok do roku do 11,3 mld dolarów, co znacznie przewyższyło oczekiwania Wall Street.

Wzrost ten był napędzany przez dobre wyniki Mounjaro i Zepbound, które przyczyniły się do imponującego wzrostu przychodów o 46%, nie wliczając jednorazowej sprzedaży praw do Baqsimi w poprzednim roku.

Firma podniosła prognozę przychodów na cały rok do 45,4–46,6 mld dolarów, z poprzedniej prognozy na poziomie 42,4–43,6 mld dolarów, co odzwierciedla silną dynamikę sprzedaży jej kluczowych leków.

Zarząd Eli Lilly przedstawił również optymistyczne prognozy dotyczące zysku na akcję (EPS) spółki.

Spółka przewiduje obecnie, że zysk na akcję non-GAAP w 2024 r. wyniesie od 16,10 do 16,60 USD, co będzie stanowić znaczny wzrost w porównaniu z poprzednią prognozą na poziomie od 13,50 do 14,00 USD.

Ta aktualizacja podkreśla przekonanie spółki, że jest w stanie utrzymać solidną rentowność, nawet gdy musi stawiać czoła presji cenowej na niektórych rynkach.

Warto odnotować, że marża brutto spółki również uległa poprawie. Środek zaktualizowanych prognoz wskazuje na wzrost marży do 37% z poprzednich 33%.

Pomimo tych zalet Eli Lilly mierzy się z pewnymi wyzwaniami.

Firma musi stawić czoła potencjalnym wyzwaniom, takim jak presja cenowa, kontrola regulacyjna i konkurencja ze strony innych gigantów farmaceutycznych, np. Novo Nordisk.

Co więcej, chociaż firmie udało się rozwiązać pewne problemy z łańcuchem dostaw, stały popyt na jej produkty może w krótkim okresie czasu doprowadzić do problemów z zaopatrzeniem, co może mieć wpływ na sprzedaż.

Wycena akcji Eli Lilly

Pod względem wyceny Eli Lilly jest notowane po wskaźniku ceny do zysku (P/E) non-GAAP wynoszącym około 57x.

Choć jest to wartość niższa od ostatniego szczytu wynoszącego 67,8x, to i tak znacznie przekracza pięcioletnią średnią wynoszącą 39,1x.

Wysoka wycena odzwierciedla zaufanie inwestorów do perspektyw rozwoju spółki, szczególnie w odniesieniu do franczyzy GLP-1.

Jednakże sugeruje to również, że cena akcji jest perfekcyjnie wyceniona, co nie pozostawia miejsca na błąd.

Inwestorzy będą musieli rozważyć, czy obecna premia jest uzasadniona w kontekście przyszłego potencjału zysków spółki.

Solidne podstawy biznesowe Eli Lilly uzupełniają strategiczne inwestycje i efektywność operacyjna.

Zdolność firmy do innowacji i wprowadzania na rynek nowych metod leczenia, czego przykładem jest niedawna rejestracja leku Kisunla (donanemab) w leczeniu choroby Alzheimera, świadczą o solidnym zapleczu badawczo-rozwojowym firmy.

Jednak zróżnicowane wyniki portfolio produktów innych niż leki na cukrzycę i niepewność związana z wprowadzaniem na rynek nowych produktów podkreślają znaczenie ciągłej realizacji zadań w konkurencyjnej branży.

Ostatnie obniżki cen Zepbound, choć miały na celu rozwiązanie problemów z dostępnością cenową i dostawami, rodzą również pytania o długoterminowy wpływ na rentowność.

W miarę dalszego zgłębiania tematu, kolejnym logicznym krokiem będzie analiza wzorców technicznych akcji, aby sprawdzić, czy wykresy pokrywają się z optymistycznymi prognozami analityków Citi, czy też sugerują ostrożność.

Analiza techniczna Eli Lilly: byczy impet

Akcje spółki Eli Lilly zanotowały bardzo silny wzrost od marca ubiegłego roku, zwiększając swoją wartość ponad trzykrotnie w tym okresie.

Na początku tego roku, w lipcu, akcje spółki zanotowały korektę z maksimum powyżej 960 dolarów do minimum poniżej 750 dolarów, od tego czasu nastąpiła całkowita odbudowa.

Źródło: TradingView

Dopóki kurs akcji będzie utrzymywał się powyżej ostatniego minimum na poziomie 747 dolarów, kontrolę będą sprawować byki.

Dlatego inwestorzy, którzy chcą kupić akcje po obecnych cenach, mogą to zrobić ze stop lossem na poziomie 744 USD.

Jeśli obecna tendencja wzrostowa utrzyma się, możemy spodziewać się, że wkrótce kurs akcji osiągnie cel Citi wynoszący 1060 USD.

Inwestorzy o nastawieniu niedźwiedzim powinni unikać sprzedaży akcji na krótko przy obecnych poziomach, ponieważ wykazują one siłę na przestrzeni różnych przedziałów czasowych.

Pozycję krótką należy rozważyć wyłącznie w przypadku, gdy cena akcji zamknie się na dzień poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, która obecnie wynosi 896 USD.