Akcje spółki Children's Place znalazły się w trudnej sytuacji. Czas na zakup?

Cena akcji Children's Place (PLCE) odnotowała silny powrót w ciągu ostatnich kilku dni, co czyni ją jedną z najlepiej prosperujących firm w branży detalicznej. Wzrosła do 17,20 USD, najwyższego poziomu od 6 marca i 233% powyżej najniższego poziomu w tym miesiącu.

Krótkie ściskanie trwa

Children's Place to jedna z najgorzej prosperujących firm w branży detalicznej w ciągu ostatnich kilku lat. Po osiągnięciu szczytu na poziomie 155,30 USD w 2018 r. akcje spadły do najniższego poziomu 4,66 USD na początku tego miesiąca.

Do krachu doszło, gdy wzrost sprzedaży wyhamował, a zyski spadły, co wzbudziło obawy, że firma może zbankrutować. Wyprzedaż była zgodna z innymi specjalistycznymi sprzedawcami detalicznymi, którzy zmagają się z rosnącą konkurencją ze strony sklepów ogólnych, takich jak Walmart, i platform e-commerce, takich jak Amazon.

Na przykład gigant farmaceutyczny Rite Aid zbankrutował, a popularne marki, takie jak CVS i Walgreens Boots Alliance, należą do największych maruderów w branży.

Podobnie, sklepy dyskontowe, takie jak Dollar Tree, Dollar General i Five Below, należą do najgorzej radzących sobie firm w indeksie S&P 500, ponieważ w tym roku spadły o prawie 50%. Ulta Beauty, która koncentruje się na kosmetykach, również spadła.

Akcje Children's Place nie radziły sobie najlepiej, ponieważ ich roczne przychody spadły z 1,8 mld USD w 2020 r. do ponad 1,6 mld USD w ubiegłym roku. W tym samym okresie firma przeszła z rentownej do przynoszącej straty. W ostatnim roku obrotowym odnotowała stratę netto w wysokości 154 mln USD.

Jednocześnie bilans spółki znalazł się pod presją, ponieważ jej środki pieniężne i krótkoterminowe inwestycje spadły z 68,5 mln dolarów w 2020 r. do 13,6 mln dolarów w 2023 r. Spółka miała ponad 316 mln dolarów w pożyczkach krótkoterminowych i 165 mln dolarów w zadłużeniu długoterminowym.

W rezultacie rosnące zadłużenie i słaby bilans skłoniły wielu sprzedawców krótkoterminowych do zajęcia pozycji krótkich w spółce, co zwiększyło jej krótkie pozycje do ponad 22%.

Ulepszone wskaźniki finansowe

Obecny kurs akcji PLCE zmienił się po opublikowaniu przez spółkę wyników finansowych w zeszłym tygodniu.

Całkowity przychód firmy spadł w trzecim kwartale o 7,5% do ponad 319 milionów dolarów ze względu na rozwijający się dział handlu elektronicznego.

Podobnie jak inni sprzedawcy detaliczni, The Children's Place zwiększyło skalę swoich operacji e-commerce, co doprowadziło do większych wydatków na marketing. Ten spadek przychodów nastąpił, gdy firma zmniejszyła wydatki na marketing i inne oferty, takie jak bezpłatna wysyłka.

Wyniki pokazały również, że porównywalna sprzedaż detaliczna spadła o 7,2%, podczas gdy zysk brutto wzrósł do 111,8 mln dolarów.

Sprzedaż netto Children's Place w pierwszej połowie roku spadła o 11% do ponad 587 milionów dolarów, podczas gdy zysk brutto wzrósł do 204,5 miliona dolarów.

Wyniki te oznaczają, że zarządowi udaje się skutecznie ograniczać koszty i poprawiać rentowność.

Ryzyko polega jednak na tym, że ma znaczne zapasy w swoich sklepach. Zapasy te wzrosły z ponad 362 milionów dolarów w lutym do 520 milionów dolarów w ostatnim kwartale.

Ponadto istnieje ryzyko, że zarząd będzie chciał pozyskać kapitał, aby zwiększyć swój bilans. Ma zobowiązania leasingowe o wartości 45 milionów dolarów do końca 2024 r. i 64 miliony dolarów w 2025 r. Prawdopodobnie wykorzysta pozostały kredyt odnawialny, aby spłacić ten dług. Na szczęście nie ma żadnych długów wymagalnych w pozostałej części tego roku, 2025 r. i 2026 r.

Analiza ceny akcji Children's Place

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji PLCE ostatnio mocno odbiła. To odbicie nastąpiło po utworzeniu opadającego klina wykresu, popularnego byczego znaku.

Akcje wzrosły teraz powyżej 50-tygodniowych i 25-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co jest pozytywnym znakiem. Ponadto dwie linie wskaźnika MACD wykonały byczy crossover, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) przechylił się w górę.

Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, ponieważ kupujący celują w kolejny psychologiczny punkt na poziomie 20 USD. W większości przypadków jednak te krótkie ściski są krótkotrwałe, co oznacza, że wkrótce mogą stracić impet.