Analiza ceny akcji EVgo: ryzyko/nagroda jest bardzo atrakcyjna

Cena akcji EVgo (EVGO) odnotowała silny powrót w ciągu ostatnich kilku miesięcy, podczas gdy inne firmy zajmujące się pojazdami elektrycznymi i ładowaniem pojazdów elektrycznych, takie jak Blink Charging i ChargePoint, gwałtownie spadły. W tym tygodniu wzrosła do 4,77 USD, najwyższego poziomu od sierpnia 2023 r. i 192% od najniższego poziomu w tym roku.

Natomiast akcje ChargePoint były notowane po 1,48 USD, kilka punktów powyżej najniższego poziomu z tego roku wynoszącego 1,27 USD, podczas gdy akcje Blink Charging były notowane po 1,85 USD, nieznacznie powyżej najniższego poziomu z tego roku wynoszącego 1,55 USD. Takie wyniki oznaczają, że EVgo jest firmą o najlepszych wynikach w branży.

Szybko rozwijająca się firma zajmująca się ładowaniem pojazdów elektrycznych

EVgo stało się jedną z najbardziej popularnych firm w Stanach Zjednoczonych, a liczba firm produkujących pojazdy elektryczne wzrosła do ponad 3,3 miliona z niecałych 200 000 kilka lat temu.

Podczas gdy branża EV zwalnia, liczba sprzedaży jest nadal wysoka. Dane Edmunds pokazują, że w Stanach Zjednoczonych od stycznia do maja sprzedano ponad 454 tys. EV, a liczba ta prawdopodobnie wzrosła. Pojazdy hybrydowe i hybrydowe typu plug-in wyniosły odpowiednio 579 038 i 110 tys. w tym samym okresie.

Te liczby oznaczają, że popyt na ładowanie pojazdów elektrycznych prawdopodobnie będzie rósł w najbliższej przyszłości, co wyjaśnia, dlaczego EVgo radzi sobie dobrze. Ma ponad milion kont klientów i 1000 lokalizacji w kraju. Ponadto nawiązał współpracę z 11 firmami OEM, takimi jak General Motors i Ford.

W zeszłym tygodniu rozszerzyło współpracę z GM, rozmieszczając 400 stanowisk szybkiego ładowania w kluczowych lokalizacjach w USA. Pierwszy flagowy sklep zostanie otwarty w 2025 r. i będzie miał do 20 sklepów.

EVgo nadal rozwija swoją sieć. W swoich najnowszych wynikach firma stwierdziła, że ponad 145 milionów Amerykanów mieszka w odległości 10 mil od jednej z jej ładowarek. W swoich najnowszych wynikach firma zauważyła, że w ciągu najbliższych kilku lat doda od 800 do 900 nowych stanowisk rocznie.

Celem jest posiadanie 7000 stoisk w ciągu najbliższych trzech do pięciu lat. Każde 1000 sklepów będzie miało skorygowany EBITDA na poziomie około 39,5 mln USD.

Teoretycznie, prowadzenie biznesu ładowania pojazdów elektrycznych jest proste. Firma taka jak EVgo zazwyczaj instaluje ładowarki, a następnie pobiera opłaty od klientów, gdy ładują w swoich lokalizacjach.

Opłata pobierana zależy od kwoty pieniędzy, jaką płaci dostawcy energii. Jeśli firma energetyczna pobiera opłatę w wysokości 5 USD, naliczy opłatę, powiedzmy 7 USD.

Oprócz kosztów energii elektrycznej, wydatki firmy obejmują badania i rozwój, naprawy i konserwację oraz amortyzację.

Biznes EVgo rośnie

Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że firma radzi sobie dobrze, a jej przychody wzrosły o 32% do 66 milionów dolarów. Większość tych przychodów pochodziła z sieci ładowania, która przyniosła 36,4 miliona dolarów.

Pozostałe przychody pochodziły z eXtend i usług dodatkowych. eXtend to rozwiązanie, które umożliwia przedsiębiorstwom uruchomienie działalności związanej z ładowaniem pojazdów elektrycznych, a przychody dodatkowe pochodzą z reklam, sponsoringu, ładowania jako usługi i kredytów energii odnawialnej.

Oczekuje się, że przychody EVgo wzrosną w tym roku do kwoty 240–270 milionów dolarów, w porównaniu do 161 milionów dolarów w 2023 roku. Analitycy przewidują, że przychody wzrosną do ponad 351 milionów dolarów w 2025 roku.

EVgo przewiduje również, że straty będą się nadal zmniejszać w ciągu najbliższych kilku lat. Przewiduje, że skorygowana EBITDA zmniejszy się ze straty w wysokości 59 mln USD do straty w wysokości od 44 do 34 mln USD w tym roku. Skorygowana marża EBITDA poprawi się z minus 231% w 2021 r. do minus 15% w tym roku.

Analitycy uważają, że akcje EVgo mają przed sobą jeszcze większy potencjał wzrostu. Według Yahoo Finance średnia wycena akcji przez analityków wynosi 5,41 USD, co stanowi około 17% powyżej obecnego poziomu. Najbardziej optymistyczni analitycy to Cantor Fitzgerald, Needham i Stifel.

EVgo stoi w obliczu pewnych ryzyk, zwłaszcza gdy sprzedaż pojazdów elektrycznych zaczyna spadać. Innym ryzykiem jest to, że jego model biznesowy nie był dobrze testowany przez długi czas. Przede wszystkim istnieje ryzyko deprecjacji. W najnowszych wynikach deprecjacja i amortyzacja wzrosły do ponad 11 milionów dolarów, co stanowi wzrost o 53%. Uważam jednak, że ryzyko/nagroda jest korzystna.

Analiza ceny akcji EVgo

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji EVgo mocno wróciła po tym, jak na początku tego roku stała się akcjami groszowymi. Dziś wzrosła z 1,50 USD do prawie 5 USD. W sierpniu utworzyła wzór złotego krzyża, gdy 200-dniowa i 50-dniowa średnia ruchoma przecięły się.

Akcje znajdują się obecnie w kluczowym punkcie oporu na poziomie 4,70 USD, co było najwyższym punktem w sierpniu. Aby unieważnić formujący się wzór podwójnego szczytu, musi on wzrosnąć powyżej tego poziomu.

Jeśli tak się stanie, akcje prawdopodobnie skoczą do kolejnego punktu, tj. 5,94 USD, najwyższego poziomu w sierpniu 2023 r. Cena ta jest o około 26% wyższa od obecnego poziomu.