Needham obniża cenę docelową akcji Workday do 300 USD: Czy akcje WDAY nadal warto kupić?

Analitycy Needham obniżyli swoją cenę docelową akcji Workday (NASDAQ: WDAY) z 350 do 300 dolarów, utrzymując jednocześnie rekomendację Kupuj.

Pomimo tej korekty w dół, nowy cel nadal oznacza potencjalny wzrost o 23%.

Obniżka cen nastąpiła po niedawnej dorocznej konferencji klientów Workday i dniu analityków, podczas których zarząd przedstawił ambitne plany rozwoju skoncentrowane wokół innowacji w zakresie sztucznej inteligencji i zwiększenia przychodów z subskrypcji.

Według Needhama strategiczne inicjatywy firmy, takie jak nowa platforma Illuminate oparta na sztucznej inteligencji, powinny umożliwić firmie Workday osiągnięcie celu 15-procentowego wzrostu przychodów z subskrypcji do roku fiskalnego 2027, przy wsparciu solidnej strategii partnerskiej.

Canaccord Genuity zgadza się z Needhamem

Inni analitycy podzielają opinię Needhama.

Canaccord Genuity niedawno potwierdziło rekomendację Kupna akcji, ustalając cenę docelową na poziomie 300 USD, co jest zgodne z prognozami Needhama.

Canaccord uważa, że prognozowana przez Workday marża wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 30% do roku obrotowego 2027 wzmocni jej pozycję jako wiarygodnego podmiotu generującego gotówkę, nawet jeśli wzrost wydaje się bardziej stopniowy niż wynikający z wydarzeń.

Tymczasem akcje Workday są notowane po około 24-krotności EV/FCF według szacunków na 2025 r., co według Canaccord jest rozsądną wyceną w przypadku firmy, która w nadchodzących latach spodziewa się ponad 20-procentowego wzrostu przepływów pieniężnych.

Workday przejmuje Evisort

Firma Workday niedawno znalazła się na pierwszych stronach gazet po przejęciu Evisort, platformy do analizy dokumentów opartej na sztucznej inteligencji, co ogłoszono 17 września 2024 r.

Transakcja ta wpisuje się w szerszą strategię Workday w zakresie sztucznej inteligencji, ponieważ technologia Evisort ma wzmocnić ofertę Workday na platformach finansowych i HR, zapewniając bardziej zaawansowane możliwości zarządzania dokumentami i analiz.

Prezes Carl Eschenbach potwierdził, że firma aktywnie poszukuje możliwości przejęć, które pobudzą jej wzrost bez znacznego rozwadniania zysków, wykorzystując 7 miliardów dolarów rezerw gotówkowych na strategiczne zakupy, takie jak Evisort.

Zyski Workday za II kwartał

Zyski Workday w Q2 przekroczyły oczekiwania. Firma odnotowała 16,7% wzrost rok do roku całkowitych przychodów, osiągając 2,085 mld USD, oraz 17,2% wzrost przychodów z subskrypcji do 1,903 mld USD.

Zysk na akcję (EPS) według zasad non-GAAP wyniósł 1,75 USD i przekroczył konsensus szacunków o 0,10 USD.

Marża operacyjna Workday znacznie się poprawiła i wyniosła 24,9% w porównaniu z 23,6% w roku poprzednim.

Przychody spółki z tytułu subskrypcji w ciągu 12 miesięcy wzrosły o 16,1% do 6,8 miliarda dolarów, co odzwierciedla duży popyt na jej produkty.

Pomimo tych pozytywnych wyników finansowych, Workday mierzy się z kilkoma wyzwaniami, w tym ze słabym wzrostem liczby pracowników wśród swojej bazy klientów, co wpłynęło na obniżone prognozy na cały rok obrotowy w pierwszym kwartale roku obrotowego 2025.

Zarząd zauważył jednak, że spadek ten zaczyna wyhamowywać, co może być oznaką ożywienia rynku.

Do czynników sprzyjających firmie Workday zalicza się jej mocną pozycję rynkową w obszarze rozwiązań do planowania zasobów przedsiębiorstwa (ERP), rosnące zaległości w przychodach z subskrypcji oraz stały przepływ środków pieniężnych.

Inicjatywy firmy w zakresie sztucznej inteligencji, zwłaszcza w zakresie automatyzacji procesów HR i finansowych, mogą również zapewnić przewagę konkurencyjną, ponieważ przedsiębiorstwa coraz częściej stosują narzędzia oparte na sztucznej inteligencji.

Ponadto firma intensywnie rozszerza swoją działalność w sektorze finansowym, który jest niezagospodarowanym rynkiem i na którym zamierza powtórzyć sukces odniesiony w obszarze HR.

Zmiana ta może okazać się istotnym czynnikiem napędzającym wzrost, zwłaszcza że Workday nadal wprowadza innowacje w zakresie sztucznej inteligencji i rozszerza swoją działalność na rynki międzynarodowe.

Wycena akcji WDAY

Wycena Workday pozostaje przedmiotem debaty wśród analityków.

Choć niektórzy uważają, że akcje spółki są wycenione uczciwie, inni wierzą, że mają one potencjał wzrostu, szczególnie w obliczu transformacji firmy opartej na sztucznej inteligencji.

Firma Workday, prognozując wzrost przychodów o 15–16% w roku fiskalnym 2025 i dążąc do zwiększenia marży operacyjnej do 30% do roku fiskalnego 2027, pozycjonuje się jako firma oferująca długoterminowe usługi złożone.

Jednakże zdolność firmy do osiągnięcia tych celów zależeć będzie od kilku czynników, m.in. od pomyślnej integracji przejętych firm, takich jak Evisort, oraz od dalszej realizacji projektów w sektorze HR i finansowym.

Perspektywy finansowe Workday są pozytywne

Patrząc w przyszłość, prognozy finansowe Workday pozostają pozytywne.

Firma prognozuje, że przychody z tytułu subskrypcji w roku fiskalnym 2025 wyniosą od 7,7 do 7,725 miliarda dolarów, co będzie oznaczać wzrost o 17%.

Oczekuje się, że marża operacyjna Non-GAAP wyniesie 25,25%, czyli nieznacznie powyżej poprzednich prognoz.

Biorąc pod uwagę tę perspektywę, wielu analityków utrzymuje optymistyczne nastawienie do akcji, choć rynek pozostaje ostrożny w kwestii tempa wzrostu w obecnym otoczeniu makroekonomicznym.

Aby uzyskać jaśniejszy obraz przyszłego kierunku rozwoju akcji, konieczne jest uzupełnienie tej analizy o głębszą analizę wskaźników technicznych.

Analizując kluczowe poziomy, linie trendu i sygnały dynamiki, możemy lepiej ocenić, czy obecna sytuacja cenowa wspiera wzrostową perspektywę, czy też prawdopodobna jest dalsza konsolidacja.

Akcje WDAY: opór powyżej 260 USD

Cena akcji Workday w lutym tego roku osiągnęła rekordowy poziom 311,26 USD, ale od tego czasu spółka znajduje się w trendzie spadkowym.

Po ogłoszeniu wyników finansowych spółki za I kwartał akcje gwałtownie spadły z poziomu 260 do 200 dolarów.

Chociaż akcje odbiły się i wróciły do poziomu 260 dolarów po tym, jak spółka opublikowała wyniki za II kwartał, trudno było handlować powyżej 260 dolarów i od tego czasu nastąpił spadek.

Źródło: TradingView

Obecnie akcje wykazują słabość zarówno na wykresach krótkoterminowych, jak i średnioterminowych.

Biorąc pod uwagę, że inwestorzy nastawieni optymistycznie do akcji powinni otwierać jedynie niewielkie długie pozycje przy obecnych poziomach i ze stop lossem poniżej 100-dniowej średniej kroczącej.

Jeżeli akcje zdołają zamknąć dzień powyżej 265 dolarów, inwestorzy mogą zwiększyć swoje długie pozycje.

Inwestorzy nastawieni pesymistycznie do akcji mogą wykorzystać tę średnioterminową słabość, sprzedając akcje po odbiciu powyżej 250 USD, ze stop lossem na poziomie 264,8 USD.

Jeśli słabość się utrzyma, cena akcji może spaść ponownie do poziomu 200 USD, co umożliwi realizację zysków.