Kup akcje Microsoftu i 15% wzrostu - Morningstar

Cena akcji Microsoft (MSFT) radziła sobie dobrze w ostatnich dekadach, pomagając jej stać się drugą co do wielkości firmą na świecie z kapitalizacją rynkową przekraczającą 3,2 biliona dolarów. Skoczyła o ponad 220% w ciągu ostatnich pięciu lat i o ponad 750 000% od wejścia na giełdę w latach 80.

Analitycy z Morningstar szacują, że akcje są warte około 490 USD, 14% powyżej obecnego poziomu. Średnia ocena analityków śledzonych przez Yahoo Finance wynosi 496 USD, 15% więcej niż poziom z tego tygodnia.

Microsoft ma ogromną różnorodność produktów

Susan Dziubinski z Morningstar zauważyła w swoim raporcie, że Microsoft ma ogromny zasięg ze względu na mnogość oferowanych usług.

Obecnie z produktów naszej firmy korzysta wiele przedsiębiorstw na całym świecie.

Najbardziej podstawowym z tych produktów jest Microsoft Windows, który ma 71% udziału w rynku globalnym. Jest bardziej popularny niż inne systemy operacyjne na komputerach PC, takie jak macOS, Linux i Chrome OS.

Microsoft ugruntował swoją pozycję w tej branży i chociaż jego udział w rynku nieznacznie spadł, istnieje prawdopodobieństwo, że będzie on dominującym graczem.

Innym podstawowym produktem Microsoft jest Office, z którego korzysta większość ludzi. Podczas gdy produkty takie jak Google Docs, Dropbox Paper i Only Office stały się bardziej popularne, większość ludzi będzie nadal używać Office przez długi czas.

Choć Microsoft Bing ustępuje tylko Google, jest to duża platforma, która w 2022 r. przyniosła ponad 12 miliardów dolarów, a kwota ta stale rośnie.

Microsoft jest również wiodącym graczem w innych branżach. Teams, jego alternatywa dla Zoom Video, zdobyła silny udział w rynku w branży. Firma stała się również dużą alternatywą dla Salesforce dzięki swojemu rozwiązaniu Microsoft Dynamics. To rozwiązanie przyniosło ponad 5,4 miliarda dolarów przychodu w zeszłym roku.

Microsoft stał się również czołowym graczem w branży sztucznej inteligencji. Oprócz własnych rozwiązań AI, ma partnerstwo z OpenAI, twórcą ChatGPT. Firma zainwestowała 10 miliardów dolarów w firmę w 2023 roku. Jej inwestycja jest teraz bardziej wartościowa, ponieważ firma stara się pozyskać fundusze przy wycenie 150 miliardów dolarów.

Co najważniejsze, Microsoft jest jedną z najważniejszych firm na świecie, gdyż ma drugi co do wielkości udział w rynku usług w chmurze, po Amazonie.

Microsoft radzi sobie dobrze

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że Microsoft radzi sobie dobrze. Liczby te pokazały, że przychody wzrosły o 15% do ponad 64 miliardów dolarów. Dochód operacyjny wzrósł o 15% do 27,9 miliarda dolarów, a dochód netto wzrósł do 22 miliardów dolarów.

Firma Microsoft osiągnęła dobre wyniki we wszystkich segmentach swojej działalności, dzięki przetwarzaniu w chmurze, którego przychody wzrosły o 19% do ponad 28,5 miliarda dolarów.

Jej produktywność i procesy biznesowe, o których wspominał Morningstar, wzrosły o 11% do ponad 20,3 miliardów dolarów, podczas gdy jej komputery osobiste wzrosły o 14% do 15,9 miliardów dolarów. LinkedIn, który Microsoft kupił kilka lat temu, wzrósł o 10%.

Jej roczne wyniki były silne, a roczny przychód osiągnął szczyt na poziomie 245,1 mld USD, co stanowi wzrost o 16% w porównaniu z poprzednim rokiem. Wzrost ten był częściowo napędzany przez jej działalność Xbox content and service ze względu na przejęcie przez Activision Blizzard.

Microsoft jest wielkim nagradzaczem akcjonariuszy. Zwrócił akcjonariuszom 8,4 mld USD poprzez wykup akcji i dywidendy. A w tym tygodniu ogłosił więcej środków, aby zwrócić nadwyżkę gotówki inwestorom.

Zwiększyła dywidendę o 10% do 83 centów i uruchomiła nowy program skupu akcji o wartości 60 miliardów dolarów. Na przestrzeni lat skup akcji zwiększył liczbę akcji w obiegu z 7,73 miliarda do 7,43 miliarda.

Wyniki te oznaczają, że Microsoft jest przyszłym arystokratą dywidendowym, ponieważ w ciągu ostatnich 19 lat firma podwyższała dywidendy.

Kluczowym zmartwieniem inwestorów w związku z Microsoftem jest to, czy jego wycena 3,2 biliona dolarów może być uzasadniona. Poza tym wycena ta wynosi 13,19x sprzedaży w 2024 r., co jest wartością wyższą od mediany branżowej wynoszącej 2,85.

Dokładniejsze przyjrzenie się innym wskaźnikom wyceny pokazuje, że Microsoft nie jest aż tak przewartościowany. Notowany jest po wielokrotności P/E wynoszącej 33, wyższej niż mediana sektora wynosząca 28. Ta wielokrotność jest zgodna z pięcioletnią średnią. Jest to również premia ze względu na silny wzrost i wyższe marże, ponieważ marża zysku netto wynosi 36.

Analiza cen akcji Microsoft

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji MSFT osiągnęła szczyt na poziomie 467 USD w lipcu, a następnie spadła do minimum 385 USD. Teraz odbiła się i była notowana po 430 USD.

Cena akcji utrzymuje się powyżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co oznacza, że kontrolę mają byki.

Są jednak oznaki, że utworzył się wzór wykresu głowy i ramion, popularny znak odwrócenia. Oznacza to, że w nadchodzących tygodniach może wystąpić pewna zmienność. Jednak w dłuższej perspektywie akcje prawdopodobnie będą nadal rosły. Prognoza Morningstar dla Microsoft zostanie potwierdzona, jeśli przebije ona najwyższy poziom wszech czasów wynoszący 467 USD.