Czas kupić tanie akcje Wayfair, skoro Fed zaczyna obniżać stopy procentowe?

Cena akcji Wayfair (W) pozostawała pod presją w ciągu ostatnich kilku lat, ponieważ utrzymują się obawy o słabe wydatki konsumentów. W piątek akcje były notowane po 52,67 USD, co stanowi spadek o ponad 41,8% od najwyższego punktu w lipcu 2023 r. i o 86% od najwyższego poziomu wszech czasów osiągniętego w czasie pandemii.

Słabe wydatki konsumentów

Akcje Wayfair były jednymi z największych beneficjentów pandemii Covid-19, ponieważ więcej osób pozostało w domach. W tym czasie rosnący popyt na meble i dekoracje do domu wywindował akcje do rekordowego poziomu, a kapitalizacja rynkowa do ponad 35,86 miliarda dolarów.

Ten trend odwrócił się po pandemii, gdy popyt osłabł, a inflacja wzrosła do wieloletniego maksimum. Stało się tak również, gdy wielu inwestorów odeszło od zwycięzców pandemii, takich jak PayPal, Block, Zoom Video, Moderna i Novavax.

W rezultacie Wayfair przeszło z firmy o wysokim wzroście do takiej, która ma problemy z osiągnięciem jednocyfrowego wzrostu przychodów. Dane pokazują, że jej przychody wzrosły z 9,12 mld USD w 2019 r. do szczytu 14,1 mld USD w 2020 r.

Następnie przychody spadły do 13,7 mld USD w 2021 r. do 12,2 mld USD i 12 mld USD w ciągu dwóch kolejnych lat. Analitycy spodziewają się, że przychody Wayfair spadną do 11,8 mld USD w tym roku, a następnie odbiją się do 12,3 mld USD w 2023 r.

Najważniejszym wyzwaniem stojącym przed spółką jest fakt, że wydatki konsumentów, zwłaszcza w branży meblarskiej i dekoracyjnej, były znacząco niskie, gdyż w ciągu ostatnich kilku lat stopy procentowe utrzymywały się na wysokim poziomie.

Przy wysokiej inflacji i stopach procentowych większość ludzi przestawiła się na dobra konsumpcyjne, takie jak żywność, zamiast na dobra uznaniowe, takie jak meble. W ostatnich wynikach finansowych Niraj Shah, CEO Wayfair, powiedział:

Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że firma otrzyma zastrzyk gotówki, gdy stopy procentowe zaczną spadać, a sprzedaż domów wzrośnie. Wyzwaniem jest jednak to, że potrzeba kilku obniżek stóp, aby stopy powróciły do poziomu sprzed pandemii.

Pobierz wyniki Wayfair

Najnowsze dane finansowe wykazały, że przychody Wayfair wyniosły 3,1 mld dolarów, co stanowi spadek w porównaniu z 3,17 mld dolarów w analogicznym okresie w 2023 r. Przychody spółki w pierwszym półroczu spadły z 5,9 mld dolarów w 2023 r. do 5,8 mld dolarów.

Wyniki te ujawniły, że Wayfair miał 22 miliony klientów, co stanowi niewielki wzrost, podczas gdy liczba zamówień dostarczonych w drugim kwartale spadła do 10 milionów. Średnia wartość zamówienia wzrosła do 313 USD, ponieważ firma podniosła ceny z powodu inflacji.

Wayfair nadal traci pieniądze, co wyjaśnia, dlaczego zarząd zdecydował się zwolnić 13% całkowitej siły roboczej na początku tego roku. Strata netto w ostatnim kwartale wyniosła 42 mln USD, co stanowi poprawę w porównaniu do 46 mln USD, które firma straciła w 2023 r.

Dane SimilarWeb pokazują, że ruch na stronie internetowej i aplikacje spadły ostatnio. Całkowita liczba wizyt w sierpniu wyniosła 89,5 mln, co stanowi spadek o prawie 6% w porównaniu z poprzednim miesiącem, co oznacza, że wyzwania w branży trwają.

Uważam, że Wayfair będzie musiał zwiększyć wydatki na marketing, aby sprostać rosnącej konkurencji i wyzwaniom branży.

Analitycy mają mieszane opinie na temat akcji Wayfair. Ostatnia notatka pochodziła od Argus Research, który obniżył rating akcji z buy do hold. Inni analitycy z Barclays, JP Morgan i RBC Capital mają odpowiednio equal-weight, overweight i sector perform. Średnia prognoza ceny akcji Wayfair wśród analityków wynosi 62,87 USD, czyli więcej niż obecne 52,50 USD.

Analiza cen akcji Wayfair

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji Wayfair porusza się bocznie od 2022 r. Pozostaje w obrębie kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 29,10 USD i poziomu oporu na poziomie 91 USD. Są oznaki, że ma problemy ze spadkiem poniżej tego punktu wsparcia.

Wayfair konsoliduje się na 50-tygodniowych i 25-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Ponadto Average True Range (ATR) poszedł w górę, co sygnalizuje, że niektórzy inwestorzy powoli gromadzą akcje.

Dlatego akcje prawdopodobnie zaczną się odbijać w ciągu najbliższych kilku miesięcy, ponieważ inwestorzy będą celować w kolejny kluczowy punkt oporu na poziomie 75 USD, najwyższy punkt w maju tego roku. To odbicie prawdopodobnie nastąpi przed lub po kolejnych wynikach finansowych 1 listopada.