Prognoza ceny złota: nie widać końca wzrostu XAU

Cena złota osiągnęła nowy rekordowy poziom we wtorek, budując na rajdzie, który spowodował wzrost cen metalu o ponad 6% od początku września. W chwili pisania tego tekstu, metal szlachetny wycofał się do poziomu 2652,75 USD za uncję po osiągnięciu nowego rekordu wszech czasów na poziomie 2655 USD. Od początku roku wzrósł o 28%, ponieważ jego atrakcyjność jako bezpiecznej przystani świeci jasno.

Zaufanie konsumentów w USA

Cena złota nadal korzysta z radości z obniżki stóp procentowych przez Fed około tydzień temu. Inwestorzy spodziewają się, że metal pozostanie na rynku byka, a jego potencjał wzrostowy w dużej mierze zależy od tonu Fed.

Środowisko niższych stóp procentowych ma tendencję do wzrostu cen złota, ponieważ obniża koszt alternatywny posiadania aktywów nierentownych. Wynikająca z tego atrakcyjność złota dla inwestorów spowodowała, że metal szlachetny wszedł na terytorium wykupienia z RSI 75 w momencie pisania.

Inwestorzy teraz obserwują nadchodzące dane gospodarcze USA w poszukiwaniu wskazówek, czy ostatnia super-szeroka obniżka stóp procentowych jest pierwszą z kilku agresywnych obniżek. Rzeczywiście, oczekiwania na kolejną obniżkę stóp o 50 punktów bazowych podczas listopadowego posiedzenia Fed są wysokie.

We wtorek dane o zaufaniu konsumentów opublikowane przez Conference Board wskazały, że perspektywa konsumentów dotycząca gospodarki USA była najniższa od ponad trzech lat. Indeks spadł z 105,6 w sierpniu do 98,7 we wrześniu pośród pesymizmu dotyczącego rynku pracy i warunków biznesowych w kraju.

W reakcji na te dane rentowność obligacji skarbowych spadła, jednocześnie obniżając koszt alternatywny posiadania nierentownego żółtego metalu. Podobnie indeks dolara zniwelował większość zysków odnotowanych w ciągu ostatnich dwóch sesji. Cena złota ma tendencję do ruchu w kierunku przeciwnym do wartości dolara amerykańskiego, ponieważ spadek wartości waluty sprawia, że aktywa stają się tańsze dla kupujących z walutami obcymi.

W kolejnych sesjach inwestorzy będą z zainteresowaniem słuchać wypowiedzi Jerome’a Powella z czwartku. Poza tym indeks cen PCE, który jest preferowanym wskaźnikiem inflacji Fed, ma zostać opublikowany w piątek. Na ostatnim posiedzeniu Fed przewodniczący Powell stwierdził, że ryzyko wzrostu inflacji „zmalało”. Następnie nacisk kładzie się na wsparcie rynku pracy i zapewnienie miękkiego lądowania.

W krótkim okresie warunki wykupienia i nastawienie na realizację zysków mogą narazić cenę złota na korektę przed piątkową publikacją danych. Mimo to jej negatywny potencjał wydaje się ograniczony pośród zakładów, że Fed pozostanie gołębi.

Stymulacja Chin

Cena złota została dodatkowo podniesiona przez duży pakiet stymulacyjny ogłoszony przez Ludowy Bank Chin (PBoC) we wtorek. Chiny są największym rynkiem złota, co wyjaśnia, dlaczego ogłoszenie banku centralnego podniosło ceny do nowego rekordowego poziomu.

Na rzadkiej konferencji prasowej gubernator banku centralnego Pan Gongsheng podkreślił plany obniżenia kosztów pożyczek, pozwalając jednocześnie bankom zwiększyć ich pożyczanie. Dokładniej rzecz biorąc, gubernator Gongsheng wskazał, że współczynniki rezerw obowiązkowych (RRR) – kwota, którą banki powinny trzymać w rezerwie – zostaną obniżone o pół punktu procentowego.

Ten ruch ma uwolnić 1 bilion juanów (142 miliardy dolarów), a kolejne cięcia prawdopodobnie nastąpią przed końcem roku. Dodatkowe środki mające na celu pobudzenie drugiej co do wielkości gospodarki świata obejmują obniżenie stóp procentowych obecnych kredytów hipotecznych i zmniejszenie minimalnych wpłat początkowych do 15%.

Te środki następują po serii rozczarowujących danych z kraju azjatyckiego. Analitycy rzeczywiście spodziewają się, że Chiny nie osiągną swojego celu wzrostu na poziomie 5% w tym roku, ponieważ ich sektor nieruchomości nadal ma problemy.

Analiza ceny złota

W moim ostatnim artykule o złocie ostrzegałem, że metal utworzy niedźwiedzią odwrotność, wskazując na formujący się rosnący wzór klina. W większości okresów wzór klina jest jednym z najbardziej niedźwiedzich znaków.

Obecnie jednak klin ten stracił ważność, ponieważ cena złota przekroczyła górną granicę tej formacji.

Złoto utrzymuje się powyżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co oznacza, że kontrolę sprawują byki. Średni indeks kierunkowy (ADX) przesunął się do 22 i zmierza w górę.

Ponadto wskaźnik siły względnej (RSI) nadal rośnie i właśnie przekroczył punkt wykupienia 76. Przekroczenie punktu wykupienia jest oznaką, że ma on pęd. Ponadto narzędzie Murrey Math Lines przesunęło się do ostatecznego punktu oporu na poziomie 2656 USD.

Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla złota jest bycza, a następny punkt do obserwacji to 2700 USD. Przełamanie tego poziomu spowoduje skok do punktu ekstremalnego przekroczenia na 2734 USD, co stanowi około 3,7% powyżej obecnego poziomu.

Alternatywnym scenariuszem jest wycofanie się złota i ponowne przetestowanie górnej części formacji klina.