Akcje Boohoo i THG Group gwałtownie spadły: czy warto kupować w dołku?

Akcje Boohoo (LON: BOO) i THG Group (LON: THG) implodowały w ciągu ostatnich kilku lat, kosztując inwestorów miliardy funtów. THG, wcześniej znane jako The Hut Group, spadło do 50,75 pensów, najniższego poziomu od stycznia 2023 r. Spadek wyniósł ponad 93% od najwyższego poziomu wszech czasów.

Z drugiej strony, cena akcji Boohoo spadła z najwyższego poziomu 433,6 pensów w 2020 r. do obecnych 29 pensów, co spowodowało, że kapitalizacja rynkowa spółki przekroczyła 363 mln funtów.

Dlaczego akcje THG Group spadły

THG Group to czołowa firma e-commerce założona przez Matta Mouldinga. Jest właścicielem marek w branży kosmetycznej i żywieniowej. Jej marka kosmetyczna obejmuje popularne firmy, takie jak LookFantastic, Cult Beauty i Dermstore. Sprzedaje tysiące produktów klientom w Wielkiej Brytanii, Europie i USA.

THG jest również właścicielem firmy zajmującej się produkcją żywności, której wiodącą marką jest MyProtein. Firma zajmuje się produkcją i sprzedażą proszków białkowych, suplementów, minerałów i witamin.

Ponadto THG Group jest właścicielem marki Ingenuity, która tworzy i zarządza stronami internetowymi dla firm z branży kosmetycznej i handlu detalicznego.

Ostatnie wyniki THG Group są smutną sytuacją, ponieważ firma odrzuciła umowę wykupu od Apollo Global w 2023 r., zauważając, że oferta niedowartościowała markę. Odrzuciła również propozycje konsorcjum Belerion Capital i King Street Capital. Firma inwestycyjna Nicka Candy'ego również zwróciła się do firmy.

Wyniki THG Group przywodzą na myśl inne firmy, które odrzuciły oferty wykupu, a następnie spadły. Najbardziej godna uwagi jest Entain, która odrzuciła ofertę MGM w wysokości 11 miliardów dolarów. Obecnie firma jest wyceniana na ponad 4,7 miliarda funtów.

Akcje THG Group spadły z powodu trwających wyzwań w jej głównych segmentach. Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że jej przychody za pierwszą połowę roku wzrosły zaledwie o 2,2% do 911 milionów funtów, podczas gdy jej marża brutto spadła o 20 punktów bazowych do 42,4%.

Firma przypisała powolny wzrost poważnym przeciwnościom w segmencie żywienia, zwłaszcza marce MyProtein, której przychody spadły do 299 milionów funtów. To spowolnienie zostało częściowo zrównoważone przez markę kosmetyczno-Ingenuity.

Skorygowany zysk EBITDA THG Group nieznacznie się poprawił do 52,3 mln funtów, na co wpłynęła decyzja o wycofaniu się ze stratnych marek i redukcji liczby pracowników. Wolny przepływ środków pieniężnych wyniósł 128,5 mln funtów straty.

Dlatego też, mimo że cena akcji THG Group jest niska, zasadniczo firma stoi w obliczu poważnych wyzwań, które wpłyną na jej działalność.

Analiza cen akcji THG Group

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji THG znajduje się w silnym trendzie spadkowym. Przekroczyła ważne wsparcie na poziomie 56,15 p, najniższym poziomie w kwietniu tego roku. Spadła również do kluczowego wsparcia na poziomie 50,75 p, najniższym poziomie w kwietniu ubiegłego roku.

THG pozostaje poniżej wszystkich średnich kroczących i utworzył wzór głowy i ramion. Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla akcji jest niedźwiedzia, a następny punkt do obserwacji to 45p. Ten pogląd zostanie potwierdzony, jeśli spadnie poniżej wsparcia na 50,75p.

Wykres Boohoo według TradingView

Grupa Boohoo upadła

Podobnie jak THG Group, Boohoo to kolejna brytyjska firma detaliczna i technologiczna, która ma duże problemy. Zwycięzca w czasie pandemii, akcje spadły o ponad 93%, co kosztowało inwestorów miliardy dolarów.

Kłopoty Boohoo zaczęły się, gdy media poinformowały o złych warunkach pracy w Leicester.

Potem firma zaczęła zmagać się ze znaczną konkurencją ze strony chińskich marek, takich jak Shein i Temu, które korzystały z niskich kosztów produkcji. Shein, który powstał kilka lat temu, jest obecnie wyceniany na ponad 70 miliardów dolarów.

Wzrost przychodów Boohoo nadal zwalniał, a zwroty rosły. Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że wartość brutto towarów (GMV) spadła o 13% w 2024 r. do ponad 1,8 mld funtów.

Jej przychody pogorszyły się, spadając o 17% do 1,46 mld funtów. W rezultacie Boohoo, dochodowa firma, zaczęła ponosić straty. Jej roczna strata wzrosła z ponad 90 mln funtów w FY'23 do 159 mln funtów w ostatnim roku finansowym.

Niestety, są oznaki, że w tym roku jego biznes nadal nie radzi sobie dobrze. Dane SimilarWeb pokazują, że ruch na stronie internetowej Boohoo spadł w ciągu ostatnich kilku miesięcy. W sierpniu odwiedziło ją 9,7 mln osób, co stanowi spadek o 7,47% w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Zmieniła również swoją strategię w USA, mówiąc, że zacznie wysyłać zamówienia z Wielkiej Brytanii. To znak, że jej biznes w USA nie radził sobie dobrze z obsługą magazynów.

Analiza ceny akcji Boohoo

Wykres BOO według TradingView

Na tygodniowym wykresie widzimy, że cena akcji BOO w ciągu ostatnich kilku lat prawie się nie zmieniła. Jej poprzednie próby odbicia napotkały znaczny opór nieco poniżej 50p. Akcje pozostały poniżej 50-tygodniowej średniej kroczącej, podczas gdy jej zmienność zatrzymała się.

Dlatego akcje prawdopodobnie pozostaną w tym przedziale w nadchodzących tygodniach. Spadek poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 26,24 p będzie wskazywał na dalszy spadek, a następny punkt do obserwacji to 20 p.