Cena akcji PayPal może wkrótce wejść w tryb dzikiego szaleństwa

Kurs akcji PayPal (PYPL) w tym roku radził sobie dobrze, tak jak przewidywaliśmy kilka miesięcy temu. W tym tygodniu wzrosła do 78,35 USD, najwyższego poziomu od lutego 2023 r. i o ponad 55% od najniższego poziomu w 2023 r.

PayPal rozpoczyna transformację

PayPal, jeden z największych beneficjentów pandemii Covid-19, wdraża zmiany po znacznym spowolnieniu działalności.

Jego roczne wyniki pokazują, że jego działalność znacznie zwolniła w ciągu ostatnich kilku lat. Przychody w 2023 r. wzrosły do 29,7 mld USD z 27,5 mld USD w roku poprzednim. W przeszłości PayPal przyzwyczaił się do dwucyfrowego wzrostu.

Firma traci również aktywnych klientów w swoim ekosystemie. Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że liczba aktywnych użytkowników spadła o 0,4% do 429 milionów.

Taka wydajność jest możliwa, ponieważ wzrosła konkurencja w jej kluczowej działalności. Jej działalność portfelowa mierzy się ze znaczną konkurencją ze strony takich firm jak Amazon, Google i Apple.

W przypadku działalności Venmo coraz większą konkurencję stanowi aplikacja Cash App, natomiast w przypadku działalności bez marki silną konkurencję stanowią firmy takie jak Adyen, Stripe, Affirm i AfterPay.

Najnowsze wyniki finansowe pokazują, że przychód netto firmy wzrósł o 8% w drugim kwartale do 7,9 miliarda dolarów.

Pozytywnym aspektem jest to, że kontrola gotówki w firmie pomogła jej zwiększyć wzrost dochodu operacyjnego o 13% do 1,3 mld USD. Ponadto zarząd kontynuował zwiększanie marży operacyjnej o 126 punktów bazowych do 16,8%.

PayPal również podniósł swoje prognozy na trzeci kwartał. Oczekuje, że jego przychody wzrosną o średnio jednocyfrową wartość, podczas gdy wzrost EPS będzie wysoki jednocyfrowy. Analitycy spodziewają się, że jego działalność wygeneruje ponad 7,8 miliarda dolarów przychodów w tym kwartale i ponad 31,9 miliarda dolarów w całym roku.

Inwestorzy akceptują nową normalność

Inwestorzy PayPala przyjęli nową normalność firmy. W przeciwieństwie do przeszłości, kiedy PayPal skupiał się na wzroście, teraz stał się akcją wartościową, osiągając jedynie jednocyfrowe wskaźniki wzrostu.

PayPal stał się klasyczną akcją wartościową. Ma ponad 429 milionów użytkowników, dobry bilans z ponad 18,8 miliardami dolarów w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach w porównaniu z 12 miliardami dolarów długu.

Jest również dość wyceniany. Według Yahoo Finance, PayPal ma wskaźnik ceny do zysku na poziomie 16, niższy niż średnia S&P 500 wynosząca 21. Liczba ta jest również znacznie niższa niż w przypadku innych firm fintech, takich jak Visa, Mastercard i Block.

PayPal również nagradzał akcjonariuszy, głównie poprzez odkup akcji. W ostatnim kwartale wydał 1,5 miliarda dolarów na odkup akcji, a w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy 5 miliardów dolarów. W rezultacie liczba akcji w obiegu spadła z ponad 1,172 miliarda w 2022 r. do 1,07 miliarda, a trend ten będzie się utrzymywał. Odkupy te pomogły zwiększyć zysk firmy na akcję.

Tymczasem analitycy są stosunkowo optymistycznie nastawieni do spółki. 32 z 44 analityków śledzących PayPal ma optymistyczne nastawienie, podczas gdy 12 ma ocenę „hold”. Średnia wycena akcji wynosi 81 USD, kilka punktów powyżej obecnych 78 USD.

Akcje PayPal mają silne parametry techniczne

Tymczasem PayPal ma solidne podstawy techniczne, co oznacza, że w nadchodzących miesiącach ma jeszcze większy potencjał wzrostu.

Na wykresie dziennym utworzył się złoty wzór krzyża 20 sierpnia, gdy 200-dniowa i 50-dniowa średnia ruchoma przecięły się. Ostatni raz PayPal utworzył ten wzór w 2020 r., kiedy wzrósł o prawie 200% do swojego najwyższego poziomu wszech czasów ponad 300 USD. Jeśli historia się powtórzy, oznacza to, że akcje mogą wzrosnąć do ponad 200 USD.

PayPal przebił również kluczowy punkt oporu na poziomie 70,65 USD, co stanowi jego najwyższą wartość w kwietniu tego roku, co oznacza, że kontrolę nad sytuacją sprawują byki.

Średni indeks kierunkowy (ADX) wzrósł do 34, co oznacza, że trend wzrostowy jest silny. Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla akcji jest bycza, a następny punkt do obserwacji to 100 USD, co jest około 28% powyżej obecnego poziomu.