FTSE MIB tworzy rzadką formację wzrostową. Czy zbliża się szczyt wszech czasów?

Włoskie akcje odbiły się w tym tygodniu, ponieważ inwestorzy przyjęli nastawienie na ryzyko. Indeks blue chip FTSE MIB wzrósł do 34 400 euro, najwyższego poziomu od 24 lipca. Wzrósł o ponad 12% od najniższego poziomu w sierpniu i o prawie 15% w tym roku.

Stopy procentowe EBC

Jednym z głównych powodów tak dużego wzrostu indeksu FTSE MIB jest przyjęcie przez Europejski Bank Centralny (EBC) bardzo gołębiego tonu.

Podczas decyzji w sprawie stóp procentowych w zeszłym tygodniu bank obniżył je o 0,25% i zasugerował, że nastąpią kolejne obniżki.

Argumenty za dalszymi cięciami pojawiły się na początku tego tygodnia, gdy agencja S&P Global opublikowała słabe wskaźniki PMI dla sektora wytwórczego i usług.

Według spółki wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego pozostał poniżej 50, co oznacza, że gospodarka nadal znajduje się w fazie recesji.

Większość europejskich producentów zmaga się z problemami z powodu wysokich cen energii po tym, jak Rosja ograniczyła dostawy w 2022 r. Mimo spadku cen gazu wiele europejskich firm płaci wyższe ceny niż w Chinach.

Istnieje podwyższone ryzyko, że deindustrializacja Europy będzie kontynuowana. W tym miesiącu Volkswagen wywołał szok, ogłaszając plany zamknięcia niektórych zakładów w Niemczech.

Oprócz wyższych cen energii chińskie firmy korzystają z niższych stóp procentowych.

Produkcja usług nadal spadała we wrześniu. Dlatego analitycy spodziewają się, że EBC będzie kontynuował obniżanie stóp procentowych na dwóch ostatnich posiedzeniach w tym roku i prawdopodobnie będzie kontynuował w 2025 r.

Indeksy giełdowe, takie jak FTSE MIB, radzą sobie dobrze, gdy banki centralne obniżają stopy procentowe. Jednak ryzyko dla indeksu polega na tym, że euro znacznie się wzmocniło w ciągu ostatnich kilku miesięcy, co może wpłynąć na popyt międzynarodowy.

ECB nie jest jedynym bankiem centralnym, który obniża stopy procentowe. Rezerwa Federalna dokonała ogromnej obniżki w zeszłym tygodniu, podczas gdy takie banki jak Swiss National Bank (SNB) i Riksbank kontynuowały luzowanie.

Te cięcia zwiększają szanse na większą aktywność korporacyjną, taką jak przejęcia w regionie. Niedawno Unicredit, jeden z największych członków indeksu FTSE MIB, zaczął budować udziały w Commerzbanku. W wywiadzie CEO zasugerował, że budowanie udziałów doprowadzi do przejęcia.

Włoskie akcje otrzymują chińskie wsparcie

Drugim ważnym czynnikiem stymulującym wzrost indeksu FTSE MIB były niedawne działania chińskiego rządu, który przedstawił serię środków stymulujących mających na celu wsparcie kulejącej gospodarki.

PBoC obniżył stopy procentowe i obniżył stopę rezerw, jaką powinny mieć banki. Samo to działanie odblokuje ponad 100 miliardów dolarów funduszy.

Jednocześnie rząd centralny zasugerował, że wprowadzi więcej bodźców gospodarczych, szacowanych na 140 miliardów dolarów.

Te środki są ważne, ponieważ gospodarka zwalnia. Najnowsze dane wykazały, że w drugim kwartale wzrosła ona zaledwie o 4,7%, co doprowadziło do obniżek ratingów takich instytucji jak Citi, Morgan Stanley i Goldman Sachs.

Chiny są ważnym krajem dla włoskich firm, ponieważ wiele z nich sprzedaje tam swoje produkty.

Najwięksi gracze FTSE MIB

Większość składników FTSE MIB radziła sobie dobrze w tym roku. Najlepiej radziła sobie Unipol Gruppo, wiodąca firma działająca w sektorze bankowym i ubezpieczeniowym. Jej akcje wzrosły w tym roku o ponad 105%.

Drugim bankiem o najlepszych wynikach jest BCA MPS, najstarszy bank na świecie, którego akcje wzrosły o ponad 75%. Akcje Bper Banca wzrosły o 70%, a Ferrari o 40%.

Największymi maruderami indeksu FTSE MIB są STMicroelectronics, ERG, Campari, Stellantis i Telecom Italia. Wszystkie te akcje spadły w tym roku o ponad 20%.

Analiza techniczna FTSE MIB

Wykres dzienny pokazuje, że indeks FTSE MIB zanotował w ciągu ostatnich kilku tygodni silny wzrost.

Dokładniejsze spojrzenie pokazuje, że utworzył on odwrócony wzór wykresu głowy i ramion, popularny znak byka. Teraz przesunął się nieznacznie powyżej linii szyi tego wzoru.

Cena akcji wzrosła również powyżej 50-dniowej i 100-dniowej średniej kroczącej wykładniczej (EMA), a wskaźnik MACD znalazł się powyżej poziomu neutralnego.

W związku z tym indeks FTSE MIB prawdopodobnie będzie nadal rósł, ponieważ kupujący celują w najwyższy poziom wszech czasów na poziomie 35 460 euro, co stanowi wzrost o 3,25% w stosunku do obecnego poziomu