Analiza USD/ZAR: Jak wysoko może wzrosnąć rand południowoafrykański?

Rand południowoafrykański odnotował silny powrót, stając się najlepiej radzącą sobie walutą rynków wschodzących w tym roku. Kurs wymiany USD/ZAR spadł do 17,11, najniższego poziomu od lutego 2023 r. i o ponad 14% od najwyższego poziomu w 2023 r.

Obniżka stóp procentowych SARB

Kurs wymiany USD/ZAR kontynuował wyprzedaż po tym, jak Południowoafrykański Bank Rezerw (SARB) dokonał pierwszej obniżki stóp procentowych na początku tego miesiąca.

Zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami bank obniżył stopy procentowe o 25 punktów bazowych, po raz pierwszy od początku pandemii w 2020 r. Podniósł stopy z 8,25% do 8,0% i zasugerował, że możliwe są dalsze obniżki.

Cięcie nastąpiło dzień po tym, jak agencja statystyczna wykazała, że inflacja w kraju nadal spadała w sierpniu. Główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł do 4,4%, najniższego poziomu od kwietnia 2021 r. Stale spadał po osiągnięciu szczytu na poziomie 7,8% w 2022 r.

Inflacja w RPA spadła głównie z powodu silnego randa, który sprawił, że importowanie kluczowych artykułów, takich jak ropa naftowa i żywność, stało się tańsze. Analitycy spodziewają się, że inflacja będzie nadal spadać w nadchodzących miesiącach, ponieważ rand się umacnia.

SARB zasugerował, że rozważa obniżenie stóp lub pozostawienie ich bez zmian, ale uznał, że cięcie jest najlepszą opcją. Zasugerował również, że kolejne cięcia będą stopniowe, a analitycy spodziewają się jeszcze jednego cięcia w tym roku.

SARB dołączył do innych globalnych banków centralnych w cięciu stóp. W Afryce banki centralne w Kenii, Ghanie i Rwandzie zaczęły ciąć stopy, gdy inflacja się uspokoiła.

Działania Rezerwy Federalnej

Kurs wymiany USD/ZAR również spadł z powodu niedawnej decyzji Rezerwy Federalnej. Na spotkaniu bank zdecydował o obniżeniu stóp procentowych o 0,50%, czyli więcej, niż oczekiwali niektórzy analitycy.

Bank obniżył stopy procentowe po tym, jak dane pokazały, że inflacja w kraju zbliża się do poziomu docelowego.

Ostatnie dane ujawniły, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych spadł z 2,9% w lipcu do 2,5% w sierpniu. Inflacja bazowa, która nie obejmuje niestabilnych produktów spożywczych i energetycznych, również nieco się zmniejszyła.

Raport o wydatkach konsumpcyjnych (PCE) opublikowany w piątek pokazał, że inflacja nadal spada. Główna wartość poprawiła się do 2,2%, zbliżając się do celu Fed wynoszącego 2,0%.

PCE jest uważany za ulubiony wskaźnik inflacji Rezerwy Federalnej USA, ponieważ uwzględnia zmiany cen w ośrodkach wiejskich i miejskich.

Jednocześnie rynek pracy w ostatnich miesiącach nadal słabł, a stopa bezrobocia wzrosła do 4,2%. W związku z tym analitycy spodziewają się, że Fed dokona kolejnych obniżek stóp procentowych o 0,25% na kilku kolejnych posiedzeniach.

Patrząc w przyszłość, kluczowymi danymi do obserwacji będą raporty dotyczące wynagrodzeń poza rolnictwem (NFP), które dostarczą więcej informacji na temat stanu rynku pracy. Prawdopodobieństwo dalszych obniżek stóp procentowych wzrośnie, gdy liczby te pokażą, że rynek pracy się pogorszył.

Ceny towarów

Kurs wymiany USD/ZAR również spadł z powodu trwającego krachu cen ropy naftowej. Brent spadł do 71 USD, podczas gdy West Texas Intermediate spadł do 68 USD. Są oznaki, że ceny będą nadal spadać, ponieważ Arabia Saudyjska porzuca swój cel cenowy 100 USD. Republika Południowej Afryki korzysta z niskich cen ropy, ponieważ jest dużym importerem.

Korzysta również na trwającym odbiciu cen złota i innych metali przemysłowych, takich jak miedź, ruda żelaza, platyna i pallad.

Cena złota osiągnęła rekordowo wysoką cenę, a metale przemysłowe odbiły po tym, jak Chiny ogłosiły serię środków mających na celu pobudzenie gospodarki.

Analitycy przewidują, że środki stymulujące gospodarkę i obniżki stóp procentowych w Chinach najprawdopodobniej spowodują wzrost cen towarów w najbliższej przyszłości.

Dodatkowo, wartość randa południowoafrykańskiego wzrosła z powodu obecnej sytuacji politycznej, w której ANC i Demokratyczny Sojusz utworzyły koalicję rządową.

Analiza techniczna USD/ZAR

Wykres USD/ZAR według TradingView

Jeśli spojrzymy na wykres dzienny, zobaczymy, że kurs wymiany USD/ZAR osiągnął szczyt na poziomie 19,95 w 2023 r., a ostatnio spadł do ok. 17.

Kurs spadł poniżej ważnego poziomu wsparcia na poziomie 17,42, najniższego poziomu od lipca 2023 r. Ponadto para spadła poniżej poziomu 50% zniesienia Fibonacciego.

Para pozostaje poniżej 200-dniowej i 50-dniowej średniej kroczącej, która w maju utworzyła wzór krzyża śmierci. W większości okresów ten krzyż jest jednym z najbardziej niedźwiedzich wzorów na rynku.

Ponadto najważniejsze oscylatory, takie jak Wskaźnik Siły Względnej (RSI) i MACD, nadal poruszają się w dół.

W związku z tym para prawdopodobnie będzie nadal spadać, ponieważ sprzedający będą celować w punkt zniesienia 61,8% na poziomie 16,51. Przełamanie tego poziomu spowoduje wzrost randa południowoafrykańskiego do 15,58, czyli punktu zniesienia 78,6%.