Czy wraz ze wzrostem ceny akcji IHG istnieje potencjał dalszego wzrostu?

Cena akcji Intercontinental Hotels Group (IHG) w tym roku radziła sobie dobrze, rosnąc o ponad 24% w Londynie. Wzrosła do 8345 pensów, najwyższego poziomu od 17 lipca, podczas gdy jej amerykański ADR skoczył do rekordowego poziomu 114,5 USD.

Grupom hotelowym wiedzie się dobrze

Wyniki IHG pokrywają się z wynikami innych sieci hotelowych, takich jak Hilton, Hyatt, Marriott i Accor, których sprzedaż wzrosła odpowiednio o ponad 28,7%, 21,4% i 12,2%.

Taki wynik był możliwy, ponieważ większość tych firm zmieniła swój model biznesowy i skupiła się na branży zarządzania przedsiębiorstwami o niskim poziomie aktywów.

Stało się to na tle dynamicznego rozwoju turystyki i podróży służbowych, jakie nastąpiły po pandemii Covid-19 na świecie.

Na początek, IHG jest jedną z największych grup hotelowych na świecie. Jej kolekcja luksusowa i lifestylowa składa się z firm takich jak Regent, Intercontinental Hotels & Resorts, Kimpton i Hotel Indigo.

Firma jest również właścicielem marek premium, takich jak Voco, Even i Crown Plaza, a jej podstawowa kolekcja obejmuje Holiday Inn, Garner i Avid. Inne jej marki to Candlewood Suites i Staybridge Suites.

Podobnie jak w przypadku innych grup hotelowych, jej przychody spadły z 3,45 mld USD w 2019 r. do ponad 1,75 mld USD w 2020 r., ponieważ rządy zmusiły hotele do zamknięcia działalności. Wzrost ten nastąpił, gdy liczba pokoi hotelowych wzrosła do 955 tys., a liczba hoteli wzrosła do 6430.

Od tego czasu przychody firmy rosły w każdym z ostatnich kilku lat. Roczne przychody firmy wzrosły do 2,31 mld USD w 2021 r., a następnie do 3,06 mld USD i 3,7 mld USD w ciągu ostatnich dwóch lat obrotowych.

Model biznesowy IHG zapewnia, że marże pozostają znacznie wyższe niż u konkurentów. Marża zysku brutto wynosi 50%, a marża dochodu netto 16,7%, co jest wartością wyższą od średniej branżowej wynoszącej 4,53%.

Przychody IHG nadal rosną

Najnowsze wyniki finansowe pokazują, że wzrost IHG trwał w pierwszej połowie roku. Przychody wzrosły do 1,10 mld USD z 1,03 mld USD w tym samym okresie w 2023 r.

Ponadto rentowność firmy nadal rosła, a zysk przed odliczeniem odsetek i podatków wzrósł do ponad 535 milionów dolarów.

Liczby te pokazały również, że przychody z tytułu opłat wyniosły 850 milionów dolarów, a marża z tytułu opłat wzrosła do 60,6%.

Największy udział w tym wzroście miały grupy z sektora rekreacji i biznesu, przy czym największy wzrost odnotowano w Ameryce.

Analitycy przewidują, że IHG będzie nadal odnosić sukcesy w nadchodzących latach, nawet jeśli trend podróży służbowych zacznie słabnąć.

Jednocześnie kontynuowała zwrot środków swoim udziałowcom. Jej skup akcji w pierwszej połowie roku wyniósł ponad 800 milionów dolarów. Wraz z skupem akcji, firma zwróci akcjonariuszom 1 miliard dolarów, co jest dużą kwotą, ponieważ jej kapitalizacja rynkowa przekracza 17 miliardów dolarów.

Wyzwaniem jest jednak to, że ostatni rajd giełdowy pozostawił w tyle stosunkowo przewartościowaną firmę. IHG ma mnożnik ceny do zysku na poziomie 24, wyższy niż mediana branży wynosząca 18, i mnożnik EV do EBITDA wynoszący 20.

Analiza cen akcji IHG

Z wykresu dziennego wynika, że cena akcji IHG od kilku miesięcy silnie rośnie i zbliża się do ważnego punktu oporu na poziomie 8495 pensów. Był to najwyższy poziom osiągnięty 15 lipca.

Cena akcji wzrosła powyżej wskaźnika chmury Ichimoku oraz 50-dniowej i 100-dniowej średniej kroczącej.

Ponadto oscylatory takie jak Relative Strength Index (RSI) i Stochastic Oscillator nadal szybują. Oba przesunęły się do poziomów wykupienia.

W związku z tym ścieżka najmniejszego oporu dla ceny akcji IHG jest bycza, a kolejnym celem wartym uwagi jest poziom 8650, który jest najwyższą wartością w historii.