Goldman Sachs podnosi rekomendację akcji Forda do „Kupuj”: Czy warto inwestować?

We wtorek Goldman Sachs podniósł rekomendację dla akcji Ford Motor Company (NYSE: F) z Neutralnej na Kupuj, podwyższając cenę docelową z 12 USD do 13 USD.

Nowy cel oznacza potencjalny wzrost o 23,5% w stosunku do obecnej ceny akcji.

Analityk Mark Delaney podkreślił, że bardziej dochodowa działalność komercyjna Forda oraz rozwijający się segment oprogramowania i usług mogą przyczynić się do znacznego wzrostu marży.

Delaney szacuje, że oprogramowanie i usługi fizyczne mogą przynieść ponad 2 miliardy dolarów zysku operacyjnego przed opodatkowaniem, odsetkami i amortyzacją (EBIT) do 2025 r. i ponad 4 miliardy dolarów do 2030 r.

Jego zdaniem te poziomy zysku są zgodne z licznymi procesami ekspansji, które można zaobserwować w badaniach przypadków branży technologicznej.

Ponadto oczekuje się, że oszczędności w dziale pojazdów elektrycznych Forda zrekompensują niektóre wyzwania stojące przed branżą.

Delaney podkreślił, że kompleksowy łańcuch dostaw i zróżnicowane portfolio firmy Ford zapewniają jej przewagę konkurencyjną w branży motoryzacyjnej.

Obecnie akcje spółki są wyceniane na zaledwie 5-krotność szacunków Goldman Sachs dotyczących zysku na akcję w kolejnych 12 miesiącach, co plasuje je w dolnej granicy historycznego przedziału od 5 do 10-krotności.

Opinie analityków na temat Forda są podzielone magazyn

Choć Goldman Sachs postrzega Forda jako firmę optymistycznie nastawioną, nie wszyscy analitycy podzielają ten optymizm.

25 września Morgan Stanley obniżył rating Forda z „Overweight” do „Equal Weight”, powołując się na rosnące zapasy w USA i problemy z dostępnością pojazdów.

Analityk Adam Jonas wyraził obawy dotyczące rosnących strat kredytowych wśród konsumentów kredytów subprime i wpływu nadprodukcji w Chinach na rynki globalne.

Akcje Forda: najnowsze wydarzenia

Ford aktywnie angażuje się w tworzenie strategicznych partnerstw i rozszerzanie swojej globalnej obecności.

Firma uruchomiła ChargeScape, wspólne przedsięwzięcie z firmami Honda i BMW, którego celem jest integracja pojazdów elektrycznych z siecią energetyczną w celu obniżenia kosztów ładowania dla kierowców.

Platforma oprogramowania połączy pojazdy elektryczne z zakładami użyteczności publicznej, umożliwiając zarządzanie przepływem energii w oparciu o bieżące warunki panujące w sieci, co potencjalnie przełoży się na korzyści finansowe dla klientów.

Ponadto Ford potwierdził plany wznowienia produkcji w Indiach na potrzeby eksportu globalnego, wykorzystując zakład w Czennai do obsługi nowych rynków.

Ten krok wykorzystuje wiedzę specjalistyczną Tamil Nadu w zakresie produkcji i potwierdza zaangażowanie Forda w działalność międzynarodową.

Firma nadal inwestuje w oprogramowanie i doświadczenia cyfrowe. Liczba płatnych subskrypcji oprogramowania wzrosła o 40% do ponad 765 000, co znacznie przyczyniło się do marży brutto przekraczającej 50%.

Oczekuje się, że do 2024 r. dział komercyjny Forda, Ford Pro, wygeneruje przychód w wysokości 70 miliardów dolarów, co będzie stanowiło znaczną część skonsolidowanych przychodów firmy.

Przy marży EBIT na poziomie kilkunastu procent rentowność Ford Pro jest wspierana przez zdywersyfikowany strumień przychodów obejmujący części zamienne, usługi i oprogramowanie.

Firma skupia się również na rozbudowie swojej oferty pojazdów hybrydowych, planując w tym roku zwiększyć ją o 40% w ramach dziewięciu modeli.

Liderami tego wzrostu są hybrydowe ciężarówki, takie jak F-150 i Maverick, co świadczy o dużym popycie rynkowym.

W sierpniu Ford sprzedał 182 985 pojazdów, co oznacza wzrost o 13,4% w porównaniu z rokiem ubiegłym.

Sprzedaż pojazdów hybrydowych wzrosła o 49,8%, natomiast sprzedaż pojazdów elektrycznych wzrosła o 28,9%.

Seria F pozostaje sztandarowym produktem firmy. W sierpniu wyprodukowano prawie 100 000 egzemplarzy, a od początku roku sprzedano ich ponad 651 000.

Oczekiwania Forda dotyczące zysków w trzecim kwartale

Analitycy spodziewają się solidnych wyników Forda w Q3. Konsensus szacunków wskazuje na przychody w wysokości 41,47 mld USD i EPS w wysokości 0,48 USD, w porównaniu do 41,17 mld USD i 0,30 USD w tym samym kwartale ubiegłego roku.

Warto zauważyć, że 12 z 13 analityków z Wall Street zajmujących się akcjami spółki w ciągu ostatnich 90 dni skorygowało w górę swoje szacunki dotyczące zysku na akcję.

Rewizja w górę szacunków zysku na akcję przez większość analityków wskazuje na rosnące zaufanie do zdolności Forda do radzenia sobie z obecnymi warunkami rynkowymi i osiągania silnych wyników finansowych.

Akcje Forda: atrakcyjna wycena i stopa dywidendy

Akcje Forda oferują przekonujące wskaźniki wyceny. Obracając się w dolnym przedziale swojego historycznego przedziału P/E, akcje te stanowią potencjalną okazję inwestycyjną dla inwestorów wartości.

Spółka stosuje politykę zwrotu akcjonariuszom od 40% do 50% wolnych przepływów pieniężnych.

Biorąc pod uwagę podniesione prognozy dotyczące generowania wolnych przepływów pieniężnych w roku fiskalnym 2024 do 8 miliardów dolarów, inwestorzy mogą spodziewać się hojnej dodatkowej dywidendy w nadchodzącym raporcie zysków.

Przyszła stopa dywidendy wynosi 7,12% i jest znacznie wyższa od czteroletniej średniej wynoszącej 4,44% i mediany sektorowej wynoszącej 2,39%.

Z uwagi na trwające inicjatywy strategiczne i mieszane nastroje analityków, wyniki akcji Forda będą uważnie obserwowane w nadchodzących miesiącach.

Przyjrzyjmy się teraz temu, co wykresy ujawniają na temat potencjalnej trajektorii cen akcji Forda i jak inwestorzy mogą się umiejscowić w tej zmieniającej się sytuacji.

Akcje Forda: trend spadkowy, który się nie zakończył

Akcje Forda weszły w trend spadkowy po osiągnięciu szczytu w pobliżu 26 USD na początku 2022 r. Ten trend spadkowy trwał prawie 2 lata, a akcje osiągnęły najniższy poziom poniżej 10 USD w listopadzie 2023 r.

Źródło: TradingView

Po osiągnięciu tego minimum wydawało się, że akcje wyszły z trendu spadkowego i w lipcu tego roku wzrosły do 14,85 USD.

Jednak po tym, jak spółka opublikowała wyniki za II kwartał, jej zyski znów spadły, ponownie testując najniższy wynik z ubiegłego roku.

Obecnie akcje nadal pozostają pod ścisłą kontrolą niedźwiedzi.

W związku z tym inwestorzy nastawieni optymistycznie do akcji muszą zachować ostrożność i rozważyć otwieranie nowych długich pozycji tylko wtedy, gdy kurs przebije wcześniejsze wsparcie, które obecnie stało się poziomem oporu na poziomie 11,54 USD.

Traderzy, którzy nadal pozostają pesymistycznie nastawieni do akcji, mogą otworzyć nową krótką pozycję po odbiciu do poziomu 11 USD ze stop lossem w pobliżu 11,6 USD.

Jeśli tendencja spadkowa się utrzyma, cena akcji może ponownie spaść w okolice 9,5 USD, co umożliwi realizację zysków.