Truist podnosi cenę docelową spółki Monolithic Power Systems do 994 USD: Czy to sygnał kupna?

2 października 2024 r. analitycy Truist podnieśli swoją cenę docelową dla akcji Monolithic Power Systems (NASDAQ: MPWR) do 994 USD z 914 USD, co oznacza potencjalny wzrost o ponad 10% w porównaniu z zamknięciem z poprzedniego dnia.

Po ogłoszeniu akcje MPWR odnotowały 3% wzrost na wczesnym etapie handlu. Analitycy wskazali na lepszy niż oczekiwano wzrost na rynku końcowym, napędzany silnym popytem na komputery klienckie i komunikację.

Truist podtrzymał rekomendację Kupuj, wierząc w dalsze sukcesy MPWR w zabezpieczaniu sukcesów projektowych, zwłaszcza na rynkach sztucznej inteligencji i danych korporacyjnych.

Silne wsparcie analityków dla MPWR

Truist nie jest jedyny w swoim byczym nastawieniu. Stifel, po spotkaniu z kadrą zarządzającą Monolithic Power, również powtórzył ocenę Kupuj z jeszcze wyższą ceną docelową 1100 USD.

Stifel podkreślił innowacyjność MPWR w zakresie wydajnej technologii analogowej, co zapewniło firmie pozycję lidera w dziedzinie rozwiązań systemowych.

Firma uważa, że MPWR może prześcignąć szerszy rynek półprzewodników analogowych o 10–15%, a głównymi czynnikami wzrostu będą sztuczna inteligencja i dane przedsiębiorstw.

Oppenheimer wyraził podobne odczucia po raporcie zysków MPWR za II kwartał, chwaląc wyniki spółki na tle wyzwań, przed którymi stoi cała branża, i utrzymując cenę docelową na poziomie 900 USD.

Zyski MPWR za II kwartał przebiły oczekiwania

Monolithic Power Systems odnotowało solidne wyniki za drugi kwartał 2024 r., przy czym zysk na akcję (EPS) non-GAAP wyniósł 3,17 USD, co przekroczyło szacunki o 0,10 USD.

Przychody spółki wyniosły 507,43 mln USD, co oznacza wzrost o 15% w ujęciu rok do roku i znacznie przekracza konsensus szacunków Wall Street na poziomie 490,55 mln USD.

Marża brutto wyniosła 55,3%, co jest wynikiem nieznacznie niższym niż w roku poprzednim, ale zgodnym z prognozami spółki.

Dochód operacyjny wzrósł również o 22% w porównaniu z pierwszym kwartałem, co wskazuje na wzrost efektywności pomimo rosnących kosztów operacyjnych.

Kluczowym czynnikiem wpływającym na ostatnie wyniki MPWR jest jego zaangażowanie w segmenty o wysokim wzroście, takie jak sztuczna inteligencja i centra danych.

W drugim kwartale MPWR odnotowało znaczny wzrost przychodów z danych korporacyjnych, które stanowiły ponad 37% całkowitej sprzedaży firmy.

Sam ten segment odnotował wzrost o ponad 250% w porównaniu z ubiegłym rokiem, co było spowodowane rosnącym popytem na produkty serwerowe związane ze sztuczną inteligencją.

Przejście firmy z roli dostawcy układów scalonych na rolę dostawcy kompletnych rozwiązań pozwoliło jej wykorzystać rosnący popyt i zapewnić sobie dalszą poprawę udziału w rynku w tych szybko rozwijających się obszarach.

Rozbieżność geograficzna wzrostu

Co ciekawe, chociaż MPWR odnotowało solidny wzrost na rynkach takich jak Chiny i Tajwan, w innych regionach, w tym w USA i Europie, przychody spadły.

Tylko Chiny i Tajwan przyczyniły się do większości wzrostu ogólnych przychodów firmy.

Chiny odnotowały 30-procentowy wzrost przychodów w ujęciu rok do roku, natomiast sprzedaż na Tajwanie wzrosła niemal dwukrotnie, co było spowodowane dużym popytem na aplikacje do obliczeń o wysokiej wydajności.

Z kolei rynki takie jak Japonia i Azja Południowo-Wschodnia odnotowały spadki o ponad 50%, co wzbudza obawy o to, jak bardzo rozwój MPWR może zależeć od niektórych regionów.

Akcje MPWR: wskaźniki wyceny i potencjał wzrostu

Wartość akcji Monolithic Power wzrosła w tym roku o ponad 45%, znacznie przewyższając średnie zyski w sektorze półprzewodników.

Jednakże wyniki te wywindowały wycenę spółki do bardzo wysokiego poziomu.

Obecnie spółka MPWR handluje się po wskaźniku P/E wynoszącym 63,7x, co znacznie przewyższa średnią w branży.

Podobnie wskaźnik ceny do wartości księgowej wynosi 19,77x, co jest wartością znacznie wyższą niż w przypadku konkurentów, takich jak Analog Devices i Texas Instruments, których mnożniki oscylują w granicach od 3x do 10x.

Pomimo tej wysokiej wyceny, stały wzrost przychodów MPWR, w połączeniu z dużym popytem ze strony centrów sztucznej inteligencji i danych, sprawił, że analitycy utrzymują optymistyczne prognozy na rok 2025.

Pozycja gotówkowa i zwroty dla akcjonariuszy

Solidna sytuacja finansowa Monolithic Power wzmacnia perspektywy wzrostu spółki.

Firma zamknęła drugi kwartał z ponad 1,3 miliarda dolarów w gotówce i minimalnym zadłużeniem, co pozwoliło jej na znaczne inwestycje w badania i rozwój, a także na zwrot zysków akcjonariuszom w postaci dywidend i wykupu akcji.

W 2024 r. MPWR zwiększyło swoją dywidendę o 25%, chociaż jej rentowność pozostaje niższa od średnich historycznych ze względu na ostatni wzrost cen akcji.

Generowanie wolnych przepływów pieniężnych przez spółkę pozostaje wysokie, nawet pomimo zwiększenia wydatków inwestycyjnych w celu wsparcia przyszłego wzrostu.

Akcje MPWR: solidne perspektywy finansowe

Patrząc w przyszłość, zarząd MPWR prognozuje przychody w trzecim kwartale na poziomie od 590 do 610 milionów dolarów, co oznacza znaczny wzrost w porównaniu do 507,43 miliona dolarów zgłoszonych w drugim kwartale.

Jeśli zostanie osiągnięty, będzie to najwyższy wynik wszech czasów dla firmy. Przy prognozowanych marżach brutto w przedziale od 55,2% do 55,8% MPWR wydaje się dobrze przygotowane do utrzymania rentowności pomimo wyzwań w całej branży.

Analitycy spodziewają się dalszego wzrostu zysku na akcję, a prognozy na rok fiskalny 2025 wynoszą 17,51 USD, co oznacza wzrost o ponad 25% w stosunku do obecnego poziomu.

Oceniając silne wyniki finansowe MPWR i wsparcie analityków, istotne jest bliższe przyjrzenie się ruchom cen akcji.

Zobaczmy teraz, co wykresy mówią o trajektorii cenowej Monolithic Power Systems.

Spójny kompozyt

MPWR należy do akcji o najlepszych wynikach w branży półprzewodników, przynosząc inwestorom ponad ośmiokrotny zwrot z inwestycji od początku 2018 r.

Źródło: TradingView

Akcje wykazują silny impet wzrostowy w różnych ramach czasowych. Jednak ostatnio napotkały pewien opór w pobliżu poziomu 954 USD, odwracając się od tego poziomu dwa razy w ciągu ostatnich kilku tygodni.

Dlatego inwestorzy, którzy są optymistycznie nastawieni do akcji, ale jeszcze ich nie kupili, powinni jedynie otworzyć niewielką długą pozycję przy obecnych poziomach ze stop loss poniżej 758 USD.

Mogą zwiększyć tę pozycję, gdy kurs akcji wyraźnie przekroczy poziom 954 USD.

Traderzy nastawieni pesymistycznie do akcji mają obecnie możliwość wejścia na rynek z niskim ryzykiem, ale szanse na to, że transakcja okaże się zyskowna, są nikłe.

Mogą otworzyć krótką pozycję w okolicach 920 USD ze stop lossem na poziomie 256,6 USD i celem zysku na poziomie 760 USD.