Roblox mierzy się z krótkim atakiem Hindenburga: dlaczego może to być okazja do kupna

Akcje Roblox są dziś pod presją, ponieważ Hindenburg Research upublicznił swoją krótką pozycję w akcjach tej spółki.

Hindenburg Research, firma słynąca z załamywania cen akcji po zajęciu krótkich pozycji na akcjach, podważyła niedawne osiągnięcia firmy w zakresie sprzedaży udziałów w ramach poufnych informacji, a także jej potencjalną rentowność.

Jaka jest niedźwiedzia teza Hindenburga dotycząca Robloxa?

Wartość firmy Roblox szacowana jest na 27 miliardów dolarów, ale od momentu wejścia na giełdę w 2021 r. nie przyniosła ona zysku.

Zamiast pokazywać swoją rentowność lub jej brak, firma skupia się na raportowaniu wskaźników użytkowników.

Hindenburg twierdzi, że niezwykłe skupienie się spółki na tych wskaźnikach zamiast na rentowności jest celowe i pomaga osobom mającym dostęp do informacji poufnych sprzedawać akcje z obietnicami rentowności, które nigdy się nie spełniają.

Według firmy badawczej obecne dane dotyczące dziennej liczby aktywnych użytkowników (DAU) są zawyżone o 25–42%.

W rezultacie tych wskaźników można oczekiwać, że Roblox jest gotowy na przyszły wzrost, co sprawia, że akcje spółki są notowane z premią w porównaniu do akcji spółek z tej samej branży.

Obecnie wskaźnik ceny do sprzedaży akcji spółki wynosi 8,6, co stanowi wartość o 57% wyższą od wartości akcji spółek z tej samej branży.

Tak wysoka wycena, w połączeniu z przekonaniem Hindenburga, że wskaźniki użytkowników są znacznie zawyżone, sprawia, że akcje spółki są idealne do szybkiej transakcji, co właśnie robi firma badawcza.

Są jednak powody, by sądzić, że ten krótkotrwały atak nie zaszkodzi spółce, ponieważ jest ona przygotowana na przyszły wzrost i ma zapewniony dobry przepływ środków pieniężnych.

Dlaczego warto kupić Robloxa?

Nie ma możliwości potwierdzenia, czy twierdzenie Hindenburga o zawyżonych statystykach użytkowników jest prawdziwe.

Jednak patrząc na wyniki spółki, można dojść do wniosku, że istnieje potencjał na przyszły wzrost.

Roblox niedawno nawiązał współpracę z Shopify. Shopify pomoże firmie zintegrować e-commerce z platformą, której uruchomienie planowane jest na 2025 r.

Dzięki temu Roblox nie tylko czerpie zyski z reklam, ale także może otrzymywać potencjalne prowizje od sprzedaży dokonywanej na swojej platformie.

Jeśli Shopify nawiązało współpracę z tą firmą, w pewnym sensie potwierdza to, że istnieje duża baza użytkowników, w przeciwnym razie Shopify nie uznałoby tej współpracy za wartą zachodu.

Inwestorzy szukający dowodów na potencjał wzrostu nie będą musieli długo czekać.

Opłaty manipulacyjne dla deweloperów i koszty infrastruktury w Robloxie stabilizują się.

Koszty te zmniejszały się jako procent rezerwacji z kwartału na kwartał.

Oznacza to, że w przyszłości wzrost liczby rezerwacji może mieć bezpośredni wpływ na wynik finansowy firmy.

Mogłoby się to stać możliwe już na początku przyszłego roku, gdy firma ogłosi wyniki za drugą połowę 2024 roku.

Jeśli liczba rezerwacji wzrośnie o tę samą kwotę co w ubiegłym roku w porównaniu z pierwszą połową roku, przychody z tytułu rezerwacji mogą przekroczyć prognozę o około 21%.

Powyższe może skutkować wolnym przepływem środków pieniężnych w wysokości ponad pół miliarda dolarów w ciągu roku.

Jest to zgodne z obietnicą zarządu dotyczącą wzrostu marży operacyjnej i wolnych przepływów pieniężnych.