Cathie Wood sprzedaje 1,5 mln akcji Robinhood w pobliżu 52-tygodniowego maksimum: czy warto rozważyć sprzedaż?

Cathie Wood's ARK Invest trafiło na pierwsze strony gazet 9 października 2024 r. po sprzedaży prawie 1,5 mln akcji Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), korzystając z niedawnego wzrostu kursu akcji do 52-tygodniowego maksimum.

Sprzedaż nastąpiła po wzroście wartości akcji Robinhood o 9,8%, co było spowodowane ogłoszeniem, że firma zorganizuje swój pierwszy dzień inwestorski 4 grudnia 2024 r.

Flagowy fundusz ARK, ARK Innovation ETF, sprzedał 1,09 mln akcji, podczas gdy ARK Next Generation Internet ETF i ARK Fintech Innovation ETF sprzedały odpowiednio 191 000 i 135 000 akcji.

Pomimo tej znaczącej sprzedaży, Robinhood nadal stanowi znaczącą część portfeli ARK, co wskazuje, że sprzedaż może być raczej ruchem mającym na celu realizację zysków, a nie całkowitym wyjściem z sytuacji.

Dzień inwestora budzi entuzjazm

Ogłoszenie przez Robinhood dnia inwestora wywołało zauważalny wzrost ceny akcji spółki, która osiągnęła 25,34 USD, co stanowi 52-tygodniowy szczyt.

Firma planuje przedstawić swoją wizję na następną dekadę, co wzbudza optymizm wśród inwestorów.

Te oczekiwania, w połączeniu z rosnącym portfolio produktów Robinhood, sprawiają, że inwestorzy są ciekawi, jak firma przygotuje się na długoterminowy wzrost.

Akcje spółki, których cena ofertowa w lipcu 2021 r. wyniosła 38 USD, w przeszłości borykały się z problemami, ale obecnie wydają się zyskiwać na popularności, zwłaszcza dzięki wprowadzaniu na rynek nowych produktów, takich jak transfery kryptowalut w Europie i handel na depozycie zabezpieczającym w Wielkiej Brytanii.

Ostatnie premiery

Oprócz ogłoszenia z okazji Dnia Inwestora, Robinhood podjął kilka strategicznych działań mających na celu zwiększenie swojego zasięgu.

Firma niedawno uruchomiła w Europie usługę przelewów kryptowalutowych, umożliwiając klientom wpłaty i wypłaty ponad 20 kryptowalut.

Ruch ten uważa się za ważny krok w kierunku budowania obecności międzynarodowej.

Robinhood planuje również wprowadzenie handlu na depozyt zabezpieczający w Wielkiej Brytanii, co będzie dodatkową atrakcją dla młodszych, obeznanych z technologią inwestorów detalicznych.

Skupienie firmy na ekspansji geograficznej, w połączeniu z innowacyjnymi produktami, takimi jak Złota Karta i potencjalne przedsięwzięcia w zakresie stablecoinów, wskazuje na solidną strategię wzrostu pomimo wyzwań regulacyjnych.

Mieszane oceny analityków

Mimo że sprzedaż Cathie Wood budzi wątpliwości, wielu analityków pozostaje optymistycznie nastawionych do potencjału Robinhood.

We wrześniu 2024 r. Barclays podwyższył rating akcji do „Equal Weight”, podkreślając tym samym poprawę w strukturze kosztów i ofercie produktów spółki.

Piper Sandler również podniósł rekomendację dla Robinhood do poziomu „Overweight” w sierpniu 2024 r., powołując się na niedawną korektę cen akcji jako atrakcyjny punkt wejścia.

Docelowe ceny są różne – Piper podnosi swoją do 23 USD, natomiast Deutsche Bank przewiduje wzrost o ponad 20%, szczególnie jeśli zmienność rynku utrzyma się wraz z wyborami w USA.

Nadal jednak pojawiają się wątpliwości co do wyceny, a niektórzy analitycy ostrzegają, że wzrost zysków akcji może jeszcze nie uzasadniać ich obecnej kapitalizacji rynkowej.

Wyniki za II kwartał: mieszane uczucia

Raport zysków Robinhood za II kw. 2024 r. był mieszanką. Firma odnotowała zysk na akcję GAAP w wysokości 0,21 USD, pokonując szacunki o 0,06 USD, i zgłosiła przychody w wysokości 682 mln USD, co stanowi wzrost o 40% rok do roku.

Jednak liczba aktywnych użytkowników platformy spadła z 13,7 miliona w pierwszym kwartale do 11,8 miliona w drugim kwartale.

Ten spadek może być sygnałem spadku zainteresowania użytkowników po szaleńczym handlu spowodowanym pandemią.

Z drugiej strony średni przychód na użytkownika (ARPU) wzrósł o 35% w ujęciu rok do roku do 113 USD, co było spowodowane silnym obrotem opcjami.

Przychody netto spółki z tytułu odsetek wzrosły o 22%, co przyczyniło się do rekordowych depozytów netto w wysokości 13,2 mld dolarów w tym kwartale.

Potencjalne ryzyka i wyzwania

Pomimo pozytywnych wyników finansowych Robinhood stoi przed wieloma wyzwaniami. Niepewność regulacyjna wokół jego operacji kryptograficznych, zwłaszcza w Europie, może utrudnić wzrost w tym segmencie.

Ponadto niedawna ugoda platformy z kalifornijskim Departamentem Sprawiedliwości w sprawie zakazu wypłacania kryptowalut w latach 2018–2022 podkreśla trwającą kontrolę.

Agresywna ekspansja firmy na nowe produkty, takie jak Gold Card i konta emerytalne, wiąże się z ryzykiem, zwłaszcza w obliczu zaostrzającej się konkurencji na rynku technologii finansowych.

Wycena i perspektywy na przyszłość

Obecnie akcje Robinhooda są wyceniane na około 15-krotność prognozowanego zysku EBITDA, co niektórzy analitycy uważają za rozsądną wycenę firmy na etapie wzrostu.

Firma dysponuje dużymi zasobami gotówki, ponad 4,5 miliarda dolarów w nieograniczonych zasobach gotówki i nie ma żadnego zadłużenia, co zapewnia jej elastyczność na potrzeby dalszej ekspansji.

Oczekuje się, że EBITDA spółki do 2025 r. osiągnie 1,2 mld USD. Jeśli cel ten zostanie osiągnięty, akcje spółki staną się atrakcyjną inwestycją długoterminową.

Mimo to zmienność na rynkach kryptowalut i potencjalny spadek aktywności handlowej pozostają ryzykami, które mogą mieć wpływ na rentowność.

Mając na uwadze dane fundamentalne, czas ocenić, jak akcje zachowują się z technicznego punktu widzenia i sprawdzić, jakie informacje na temat trajektorii cenowej Robinhood można uzyskać z wykresów.

Silny impuls wzrostowy pcha akcje na nowe szczyty

Cena akcji Robinhooda wzrosła w tym roku ponad dwukrotnie i chociaż nadal jest znacznie niższa od historycznego maksimum osiągniętego w sierpniu 2021 r., nie można zaprzeczyć, że akcje rozpoczęły nową hossę.

Źródło: TradingView

Biorąc pod uwagę ten silny trend wzrostowy, inwestorzy nastawieni optymistycznie do spółki mogą zakupić akcje po obecnych cenach lub po spadku do poziomu 22 USD ze stop lossem na poziomie 18,60 USD.

Krótkoterminowi inwestorzy zainteresowani potencjalną okazją do sprzedaży akcji powinni powstrzymać się od sprzedaży akcji po cenie krótkiej, chyba że kurs akcji zostanie przebity i zamknięcie dnia będzie niższe niż 100-dniowa średnia krocząca, która obecnie wynosi 21,7 USD.