JEPQ i QYLD to dobre ETF-y Nasdaq: oto lepsza alternatywa

JPMorgan Nasdaq Premium Equity (JEPQ) i Nasdaq 100 Covered Covered Call ETF (QYLD) odnotowały znaczący wzrost w ciągu ostatnich kilku lat, na co wpłynął rosnący popyt na wzrost i dochód z dywidend.

JEPQ zebrał ponad 17 miliardów dolarów, podczas gdy QYLD przyciągnął 8,1 miliarda dolarów aktywów, a ten trend prawdopodobnie będzie kontynuowany. W tym artykule wyjaśniono, czym są te aktywne ETF-y i dlaczego Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) jest tańszą i lepszą alternatywą.

JEPQ i QYLD to ETF-y z pokryciem call

Koncepcja funduszy ETF z opcją kupna znacznie wzrosła w ciągu ostatnich kilku lat, czemu sprzyjał niezwykły sukces kuzyna JEPQ, JPMorgan Premium Equity ETF (JEPI).

Najnowsze dane pokazują, że fundusze zarządzane aktywnie, które pobierają wyższą opłatę, przejęły ponad 70% opłat na rzecz amerykańskich ETF-ów w tym roku. Dane Morningstar pokazują, że fundusze aktywne odpowiadały za 28% napływów netto w tym roku.

Większość tych funduszy opiera się na koncepcji opcji kupna zabezpieczonej. Najprostszym wyjaśnieniem opcji kupna zabezpieczonej jest sytuacja, w której inwestor kupuje aktywa, a następnie sprzedaje opcje kupna tych samych aktywów, zatrzymując premię.

Na przykład załóżmy, że akcje są notowane po 10 USD. W takim przypadku inwestor może kupić akcje, a następnie sprzedać opcję kupna tych samych akcji. Opcja kupna daje inwestorowi prawo, ale nie obowiązek zakupu aktywów.

W tym handlu trader początkowo skorzysta, jeśli akcje wzrosną z powodu początkowej inwestycji. Jeśli akcje spadną, handel opcjami stanie się nieważny, ponieważ trader może teraz kupić je po niższej cenie. Jeśli tak się stanie, początkowy handel przyniesie stratę, która zostanie częściowo zrekompensowana przez premię.

Jeśli akcje pozostaną na poziomie 10 USD, trader nadal zarobi pieniądze w formie premii opcyjnej. Z drugiej strony, jeśli akcje wzrosną, trader skorzysta z odbicia i premii. Jednak ponieważ handel opcjami ma cenę wykonania, zyski zostaną ograniczone.

JEPQ i QYLD wykorzystują to samo podejście do generowania zysków, co wyjaśnia, dlaczego ich rentowność dywidendy wynosi odpowiednio 9,5% i 11,40%.

JEPQ inwestuje 80% swoich funduszy w spółki w indeksie Nasdaq 100. Największe nazwy w funduszu to Apple, Nvidia, Microsoft, Meta Platforms, Amazon i Broadcom. Po tym sprzedaje opcje kupna na obligacje powiązane z akcjami powiązane z indeksem Nasdaq 100.

QYLD ma tę samą strategię, inwestując 80% swoich funduszy w spółki w indeksie Cboe Nasdaq 100 BuyWrite V2. Ten indeks mierzy wyniki teoretycznego portfela, który zawiera spółki w indeksie Nasdaq 100. Następnie fundusz sprzedaje opcje kupna indeksu.

Inwestorzy kochają ETF-y JEPI i JEPQ ze względu na ich znaczne zyski, które wypłacają co miesiąc. W momencie oddawania do druku JEPI miał dywidendę na poziomie 9,5%, podczas gdy QYLD daje 11%.

Są to znaczne zyski, biorąc pod uwagę, że 10-letnie obligacje rządowe przynoszą 4,095% zysku, a 2-letnie 4,0%. Oznacza to, że osoba inwestująca 10 000 USD może rocznie zarabiać około 110 USD na dywidendach.

Invesco Nasdaq 100 ETF to lepszy fundusz

Jednak w dużej mierze pasywne inwestowanie jest lepszym podejściem do zwiększania bogactwa niż większość aktywnych funduszy. Tak zauważył niedawny raport Wall Street Journal. Tak również pokazują dane empiryczne.

W tym przypadku inwestycja w niskodochodowy fundusz Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM) wydaje się lepszym pomysłem.

QQQM, którego stopa dywidendy wynosi 0,66%, śledzi wyniki indeksu Nasdaq 100 bez korzystania z inżynierii finansowej.

Jest to siostrzany fundusz Invesco QQQ ETF (QQQ), który ma prawie 300 miliardów dolarów aktywów. Główną różnicą jest to, że QQQ ma współczynnik kosztów wynoszący 0,20%, podczas gdy QQQM ma mniejszy współczynnik wynoszący 0,15%. Chociaż jest to mały spread, uważam, że inwestowanie w tańsze aktywa jest lepszą opcją.

W większości przypadków QQQM ETF zapewnia lepszy zwrot niż fundusze QYLD i JEPQ. Dzieje się tak, ponieważ historycznie akcje technologiczne radzą sobie dobrze w długim okresie. Indeks Nasdaq 100 przetrwał kluczowe wydarzenia typu czarny łabędź w przeszłości, takie jak Covid-19, bańka internetowa i globalny kryzys finansowy.

Dane historyczne pokazują, że wartość akcji QQQM ETF wzrosła w tym roku o 20,4%, podczas gdy QYLD i JEPQ wzrosły odpowiednio o 4,67% i 9,65%. W ciągu ostatnich trzech lat QQQM wzrósł o 37%, JEPQ skoczył o 7,15%, a QYLD spadł o 18%.

Zwrot z ceny akcji różni się od całkowitego zwrotu z aktywów, który obejmuje również dywidendy. W ciągu ostatnich trzech lat całkowity zwrot QQQM wyniósł 40,70%, podczas gdy JEPQ i QYLD przyniosły odpowiednio 40,2% i 18,80%.

Przeczytaj więcej: QYLD kontra JEPQ: który fundusz ETF z pokryciem akcji Nasdaq jest lepszy?

To samo wydarzyło się w ciągu ostatnich 12 miesięcy, ponieważ QQQM wzrósł o 35%, podczas gdy oba zrobiły znacznie mniej. Dlatego też, biorąc pod uwagę silniejsze wyniki Nasdaq 100 w czasie, oznacza to, że jest to lepszy fundusz do kupienia.