Prognoza USD/JPY: sygnał, że rosną szanse na podwyżkę stóp procentowych BoJ

Kurs wymiany USD/JPY wzrósł w czwartek rano, ponieważ rajd indeksu dolara amerykańskiego (DXY) nabiera tempa po protokole posiedzenia Rezerwy Federalnej. Para wzrosła do maksimum 149,15, najwyższego punktu od 1 sierpnia. Wzrosła o ponad 6,75% od najniższego punktu we wrześniu.

Lepka inflacja w Japonii

Kurs pary USD/JPY wzrósł po tym, jak japońska agencja statystyczna opublikowała dość mocny raport o inflacji.

Wskaźnik cen producenta wzrósł z -0,2% w sierpniu do 0,0% we wrześniu, czyli więcej niż mediana szacunków na poziomie minus 0,3%. W ujęciu rocznym wzrósł z 2,6% do 2,8%, bijąc medianę szacunków na poziomie 2,3%.

Inny niedawny raport pokazał, że wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) w Japonii wzrósł z 2,8% w sierpniu do 3,0% we wrześniu. Wzrósł z najniższego poziomu od początku roku wynoszącego 2,0% i jest najwyższy od listopada ubiegłego roku.

Liczby te oznaczają, że inflacja w Japonii utrzymuje się na uporczywie wysokim poziomie, co może wskazywać na możliwość wystąpienia jastrzębiej postawy Banku Japonii na jego posiedzeniu zaplanowanym na 31 października.

BoJ zaskoczył inwestorów na początku tego roku, gdy podniósł stopy procentowe o 0,10% i wycofał się z ujemnych stóp. Następnie podniósł je o 0,25% na swoim lipcowym spotkaniu, co doprowadziło do krwawej łaźni na rynku Forex i giełdzie, gdy inwestorzy wycofali się z transakcji carry trade na japońskim jenie .

Następnie BoJ nie zmienił stóp procentowych na ostatnim posiedzeniu, ostrzegając jednocześnie, że nie należy wykluczać dalszych podwyżek, jeśli inflacja utrzyma się na wysokim poziomie.

Presja inflacyjna może się utrzymywać, ponieważ nowy rząd pod przewodnictwem Ishiby Shigeru nakazał swojemu gabinetowi przygotowanie pakietu stymulacyjnego.

Ten pakiet prawdopodobnie pojawi się po wyborach 27 października. Niektóre z potencjalnych części pakietu będą obejmować podniesienie płacy minimalnej, dotacje dla samorządów lokalnych i wypłaty dla gospodarstw domowych o niskich dochodach. Są to wysoce inflacyjne wydarzenia, które mogą skłonić BoJ do wprowadzenia kolejnych cięć.

Protokół posiedzenia Rezerwy Federalnej

Kurs wymiany USD/JPY również odbił po tym, jak Rezerwa Federalna opublikowała protokół z ostatniego posiedzenia.

Z protokołu wynika, że urzędnicy byli podzieleni w kwestii obniżenia stóp procentowych o 0,50% lub 0,25%. Znaczna liczba urzędników opowiadała się za obniżką o 0,25%.

Dlatego też, chociaż większa część przedstawicieli Rezerwy Federalnej opowiadała się za podwyżką o 0,50%, wszyscy zgodzili się, że tempo cięć powinno się unormować, jeśli inflacja się obniży, a sytuacja na rynku pracy się poprawi.

Liczba miejsc pracy w USA w zeszłym tygodniu pokazało, że USA osiągają te warunki. Rynek pracy dodał ponad 254 tys. miejsc pracy we wrześniu, podczas gdy agencja skorygowała sierpniowe liczby miejsc pracy w górę. Po osiągnięciu szczytu na poziomie 4,3% w lipcu, stopa bezrobocia spadła do 4,1%, podczas gdy wzrost płac był silniejszy niż oczekiwano.

Analitycy uważają, że czwartkowe dane dotyczące inflacji pokażą, że trend zmierza we właściwym kierunku.

Oczekuje się, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadnie z 0,2% w sierpniu do 0,1% we wrześniu. Następnie spadnie z 2,5% do 2,3% w ujęciu rocznym, co oznacza, że zbliża się do celu Fed wynoszącego 2,0%.

Oczekuje się, że inflacja bazowa, która nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, wzrośnie z 0,3% do 0,2% i utrzyma się na poziomie 3,2% w ujęciu rok do roku.

Stany Zjednoczone opublikują również raport dotyczący wskaźnika cen producenta (PPI) w piątek. Ekonomiści spodziewają się, że dane pokażą, że główny wskaźnik PPI spadł z 0,2% w sierpniu do 0,1% we wrześniu, podczas gdy wartość bazowa spadła do 0,2%.

Jeśli szacunki te okażą się prawidłowe, a także jeśli poprawne okażą się dane dotyczące zatrudnienia w październiku, oznacza to, że na następnym posiedzeniu Fed zdecyduje się na utrzymanie stóp procentowych na poziomie 0,25%.

Kluczowym czynnikiem, który może wpłynąć na inflację w USA, są wysokie ceny ropy naftowej, wynikające z narastających problemów geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.

Izrael rozważa przeprowadzenie poważnego ataku na Izrael w odpowiedzi na niedawny atak rakietowy. W rezultacie ropa naftowa Brent wzrosła do 77,2 USD, a West Texas Intermediate (WTI) do 74 USD.

Analiza techniczna USD/JPY

Wykres USD/JPY według TradingView

Z wykresu dziennego wynika, że kurs wymiany USD/JPY osiągnął najniższy poziom 139,56 16 września, a następnie wzrósł do 149,17, najwyższego poziomu osiągniętego 16 sierpnia.

Przekroczyła 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA), co oznacza, że kontrolę nad rynkiem przejęły byki.

Para próbuje przebić się przez kluczowy punkt oporu na poziomie 149,35 (najwyższy poziom z 16 sierpnia) oraz 200-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA).

Ponadto wskaźnik MACD przesunął się powyżej punktu neutralnego, podczas gdy inne oscylatory wzrosły. Dlatego para USD/JPY prawdopodobnie będzie nadal rosła, ponieważ byki celują w kolejny kluczowy punkt oporu na poziomie 151,91, najwyższy punkt w listopadzie ubiegłego roku. Spadek poniżej 50-dniowego punktu średniej ruchomej na poziomie 146,68 unieważni byczy pogląd.