Cena akcji Nu Holdings jest wysoka. Czy warto kupić tę spółkę fintech?

Cena akcji Nu Holdings (NU) radziła sobie dobrze w tym roku, czemu sprzyjał silny impet w Brazylii i innych krajach Ameryki Łacińskiej, takich jak Meksyk i Kolumbia. W tym roku wzrosła o ponad 64%, a w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy o 74,5%, co zwiększyło kapitalizację rynkową do ponad 65 miliardów dolarów.

Dzięki tej wycenie Nu Holdings stało się drugą co do wielkości firmą w Brazylii, po Petrobras, gigancie działającym w sektorze ropy i gazu.

Biznes Nu Holdings prosperuje dobrze

Nu Holdings rozwinęło się i stało się największym neobankiem na świecie pod względem liczby użytkowników i wyceny. W ciągu ostatnich siedmiu lat firma przeszła od prawie zera klientów do ponad 104,5 miliona członków dzisiaj.

Jego roczne przychody wzrosły z 337 milionów dolarów w 2019 r. do ponad 6,4 miliarda dolarów w 2023 r., co oznacza, że trend ten będzie kontynuowany. Analitycy spodziewają się, że jego roczne przychody wzrosną do ponad 11,2 miliarda dolarów w tym roku, a następnie do 14,4 miliarda dolarów w przyszłym roku.

Nu stało się tak popularne, że liczba klientów jest równa 56% populacji Brazylii. Klienci ci korzystają z Nu ze względu na prostotę aplikacji, niższe koszty w porównaniu z innymi bankami i strategię mobile-first. Wskaźnik aktywności klientów nadal rośnie, osiągając 83,3%.

Działalność Nu Holdings również dobrze prosperowała, ponieważ firma zwiększyła liczbę oferowanych usług. Wprowadziła karty kredytowe, które mają obecnie ponad 40,6 mln klientów, pożyczki niezabezpieczone, inwestycje, Buy Now Pay Later (BNPL) i konta dla MŚP. Innymi słowy, Nu stała się wszechstronną aplikacją, w której użytkownicy mogą wykonywać wszystkie swoje transakcje finansowe.

Wyniki Nu Holdings przed nami

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na cenę akcji Nu Holdings będą wyniki spółki, które mają zostać ogłoszone 12 listopada.

Wyniki te rzucą więcej światła na kondycję firmy i pozwolą ocenić, czy jej przychody nadal rosną.

Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że przychody w drugim kwartale wzrosły do ponad 2,8 mld USD, co stanowi duży wzrost w porównaniu z 1,8 mld USD w tym samym okresie w zeszłym roku. W ciągu ostatnich kilku kwartałów przychody wzrosły o ponad 50%.

Zyskowność Nu Holdings nadal dobrze radziła sobie w ostatnich kilku kwartałach. Zysk brutto wzrósł z ponad 782 mln USD w drugim kwartale 2023 r. do ponad 1,35 mld USD.

Jego dochód netto wzrósł z 225 mln USD w Q2'23 do ponad 487 mln USD. Ta rentowność ma miejsce, ponieważ w przeciwieństwie do tradycyjnych banków, Nu nie ma oddziałów lokalnych.

Zatrudnia około 8000 pracowników, znacznie mniej niż inne porównywalne banki. Na przykład Itau Unibanco, największy bank w Brazylii, zatrudnia ponad 90 000 pracowników, podczas gdy Banco Santander Brasil zatrudnia ponad 45 tys. osób. Ponadto ma bardziej złożony efekt, co prowadzi do większych przychodów na klienta.

Wyższe stopy procentowe wpłynęły również na wzrost dochodu odsetkowego netto, który wzrósł z ponad 1,04 miliarda dolarów w drugim kwartale 2023 r. do ponad 1,71 miliarda dolarów.

Analitycy spodziewają się, że Nu Holdings ma przed sobą większy wzrost przychodów i rentowności. Analitycy spodziewają się, że kwartalne przychody Nu Holdings wzrosną o 44,1% w bieżącym kwartale do ponad 2,96 mld USD.

Przychody w czwartym kwartale wzrosną o 30% do 3,15 mld USD. Roczne przychody wyniosą w tym roku 11,25 mld USD, a w przyszłym roku 14,43 mld USD.

Wycena NU jest droga

Dlatego jeśli ten trend się utrzyma, przychody Nu Holdings osiągną 20 miliardów dolarów w 2027 r., a prawdopodobnie 30 miliardów dolarów w 2030 r. Jeśli tak się stanie, firma będzie bardzo dochodowa, ponieważ jej marża zysku netto wynosi 31% w fazie wzrostu. W przyszłości marża ta może przekroczyć 40%, czyli więcej niż w przypadku innych firm.

Na przykład JPMorgan, często uznawany za złoty standard dla sektora bankowego, ma marżę zysku netto na poziomie 33%. Podobnie Goldman Sachs ma marżę na poziomie 23%, a Bank of America – 26%.

Dlatego wysoka wycena Nu Holdings może być uzasadniona. Spółka ma wskaźnik P/E na poziomie 33, co jest znacznie wyższe niż mediana sektora wynosząca 12. Jej wskaźnik ceny do sprzedaży na poziomie 5,6 wzrósł również do poziomu wyższego niż mediana sektora wynosząca 2,9.

Analiza cen akcji Nu Holdings

Wykres NU według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że wykres akcji NU był w silnym hossie w ciągu ostatnich kilku lat. Ostatnio utworzył odwrócony wzór głowy i ramion, jeden z najpopularniejszych byczych znaków na rynku.

Akcje znajdują się powyżej 50-dniowych i 100-dniowych średnich kroczących wykładniczych (EMA), podczas gdy wskaźnik MACD dryfował w dół. Wskaźnik siły względnej (RSI) poszedł w górę.

Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal rosły w najbliższym czasie, ponieważ byki celują w roczny szczyt na poziomie 15 USD. Przełamanie tego poziomu będzie wskazywało na większe zyski, ponieważ byki celują w kolejny punkt na poziomie 20 USD.