Duże banki opublikowały wyniki za III kwartał: co dalej z cenami ich akcji?

Akcje największych amerykańskich banków wykazały odporność po opublikowaniu wyników finansowych za trzeci kwartał, a ta dynamika może utrzymać się do końca roku i do 2025 r., twierdzi Anton Schutz, prezes i dyrektor ds. inwestycji w Mendon Capital Advisors.

Schutz przewiduje dalszy wzrost akcji banków, szczególnie że historycznie rzecz biorąc, akcje te radzą sobie lepiej pod rządami republikanów.

Najnowsze sondaże wskazują, że Donald Trump zyskuje przewagę w wyścigu prezydenckim w 2024 r. nad Kamalą Harris, co wzmacnia optymizm inwestorów.

Indeks Dow Jones US Banks wzrósł o około 25% od początku 2024 r., co odzwierciedla dobrą kondycję sektora.

Dlaczego akcje banków radzą sobie lepiej, gdy rządy sprawuje Partia Republikańska?

Tradycyjnie rządy republikańskie rzadziej nakładały regulacje, co pozwalało bankom takim jak JPMorgan, Wells Fargo, Goldman Sachs i innym notować wyższe ceny akcji.

To otoczenie regulacyjne pomogło w znaczącym wzroście cen akcji banków, gdy w listopadzie 2016 r. Donald Trump został wybrany na prezydenta.

Oprócz potencjalnych czynników sprzyjających o charakterze politycznym, na dalszy wzrost cen akcji dużych banków mogą wpływać również czynniki indywidualne.

Na przykład Wells Fargo może wkrótce stracić limit aktywów, podczas gdy wzrost fuzji i przejęć (M&A) może przynieść korzyści Goldman Sachs i Morgan Stanley.

Schutz powiedział w wywiadzie dla CNBC, że JPMorgan spodziewa się utrzymania strategii składania nieoczekiwanych obietnic i spełniania ich w nadmiarze, co pozwoli utrzymać notowania akcji.

Wysokie stopy dywidendy dodatkowo czynią akcje tych banków atrakcyjną inwestycją.

Schutz preferuje banki regionalne od gigantów z Wall Street

Chociaż Schutz jest optymistą co do banków z Wall Street, uważa, że banki regionalne oferują jeszcze lepszą wartość przy obecnych poziomach.

W wywiadzie dla programu „Worldwide Exchange” w CNBC Schutz wyraził optymistyczne nastawienie do banków regionalnych, zauważając, że ich akcje są notowane po rekordowo niskich cenach, zarówno w porównaniu z szerszym rynkiem, jak i ze średnimi historycznymi.

„W wielu przypadkach regionalne banki są notowane po jednocyfrowych wielokrotnościach ceny do zysku (P/E) i są potencjalnymi celami przejęć. To przygotowuje je do lepszych zysków i przyszłych okazji do fuzji i przejęć, czego nie zobaczysz tak często w przypadku większych banków” – wyjaśnił Schutz.

Zauważył również, że potencjalne obniżki stóp procentowych mogą okazać się korzystne dla banków regionalnych.

Rezerwa Federalna niedawno obniżyła główną stopę procentową o 50 punktów bazowych i zasygnalizowała plany kolejnej obniżki o 50 punktów bazowych do końca 2024 r., co może dodatkowo wesprzeć banki regionalne.