USD, EUR, GBP, TRY: Czy można wykluczyć powrót liry tureckiej?

Lira turecka umocniła się nieznacznie w ciągu ostatnich kilku tygodni, ponieważ gospodarka kraju poprawiła się, czemu pomógł solidny sektor turystyczny. Kurs wymiany GBP/TRY spadł z najwyższego poziomu od początku roku 45,97 do 44,70.

Podobnie, kurs EUR/TRY spadł z 38,57 do 37,30, a kurs USD/TRY nieznacznie osłabł z 34,40 do 34,37.

Wzrost gospodarczy Turcji

Są oznaki, że gospodarka Turcji ma się dobrze, czemu pomaga solidny sektor turystyczny. Ostatnie dane pokazują, że liczba turystów w kraju wzrosła o 15% w drugim kwartale, a trend ten utrzymuje się. Liczba przyjazdów turystów wzrosła do rekordowego poziomu w lipcu.

Turyści wykorzystują historyczne i piękne miejsca Turcji oraz słabą lokalną walutę.

Słabsza waluta ułatwia cudzoziemcom wydawanie pieniędzy w kraju. Wyzwaniem jest jednak to, że wiele firm w Turcji pobiera od klientów opłaty w walutach obcych, takich jak dolar amerykański i euro.

Rząd ma nadzieję, że sektor turystyki będzie miał w tym roku więcej pieniędzy. W zeszłym roku sektor ten wzrósł o 16,9%, przynosząc ponad 54,3 mld USD, znaczną kwotę dla kraju o PKB wynoszącym prawie 1 bilion USD.

Jednak podczas gdy sektor usług przeżywa rozkwit, kluczowym zmartwieniem jest przemysł wytwórczy. Ten sektor powinien dobrze prosperować ze względu na słabszą lokalną walutę. Dane opublikowane na początku tego miesiąca pokazały, że wskaźnik PMI dla przemysłu spadł do 44,30 we wrześniu z najwyższego poziomu 50,3 na początku tego roku.

Tymczasem są oznaki, że sytuacja inflacyjna w kraju się poprawia. Dane agencji statystycznej wykazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł z 51,97% we wrześniu do 49,38% w październiku. Spadał po osiągnięciu szczytu na poziomie 75% kilka miesięcy temu.

Analitycy spodziewają się, że trend ten będzie kontynuowany, chyba że bank centralny zmieni nastawienie i zacznie przedwcześnie obniżać stopy procentowe. Innym ryzykiem jest to, że inflacja usług może pozostać wyższa przez dłuższy czas.

Tymczasem ostatnie dane pokazały, że saldo rachunku bieżącego kraju poprawiło się w sierpniu, ponieważ kraj odnotował nadwyżkę w wysokości 4,3 mld USD. Uważnie obserwowany 12-miesięczny deficyt toczący się zmniejszył się do około 0,9% PKB. Wyniósł 11,3 mld USD, co jest najniższym wynikiem od ponad dwóch lat.

Decyzja CBRT w sprawie stóp procentowych

Kolejnym ważnym katalizatorem dla par USD/TRY, EUR/TRY i GBP/TRY będzie decyzja Centralnego Banku Republiki Turcji (CBRT) w sprawie stóp procentowych, która zostanie podjęta w czwartek.

Analitycy, opierając się na poprzednich prognozach, spodziewają się, że bank utrzyma stopy procentowe na poziomie 50%, na którym utrzymywały się w ostatnich miesiącach.

Bank prawdopodobnie zasugeruje, że stopy procentowe pozostaną na podwyższonym poziomie przez jakiś czas, dopóki inflacja nie wykaże spadku.

Analitycy spodziewają się, że CBRT może zdecydować o obniżeniu stóp na spotkaniu w grudniu lub na początku przyszłego roku. Idealną sytuacją jest, gdy bank utrzymuje stopy na stałym poziomie przez dłuższy czas, co sprawi, że lira będzie atrakcyjniejsza niż jest obecnie.

Obecna sytuacja sprzyja lirze bardziej niż innym walutom, takim jak euro czy funt szterling, ponieważ inwestowanie w aktywa tureckie przynosi dodatni zwrot.

Analiza EUR/TRY

Kurs wymiany euro do TRY zareaguje również na nadchodzącą decyzję Europejskiego Banku Centralnego. Analitycy spodziewają się, że bank będzie kontynuował obniżanie stóp procentowych w celu stymulacji gospodarki.

To cięcie doprowadzi do poprawy okazji do transakcji carry trade. Transakcja carry trade ma miejsce, gdy inwestorzy pożyczają walutę o niskim oprocentowaniu, aby zainwestować w walutę o wyższym oprocentowaniu.

Na wykresie dziennym para EUR/TRY utworzyła formację podwójnego szczytu na poziomie 38,35. Zeszła również poniżej linii szyi na poziomie 37,30, swojego najniższego punktu z 11 września. Para EUR/TRY przekroczyła 50-dniową średnią ruchomą.

Para przesunęła się nieznacznie poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, podczas gdy MACD skierował się w dół. Dlatego para może nadal spadać, ponieważ sprzedający celują w kluczowe wsparcie na poziomie 36.

Para GBP/TRY będzie zachowywać się podobnie jak euro, co oznacza, że jej kurs może spaść do wsparcia na poziomie 44.

Analiza techniczna USD/TRY

Kurs wymiany USD/TRY osiągnął szczyt na poziomie 34,30, gdzie w ciągu ostatnich kilku miesięcy walczył, aby spaść poniżej. Pozostał powyżej 50-dniowej średniej kroczącej.

Co najważniejsze, MACD i wskaźnik siły względnej utworzyły niedźwiedzi wzór dywergencji.

Dlatego połączenie silnego szczytu na poziomie 34,30 i wzorów dywergencji oznacza, że para USD/TRY może mieć duże niedźwiedzie wybicie. Jeśli tak się stanie, para prawdopodobnie spadnie i ponownie przetestuje kluczowy poziom wsparcia na poziomie 34. Ten pogląd zostanie potwierdzony, jeśli para spadnie poniżej 50-dniowej średniej kroczącej na poziomie 33,87. Stanie się nieważny, jeśli przekroczy kluczowy poziom oporu na poziomie 34,30.