Indeks IBEX 35 tworzy ryzykowny wzór klina, ponieważ jego wzrost zatrzymuje się

Indeks IBEX 35 radził sobie w tym roku dobrze i utrzymuje się na najwyższym poziomie od lutego 2010 r. Wzrósł do maksimum 12 000 euro, znacznie powyżej najniższego poziomu z czasów pandemii, który wynosił 5808 euro.

Indeks, który śledzi 35 największych firm w Hiszpanii, wzrósł w tym roku o 17%. Inne europejskie indeksy, takie jak CAC 40, FTSE 100 i DAX, również zyskały w tym roku dwucyfrowe wartości.

Europejski Bank Centralny i globalne banki centralne

Indeks IBEX 35 radził sobie w tym roku dobrze, do czego przyczyniły się działania Europejskiego Banku Centralnego, który kontynuował obniżanie stóp procentowych.

Bank podjął decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 0,25%, co spowodowało, że referencyjna stopa procentowa wyniosła 3,25%, czyli mniej niż najwyższy od początku roku poziom 4,0%.

Stało się tak, ponieważ gospodarka europejska nie radzi sobie najlepiej, a Niemcy, największy kraj, wciąż pogrążają się w recesji.

Inflacja konsumencka spadła w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Dane opublikowane w zeszłym tygodniu wykazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł do 1,7% we wrześniu.

Hiszpańskie i inne europejskie akcje radzą sobie dobrze, gdy EBC obniża stopy procentowe z kilku powodów. Po pierwsze, niższe stopy ułatwiają firmom w regionie pożyczanie pieniędzy i finansowanie ich wzrostu.

Po drugie, niższe stopy procentowe zachęcają inwestorów do przejścia z rynku obligacji na akcje. A po trzecie, niższe stopy procentowe skłaniają więcej osób do inwestowania na giełdzie.

Gospodarka Hiszpanii radzi sobie skromnie, wspomagana przez sektor turystyczny. Dane pokazują, że kraj odnotował ponad 42,5 mln odwiedzających w pierwszej połowie roku, co stanowi wzrost o 13% w porównaniu z tym samym okresem w roku ubiegłym.

Analitycy spodziewają się, że liczba odwiedzających Hiszpanię będzie znacznie wyższa niż 85 milionów odnotowanych w zeszłym roku. To wyjaśnia, dlaczego dane PMI dla usług wzrosły do 57, najwyższego poziomu od kwietnia 2023 r.

W przeciwieństwie do większości krajów, sektor wytwórczy Hiszpanii radzi sobie dobrze, a indeks PMI wzrósł do 53 w październiku. Odczyt PMI na poziomie 50 i wyższym jest oznaką, że sektor radzi sobie dobrze.

Inflacja w Hiszpanii również nadal spada – główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) obniżył się z najwyższego poziomu w 2022 r. wynoszącego 10,8% do 1,5% we wrześniu.

Najlepsi wykonawcy IBEX 35

Hiszpańskie banki były w tym roku najlepszymi wykonawcami indeksu IBEX 35. Akcje Banco de Sabadell wzrosły w tym roku o ponad 65%, czemu pomogło wrogie przejęcie przez BBVA, co stworzy jedną z największych marek bankowych w kraju.

BBVA ma nadzieję, że większa marka pomoże jej konkurować z innymi hiszpańskimi markami, takimi jak Intesa Sanpaolo i Banco Santander.

Akcje Caixabanku również wzrosły o ponad 45% w tym roku, czemu sprzyjały wysokie dochody z odsetek wraz ze wzrostem liczby klientów. Ma ponad 20,2 mln klientów, a jego aktywa ogółem wzrosły do 630 mld euro. Dochód odsetkowy netto wzrósł o 20% do 5,5 mld euro, podczas gdy przychody z usług wzrosły o 4,4% do 2,4 mld euro.

Akcje innych hiszpańskich banków, takich jak Bankiter, BBVA i Santander, wzrosły w tym roku o ponad 10%. Wyzwaniem jest jednak to, czy te firmy będą nadal dobrze prosperować w nadchodzących miesiącach, gdy stopy procentowe spadną.

Pozostałe spółki o najwyższych wynikach w indeksie IBEX 35 to Inditex, którego akcje wzrosły o 36,8%, Iberdrola, IAG, Laborat.Rovi i Unicaja Banco.

IAG, spółka dominująca British Airways, również notowana na giełdzie w Londynie, radziła sobie dobrze, stając się jedną z największych spółek lotniczych.

Z drugiej strony, Grifols jest najgorzej prosperującą spółką w IBEX, której akcje spadły o ponad 35%. Spółka znalazła się pod presją po tym, jak stanęła w obliczu poważnych ataków sprzedawców krótkoterminowych, którzy oskarżyli ją o kiepskie zarządzanie i brak przejrzystości. Otrzymała teraz ofertę przejęcia od Brookfield i rodziny założycieli w transakcji o wartości 5,5 miliarda euro.

Pozostali najwięksi maruderzy w indeksie to Acerinox, Acciona, Enagas, Solaria i Acciona Energias Renovables, które w tym roku spadły o ponad 20%.

Czy indeks IBEX 35 jest dobrą inwestycją?

Wykres IBEX 35 wedługTradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że indeks IBEX 35 był w silnym rajdzie byka w ciągu ostatnich kilku miesięcy. We wrześniu osiągnął szczyt na poziomie 12 000 € i spadł do 11 840 €.

Indeks utrzymuje się powyżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co oznacza, że kontrolę mają byki.

Oscylatory takie jak Wskaźnik Siły Względnej (RSI) i wskaźniki MACD mają kierunek wzrostowy.

Jednak indeks utworzył również rosnący wzór wykresu klinowego, który zbliża się do swojego poziomu zbiegu. Dlatego, chociaż możliwe są dalsze zyski, nie można wykluczyć wycofania, zwłaszcza w 2025 r.

Kolejnym kluczowym czynnikiem wpływającym na indeks IBEX 35 będą zyski spółek amerykańskich i hiszpańskich.