Czy akcje T-Mobile będą nadal rosły?

Po imponującym wzroście ceny akcji o 42% od początku roku, akcje spółki T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) osiągnęły najwyższy poziom w historii.

25 października analitycy Raymond James obniżyli ocenę firmy z „Outperform” do „Market Perform”.

Pomimo dobrych wyników T-Mobile po fuzji ze Sprint, która poprawiła pozycję rynkową i zwiększyła marże, firma wyraziła obawy dotyczące szybkiego wzrostu wartości akcji.

Cena akcji przekroczyła już cel Raymond James na koniec 2025 r. wynoszący 221 USD, co skłania firmę do zakwestionowania trwałości obecnej wyceny w obliczu potencjalnych ryzyk dla firmy, branży i makroekonomii.

Solidne zyski w trzecim kwartale i wyższe prognozy

Wyniki T-Mobile za trzeci kwartał przerosły oczekiwania, potwierdzając silną kondycję finansową firmy.

Spółka podała, że jej dochód netto wyniósł 3,06 mld dolarów, czyli 2,61 dolara na akcję. Jest to wynik lepszy od średniej prognozy analityków, która wynosiła 2,43 dolara.

Przychody wzrosły o prawie 5% w ujęciu rok do roku do 20,16 mld dolarów, przekraczając konsensus szacunków na poziomie 20,01 mld dolarów.

W świetle tych wyników T-Mobile podniosło prognozy na cały rok.

Obecnie firma przewiduje, że liczba nowych klientów korzystających z usług abonamentowych wyniesie od 5,6 do 5,8 miliona, podczas gdy poprzednio wynosiła od 5,4 do 5,7 miliona.

Skorygowane prognozy wolnych przepływów pieniężnych również wzrosły do kwoty od 16,7 do 17,0 miliardów dolarów.

Rozszerzanie bazy klientów i partnerstw strategicznych

W trzecim kwartale T-Mobile pozyskał 1,6 miliona klientów netto usług abonamentowych, zwiększając łączną liczbę klientów do 127,5 miliona z 117,9 miliona w roku poprzednim.

Wzrost ten przewyższa wzrosty głównych rywali, takich jak AT&T i Verizon, co umacnia pozycję T-Mobile jako lidera branży pod względem pozyskiwania abonentów.

Firma inwestuje również w innowacyjne technologie, nawiązując współpracę z OpenAI w celu opracowania IntentCX, platformy obsługi klienta opartej na sztucznej inteligencji, a także współpracując z firmą Nvidia przy tworzeniu Centrum Innowacji AI RAN.

Inicjatywy te mają na celu poprawę jakości obsługi klientów i optymalizację wydajności sieci, co potencjalnie obniży koszty operacyjne i stworzy nowe źródła przychodów.

Podstawy biznesu i przewaga konkurencyjna

Silne podstawy T-Mobile są widoczne w ciągłym wzroście firmy i zwiększaniu jej udziałów w rynku.

Udana integracja Sprint nie tylko poszerzyła bazę klientów firmy, ale także wpłynęła na poprawę efektywności operacyjnej i marż.

Skupienie się firmy na wdrażaniu sieci 5G i niższe nakłady inwestycyjne — szacowane na kwotę od 8,8 do 9 miliardów dolarów — dają jej przewagę konkurencyjną nad konkurentami.

Przy oczekiwanym skorygowanym zysku EBITDA wynoszącym od 31,6 do 31,8 miliardów dolarów T-Mobile wykazuje solidną rentowność i generowanie przepływów pieniężnych.

Wskaźniki wyceny i perspektywy analityków

Mimo pozytywnych perspektyw finansowych niektórzy analitycy wyrażają ostrożność w kwestii wskaźników wyceny T-Mobile.

Gwałtowny wzrost wartości akcji doprowadził do osiągnięcia rentowności wolnych przepływów pieniężnych na poziomie ok. 7%, niższej niż w przypadku głównych konkurentów.

Wywołało to obawy, czy wycena premii będzie uzasadniona bez dalszego przyspieszonego wzrostu.

Dodatkowo analitycy z Raymond James zwrócili uwagę na wolniejszy niż oczekiwano wykup akcji przez spółkę, co może sugerować, że zarząd zachowuje ostrożność ze względu na wysoką cenę akcji.

Mając na uwadze ogólny obraz sytuacji, należy zastanowić się, jak w nadchodzących miesiącach będą zachowywać się akcje T-Mobile.

Analiza aspektów technicznych pozwoli na dokładniejsze zrozumienie, czy akcje będą w stanie utrzymać swoją dynamikę wzrostową, czy też na horyzoncie pojawia się faza konsolidacji.

Wyłania się krótkoterminowa słabość

Po gwałtownym wzroście w tym roku, akcje T-Mobile w końcu osiągnęły niewielką granicę w okolicach 235 dolarów.

Pozostaje pytanie, czy okaże się to opór średnioterminowy.

Źródło: TradingView

Dlatego inwestorzy nastawieni optymistycznie do akcji powinni zachować ostrożność i powstrzymać się od otwierania nowych długich pozycji, chyba że dzienne zamknięcie akcji wyniesie powyżej 235 USD.

Traderzy o pesymistycznych nastawieniach mają obecnie do dyspozycji możliwość wejścia na rynek przy niskim ryzyku.

Mogą sprzedawać akcje na krótko przy obecnych poziomach w okolicach 228 USD ze stop lossem na poziomie 236,3 USD.

Jeśli ta krótkoterminowa słabość przerodzi się w słabość średnioterminową, akcje mogą spaść do poziomów wsparcia w okolicach 192 USD, co umożliwi realizację zysków.