Akcje IEP: Nie ma dobrego powodu, aby inwestować w Icahn Enterprises

Cena akcji Icahn Enterprises (IEP) odnotowała w tym tygodniu gwałtowny zwrot akcji po tym, jak firma poniosła poważną porażkę. W tym tygodniu spadła o ponad 15%, niwecząc część zysków osiągniętych wcześniej w tym miesiącu. Nadal jest o ponad 65% niższa od najwyższego poziomu w 2023 r.

Kłopoty CVR Energy

Cena akcji IEP gwałtownie spadła w tym tygodniu po tym, jak CVR Energy, jedna z największych spółek w spółce, ogłosiła słabe wyniki i zawiesiła wypłatę dywidendy.

CVR odnotowało stratę netto w wysokości ponad 124 mln USD i stratę EBITDA w wysokości 35 mln USD. Strata na rozwodnioną akcję wyniosła 1,24 USD.

Straty te nastąpiły, ponieważ firma nadal wydawała więcej pieniędzy na prace rafineryjne. W rezultacie zarząd zdecydował się zawiesić wypłatę dywidendy, co doprowadziło do gwałtownego spadku wartości akcji.

Spółka CVR Energy zajmująca się ropą naftową odnotowała stratę netto w wysokości 110 milionów dolarów, ponieważ jej przerób ropy spadł do 189 000 baryłek dziennie.

CVR jest ważnym graczem w biznesie Carla Icahna, ponieważ posiada około 66% udziałów w firmie. Jest również głównym źródłem jego gotówki, ponieważ wypłaciło dywidendy o wartości ponad 3,2 miliarda dolarów w ciągu ostatniej dekady.

CVR nie jest jedyną firmą w biznesie Carla Icahna, która ma problemy. Bausch Health, dawniej znana jako Valeant Pharmaceuticals, spadła o ponad 77% od najwyższego poziomu od 2020 r. W ciągu ostatnich dwóch lat prawie się nie zmieniła.

Podobnie Icahn Enterprises posiada duży udział w Caesars Entertainment, dużym graczu w branży hazardowej. Caesars nie radzi sobie dobrze, ponieważ jego akcje pozostawały w wąskim zakresie przez ostatnie dwa lata. Spadły o ponad 66% od najwyższego poziomu w 2022 r.

Chociaż akcje International Flavours & Fragrance (IFF) odbiły w tym roku, nadal pozostają znacznie poniżej najwyższego poziomu z 2021 r. Inne części portfolio Carla Icahna, takie jak Southwest Gas i Pep Boys, również borykają się z problemami.

IEP nie działa dobrze

Dlatego portfel Carla Icahna prawdopodobnie pozostanie na minusie w przewidywalnej przyszłości. Poza tym jest to firma, która generowała ujemne zwroty przez ponad dekadę.

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że biznes Icahn Enterprises nie radzi sobie dobrze. Jego biznes energetyczny miał dochód netto w wysokości 347 milionów dolarów w LTM do 30 czerwca.

Jego dochód netto z żywności i opakowań wyniósł zaledwie 4 miliony dolarów, podczas gdy jego działalność w branży nieruchomości zarobiła 11 milionów dolarów. Działalność farmaceutyczna Icahna zarobiła 5 milionów dolarów, podczas gdy domowa moda miała stratę netto w wysokości 6 milionów dolarów. Łącznie jego skonsolidowana strata wyniosła 514 milionów dolarów.

Kluczową kwestią w portfolio Carla Icahna jest to, że składa się ono z firm z branż, które już się nie rozwijają. Na przykład nie posiada żadnych firm technologicznych, które, jak się oczekuje, będą nadal dobrze prosperować w środowisku niskich stóp procentowych.

Ponadto Carl Icahn prawdopodobnie znajdzie się pod presją z powodu znacznego zadłużenia. Zrestrukturyzował już część swoich pożyczek, w tym zastawiając wszystkie swoje akcje jako zabezpieczenie. Dlatego też sytuacja może się pogorszyć w nadchodzących miesiącach, ponieważ firma prawdopodobnie obniży swoją wysoką dywidendę, której rentowność wynosi 31%.

Analiza zapasów IEP

Wykres IEP wedługTradingView

Kilkakrotnie w przeszłości zajmowałem się Icahn Enterprises i odradzałem tę firmę. Możesz przeczytać moje poprzednie converge tutaj i tutaj . Na wykresie tygodniowym utrzymuje się poniżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej średniej kroczącej, co oznacza, że kontrolę sprawują niedźwiedzie.

Pozostał również poniżej kluczowego poziomu oporu na poziomie 15,67 USD, najniższego punktu w marcu 2020 r. Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla akcji jest niedźwiedzia, a kolejnym celem do obserwowania jest poziom 9,82 USD, najniższy punkt we wrześniu. 0720 832