Cena akcji Capri Holdings zmierza w kierunku 75% spadku

Cena akcji Capri Holdings (CPRI) odnotowała gwałtowny zwrot i jest na dobrej drodze do trzeciego z rzędu tygodnia spadku po nieudanej próbie przejęcia. Spadła do 19,45 USD, najniższego poziomu od października 2020 r. i 73% poniżej najwyższego poziomu w 2023 r.

Transakcja Tapestry i Capri Holdings

Główną przyczyną załamania się kursu akcji Capri Holdings jest wygrana przez FTC sprawy sądowej w związku z planowaną fuzją z Tapestry, spółką dominującą Coach, Kate Spade i Stuarta Weitzmana.

W piśmie Capri oświadczyło, że złoży orzeczenie sądowe do Sądu Apelacyjnego po tym, jak sąd wydał nakaz wstępny blokujący transakcję fuzji. Blokując fuzję, sędzia Rochon powiedział:

Uważam, że FTC przedstawiła mocne argumenty za zablokowaniem fuzji, ponieważ wykazała, że obie firmy oferują swoim klientom produkty „luksusowe w przystępnej cenie”. W związku z tym fuzja mogłaby stworzyć amerykański monopol w tym obszarze.

Firmy te potrafiły jednak wykazać, że branża jest o wiele większa i że dominują w niej europejskie marki, takie jak LVMH i Burberry.

Moim zdaniem Tapestry ostatecznie zrezygnuje z oferty i skupi się na rozwijaniu swojego biznesu. Poza tym szanse są znacząco przeciwko umowie ze względu na jej wpływ na wyższe ceny torebek.

Czytaj więcej: Akcje Capri szybują o 55% po zawarciu umowy o fuzji z Tapestry

Co dalej z Capri Holdings?

Zakładając więc, że Capri Holdings i Tapestry upadną, co stanie się z tą pierwszą?

Spojrzenie na finanse Capri pokazuje, dlaczego jest ono tak zaangażowane w tę transakcję. Jego roczne przychody były stosunkowo zmienne w ciągu ostatnich kilku lat. W 2019 r. przyniosło 5,5 mld USD, a w 2021 r. kwota ta spadła do 4,06 mld USD.

Przychody Capri wzrosły do 5,61 mld dolarów w 2022 r., a w ostatnim roku obrotowym spadły do 5,16 mld dolarów na skutek spadku wydatków konsumenckich.

Co gorsza, zyski również zmierzały w złym kierunku. W 2021 r. firma osiągnęła zysk netto w wysokości 822 mln USD, w 2022 r. 616 mln USD, a w ostatnim roku obrotowym stratę netto w wysokości 229 mln USD.

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że przychody nadal zmierzały w złym kierunku. Spadły o 13% do 1,07 mld USD, co zarząd zrzucił na karb łagodnych wydatków konsumenckich.

Dla uczciwości, inni duzi gracze w przestrzeni luksusowej, tacy jak Burberry, Kering i LVMH, niedawno odnotowali słabe wyniki finansowe, powołując się na słabnący popyt w Chinach. Jednak biznes Capri wydaje się radzić sobie znacznie gorzej niż inne luksusowe marki.

W rezultacie zysk brutto Capri spadł do 689 milionów dolarów, podczas gdy strata operacyjna spółki wyniosła 14 milionów dolarów, co stanowi spadek w porównaniu z poprzednim zyskiem wynoszącym 48 milionów dolarów.

Wszystkie trzy marki nie radzą sobie dobrze. Przychody Versace spadły o 15,4% do 219 milionów dolarów, podczas gdy Jimmy Choo i Michael Kors spadły odpowiednio o 5,5% i 14,2%.

Innym poważnym problemem, z którym mierzy się Capri, jest to, że jego bilans nie jest aż tak dobry. Ostatni kwartał zakończyło z ponad 461 milionami dolarów krótkoterminowego długu, 374 milionami dolarów zobowiązań leasingowych, 1,2 miliarda dolarów długoterminowego długu i 1,3 miliarda dolarów długoterminowych zobowiązań leasingowych.

Te wysokie zobowiązania są zabezpieczone kwotą 213 milionów dolarów w gotówce i jej ekwiwalentach oraz 902 milionami dolarów w zapasach.

Analiza ceny akcji Capri

Wykres Capri według TradingView

Co dalej z ceną akcji Capri Holdings? Wykres tygodniowy pokazuje, że cena akcji CPRI znajdowała się w silnym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Niedawno przekroczyła kluczowe wsparcie na poziomie 29,30 USD, najniższy punkt 12 sierpnia.

Akcje utworzyły formację krzyża śmierci, ponieważ 50-tygodniowa i 200-tygodniowa średnia ruchoma przecięły się.

Capri unieważniło również odwrócony wzór głowy i ramion, popularny znak byka. Spadł również poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 37 USD, najniższego punktu w maju 2022 r. W większości okresów wzór podwójnego szczytu jest jednym z najbardziej niedźwiedzich znaków.

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą nadal spadać, gdyż sprzedający będą celować w kluczowe wsparcie na poziomie 5,50 USD, najniższy punkt z 16 marca. Spadek ten oznacza spadek o 73% w stosunku do obecnego poziomu.