Czy jest dobry powód, żeby teraz kupić akcje Texas Instruments?

Cena akcji Texas Instruments (TXN) wzrosła w tym roku o prawie 20% i utrzymuje się w pobliżu najwyższego poziomu w historii. W piątek akcje były notowane po 203,15 USD, kilka punktów poniżej najwyższego poziomu w tym roku, który wynosił 215 USD.

Wzrost Texas Instruments zatrzymał się

Texas Instruments jest jedną z największych firm w branży technologicznej, o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 188 miliardów dolarów.

Jest czołowym producentem półprzewodników, które są głównie wykorzystywane w sektorze przemysłowym. W rezultacie większość jego klientów to firmy z branż takich jak fabryki, infrastruktura sieciowa, medycyna i oświetlenie.

34% klientów firmy pochodzi z sektora motoryzacyjnego, a kolejne miejsca zajmują branża elektroniki osobistej, komunikacji i systemów korporacyjnych.

Texas Instruments generuje większość swoich zysków w przemyśle analogowym, produkując układy scalone, które zamieniają sygnały rzeczywiste, takie jak dźwięk i temperatura, na strumienie danych cyfrowych, które mogą być przetwarzane przez inne półprzewodniki.

Działalność Texas Instruments zwolniła głównie z powodu słabej wydajności sektora produkcyjnego. Ostatnie dane PMI firm takich jak S&P Global i Institute of Supply Management (ISM) pokazały, że sektor produkcyjny w USA pozostał poniżej strefy ekspansji 50.

Jego roczne przychody osiągnęły szczyt ponad 20 miliardów dolarów w 2022 r. i 17,5 miliarda dolarów w ostatnim roku finansowym. Jego zysk wzrósł z 8,7 miliarda dolarów do 6,5 miliarda dolarów.

Najnowsze wyniki pokazały, że przychody firmy nieznacznie spadły w ostatnim kwartale. Przychody spadły o 4% do 4,1 mld USD, podczas gdy zysk operacyjny spadł o 18% do 1,5 mld USD. Ponadto dochód netto spadł o 20% do 1,3 mld USD.

Analitycy spodziewają się, że przychody spadną o 5,10% w czwartym kwartale do 3,87 mld USD. Oczekuje się również, że kwartalny wskaźnik zysku na akcję spadnie z 1,2 do 1,2 USD.

Przeczytaj więcej: Texas Instruments to jedna z najbardziej niedowartościowanych spółek.

Obawy dotyczące wyceny

Innym poważnym zmartwieniem dla Texas Instrument jest to, że jego akcje stały się bardzo przewartościowane. Po pierwsze, średnia wycena akcji wynosi 206 USD, o kilka punktów więcej niż obecne 203 USD, co oznacza, że akcje są wycenione perfekcyjnie.

Niepokojące jest to, że Texas Instruments ma wskaźnik ceny do zysku na poziomie 40, wyższy od mediany sektora wynoszącej 29. Jest on również wyższy od pięcioletniej średniej wynoszącej 25.

Wskaźnik P/E non-GAAP forward wynoszący 39,4 jest również znacznie wyższy od mediany sektora wynoszącej 23. Jest również wyższy od średniej indeksu S&P 500 forward wynoszącej 21. Ponadto wskaźnik ceny do wartości księgowej spółki Texas Instruments wynosi 10.

Te dane wyceny są znacznie wyższe niż w przypadku innych firm, którym wiedzie się o wiele lepiej. Na przykład NVIDIA, firma, która ma trzycyfrowy wzrost przychodów, ma wskaźnik P/E na poziomie 48.

Meta Platforms, której wzrost wynosi prawie 20%, ma mnożnik P/E wynoszący 25, podczas gdy w przypadku Microsoftu jest to 31.

Prawdopodobnym powodem tej wyceny jest to, że inwestorzy przewidują, że wzrost przychodów odbije się w 2025 r. Średnia ocena przychodów wskazuje, że przychody odbiją o 11% do 17,12 mld USD.

Innym powodem jest to, że Texas Instruments postrzegany jest jako przyszły arystokrata dywidendowy, ponieważ od prawie 20 lat firma systematycznie podnosi wypłaty.

Przeczytaj więcej: Texas Instruments przewyższyło szacunki zysków w trzech z ostatnich czterech kwartałów: Czy uda mu się to powtórzyć dzisiaj?

Analiza akcji Texas Instruments

Wykres TXN wedługTradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji TXN poruszała się bocznie w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Pozytywnym aspektem jest to, że akcje poruszały się nieznacznie powyżej 50-dniowej i 25-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Akcje utworzyły również rosnący wykres klinowy, popularny znak niedźwiedzi. Dlatego akcje prawdopodobnie będą miały znak niedźwiedzi na rynku. Jeśli tak się stanie, następnym punktem do obserwacji będzie 180 USD, najniższy punkt 5 sierpnia, o 12% niższy od obecnego poziomu.