USD/CHF wysyła mieszane sygnały przed danymi NFP w USA

Kurs wymiany USD/CHF wzrósł w piątek po opublikowaniu przez Szwajcarię słabych danych o wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI), a inwestorzy czekali na nadchodzące dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP). Kurs wynosił 0,8675, kilka punktów poniżej ubiegłomiesięcznego maksimum 0,8700 i 3,65% powyżej tegomiesięcznego minimum 0,8375.

Inflacja w Szwajcarii spada

Para USD do CHF nadal rosła po najnowszych danych ekonomicznych ze Szwajcarii. Dane agencji statystycznej wykazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych spadł trzeci miesiąc z rzędu.

Wskaźnik CPI spadł o 0,1% w październiku po spadku o 0,3% w poprzednim miesiącu. Był to wynik słabszy od mediany szacunków na poziomie 0,0%.

Spadek ten przełożył się na spadek rok do roku z 0,8% we wrześniu do 0,6% w październiku, co było wartością niższą od szacunków analityków na poziomie 0,8%.

Liczby te oznaczają, że Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) osiągnął swój cel, jakim było sprowadzenie inflacji do poziomu 2%.

Istnieje jednak ryzyko, że kraj zmierza w kierunku deflacji, gdzie ceny spadają. Podczas gdy wysoka inflacja nie jest idealna, deflacja jest również niebezpieczna dla gospodarki, ponieważ pozwala klientom opóźnić niektóre zakupy, czekając na dalszy spadek cen.

Dodatkowe dane, że sprzedaż detaliczna w Szwajcarii spadła o 2,2% w październiku po wzroście o 2,7% w poprzednim miesiącu. Liczby te były gorsze od szacunków mediany na poziomie 2,5%.

Inne dane pokazały, że szwajcarski indeks menedżerów ds. zakupów pozostał niezmieniony na poziomie 49,9 i zbliża się do strefy ekspansji wynoszącej 50. Ten raport był również wyższy od oczekiwanego poziomu 49,5.

Dlatego Szwajcarski Bank Narodowy prawdopodobnie będzie kontynuował obniżanie stóp procentowych na następnym posiedzeniu, ponieważ pracuje nad stymulacją gospodarki. Ma również nadzieję, że te podwyżki doprowadzą do osłabienia franka szwajcarskiego, który znacznie się wzmocnił w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

Frank szwajcarski wzrósł o prawie 6% od najniższego poziomu w maju. W tym okresie wzrósł również o 5% w stosunku do euro.

SNB preferuje słabszego franka ze względu na znaczenie eksportu dla szwajcarskiej gospodarki. Dane OECD pokazują, że Szwajcaria eksportuje towary warte ponad 402 miliardy dolarów rocznie i importuje towary warte 364 miliardy dolarów. W związku z tym jej eksporterzy są zwykle dotknięci silną lokalną walutą.

Dane dotyczące wynagrodzeń poza rolnictwem w USA

Kolejne ważne dane dotyczące pary USD/CHF zostaną opublikowane w piątek, kiedy w USA zostaną opublikowane najnowsze dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP).

Są to kluczowe liczby, gdyż będą miały istotny wpływ na posiedzenie Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu.

Raport opublikowany przez ADP w środę pokazał, że rynek pracy znacznie się wzmocnił w październiku. Oszacowano, że liczba miejsc pracy wzrosła z 233 tys., co stanowi największy wzrost od 14 miesięcy.

Analitycy spodziewają się, że dane pokażą, że stopa bezrobocia pozostała niezmieniona na poziomie 4,1% w październiku. Oczekują również, że liczby ujawnią, że liczba pracowników poza rolnictwem spadła z 254 tys. we wrześniu do 106 tys. w październiku. Oczekuje się, że wzrost płac wyniesie 4,0% r/r i 0,3% m/m.

Są to ważne liczby, ponieważ Rezerwa Federalna jest teraz bardziej zaniepokojona rynkiem pracy niż inflacją. Dzieje się tak, ponieważ rosną szanse, że inflacja zmierza w kierunku celu Fed na poziomie 2,0%.

Inne kluczowe dane, które należy obserwować, to ISM i S&P manufacturing PMI, które dostarczą więcej informacji na temat gospodarki. Ekonomiści spodziewają się, że dane ISM pokażą, że PMI wzrósł z 48,3 do 49,8, podczas gdy wartość S&P pozostała na poziomie 47,8.

Analitycy oczekują, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 0,25% na posiedzeniu w przyszłym tygodniu lub pozostawi je bez zmian, jeśli dane dotyczące zatrudnienia okażą się słabsze od oczekiwanych.

Para USD/CHF zareaguje również na przyszłotygodniowe wybory w USA, które stały się trudne do przewidzenia. Rynek prognoz przewiduje zwycięstwo Donalda Trumpa, podczas gdy sondaże pokazują, że wyścig jest praktycznie remisowy.

Zwycięstwo Trumpa będzie korzystne dla dolara amerykańskiego, ponieważ doprowadzi do większego popytu na bezpieczne aktywa, gdy rozpocznie on swoje wojny handlowe.

Analiza techniczna USD/CHF

Wykres USD/CHF według TradingView

Z wykresu dziennego wynika, że para USD/CHF spadła i we wrześniu osiągnęła najniższy poziom na poziomie 0,8377, od tego czasu znajdując się w trendzie wzrostowym.

Utworzył się mały byczy wzór flagi, jeden z najpopularniejszych pozytywnych znaków na rynku. Ponadto para konsoliduje się na 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Tymczasem para USD/CHF utworzyła odwróconą formację głowy i ramion, która często prowadzi do dalszych ruchów spadkowych.

Dlatego para wysyła mieszane sygnały. Podczas gdy możliwe są większe zyski, może również nastąpić niedźwiedzie wybicie.