Prognoza GBP/USD w związku ze wzrostem rentowności brytyjskich obligacji skarbowych przed danymi NFP z USA

Kurs wymiany GBP/USD spadł do najniższego poziomu od tygodni, podczas gdy rentowność obligacji brytyjskich gwałtownie wzrosła, ponieważ inwestorzy zareagowali na pierwszy budżet Rachel Reeves jako kanclerza. Para handlowała na ważnym poziomie wsparcia 1,2900, znacznie poniżej rocznego maksimum 1,3430.

Gwałtowny wzrost rentowności obligacji brytyjskich

Kurs wymiany GBP wobec USD kontynuował silną wyprzedaż po tym, jak Reeves przedstawił mieszane dane budżetowe.

W ramach kampanii podjęła decyzję o podwyższeniu podatków, aby zebrać 40 miliardów funtów. Pieniądze te zostaną przeznaczone na sfinansowanie kluczowych priorytetów, takich jak transformacja energetyczna i Narodowa Służba Zdrowia (NHS).

Niektóre z tych podwyżek podatkowych będą pochodzić z krajowych odliczeń od ubezpieczenia zdrowotnego i zakończenia nie-dom. Ponadto ma nadzieję wygenerować więcej pieniędzy z branży private equity.

Jednocześnie ma nadzieję kontynuować zaciąganie pożyczek, co nadwyręży zasoby publiczne w momencie, gdy zadłużenie gwałtownie wzrosło.

Dlatego istnieją dwa główne ryzyka, których obawiają się inwestorzy. Po pierwsze, zwiększone zadłużenie może postawić Wielką Brytanię w bardziej niebezpiecznym położeniu finansowym. Po drugie, wyższe podatki mogą wpłynąć na gospodarkę kraju w perspektywie długoterminowej.

Czynniki te wyjaśniają, dlaczego rentowność 10-letnich obligacji rządowych wzrosła o 0,09% do 4,45%, najwyższego poziomu w tym roku.

Gospodarka Wielkiej Brytanii była w tym roku stosunkowo silna. Dane opublikowane w październiku wykazały, że gospodarka nieco się rozwinęła w poprzednim miesiącu, co jest lepszym wynikiem niż powszechnie oczekiwano.

Kraj wygrał również walkę z inflacją, ponieważ ceny konsumpcyjne nadal spadały w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Najnowszy raport wykazał, że inflacja w kraju spadła poniżej celu BoE wynoszącego 2,0% w poprzednim miesiącu.

BoE już raz obniżył stopy procentowe, a analitycy spodziewają się, że obniży je jeszcze bardziej na następnym posiedzeniu, które odbędzie się 7 listopada. Taka obniżka spowoduje wzrost stóp z obecnych 5,25% do 5,0%. W oświadczeniu analitycy ING napisali:

Dane dotyczące zatrudnienia poza rolnictwem w USA

Kurs wymiany GBP/USD również nadal spadał po tym, jak USA opublikowały najnowszy raport o wydatkach konsumpcyjnych (PCE), ulubiony wskaźnik inflacji Fed. Fed uwielbia tę liczbę, ponieważ w przeciwieństwie do wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) bierze pod uwagę zmiany cen na obszarach miejskich i wiejskich.

Dane agencji statystycznej wykazały, że główny wskaźnik PCE spadł z 2,3% w sierpniu do 2,1% we wrześniu. Wzrósł z 0,1% do 0,2% w ujęciu miesiąc do miesiąca.

Podstawowy wskaźnik PCE, który nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, pozostał niezmieniony na poziomie 2,7% w ciągu miesiąca. Liczby te potwierdziły, że inflacja w kraju zmierza we właściwym kierunku i wkrótce spadnie poniżej celu Fed wynoszącego 2,0%.

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na kurs pary GBP/USD będą zbliżające się dane o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA (NFP), które dostarczą więcej informacji na temat stanu gospodarki.

Ekonomiści spodziewają się, że dane pokażą, że gospodarka stworzyła 115 tys. miejsc pracy w październiku, co będzie dużym spadkiem w porównaniu do 254 tys. utworzonych miesiąc wcześniej.

Oczekuje się, że stopa bezrobocia pozostanie na poziomie 4,1%, a średnia stawka godzinowa wyniesie 4,0%.

Liczby te zostaną opublikowane, gdy Rezerwa Federalna będzie przygotowywać się do posiedzenia w przyszłym tygodniu, na którym analitycy spodziewają się obniżki stóp procentowych o 0,25%. Jeśli tak się stanie, stopy procentowe w kraju znajdą się w przedziale od 4,75% do 5,0%.

Indeks dolara amerykańskiego skoczył, nawet gdy Fed obniżył stopy procentowe. Ożywienie przyspieszyło po tym, jak USA opublikowały zachęcające dane NFP i sprzedaży detalicznej w zeszłym miesiącu.

Analiza techniczna GBP/USD

Wykres GBP/USD według TradingView

Z wykresu dziennego wynika, że kurs wymiany GBP do USD osiągnął szczyt na poziomie 1,3430, czyli 26 września.

Spadła poniżej 38,2% punktu zniesienia Fibonacciego, co oznacza, że kontrolę sprawują niedźwiedzie. Para spadła również poniżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co wskazuje na dalszy spadek.

Ponadto wskaźnik MACD spadł poniżej linii zerowej i znajduje się na najniższym poziomie od 26 kwietnia. Wskaźnik siły względnej (RSI) spadł poniżej neutralnego poziomu 50 i zmierza w dół.

Para GBP/USD znalazła się poniżej rosnącej linii trendu łączącej najniższe wahania od 22 kwietnia tego roku.

Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla tej pary jest niedźwiedzia, a kolejnym punktem wartym uwagi jest punkt zniesienia 50% na poziomie 1,2735.