Akcje Ferrari tworzą niebezpieczny wzór przed publikacją wyników finansowych

Cena akcji Ferrari (RACE) w tym roku radziła sobie dobrze, wzrosła o 40%, co uczyniło ją jednym z najlepiej prosperujących graczy w branży motoryzacyjnej. 3 września osiągnęła rekordową wartość 497,68 USD, co zwiększyło jej wycenę do prawie 90 mld USD.

Wyniki Ferrari znacząco różnią się od wyników innych producentów samochodów klasy premium, takich jak Porsche i Aston Martin. Porsche, znany producent samochodów luksusowych, spadł o ponad 30% od swojego najwyższego poziomu w tym roku. Podobnie Aston Martin Lagonda (AML) spadł o 70% od ubiegłorocznych szczytów.

Ferrari pokonało również innych popularnych producentów samochodów, takich jak Toyota, Tesla, General Motors, Ford i Stellantis.

Umiarkowany wzrost

Wyniki akcji Ferrari miały miejsce w czasie, gdy wzrost przychodów był stosunkowo skromny. Roczny przychód w 2023 r. wyniósł 6,5 mld USD, czyli więcej niż 5,4 mld USD w roku poprzednim.

Silna siła cenowa Ferrari uczyniła ją również jedną z najbardziej dochodowych marek samochodowych w branży. Jej roczne zyski wzrosły z 780 milionów dolarów w 2019 r. do ponad 1,38 miliarda dolarów w zeszłym roku.

Wyniki firmy wynikają głównie z trzech głównych powodów. Po pierwsze, w przeciwieństwie do innych głównych producentów samochodów, nie jest narażona na zakłócenia ze strony chińskich firm, takich jak BYD, NIO i XPeng, które koncentrują się na rynku głównym.

Zamiast tego biznes Ferrari jest bezpieczny, a trend ten będzie się utrzymywał, ponieważ liczba zamożnych osób będzie rosła w nadchodzących latach. Ten trend wyjaśnia, dlaczego większość ostatnio ogłoszonych pojazdów przyciągnęła znaczny popyt. Niektóre z ostatnich premier to 12 Cilindri i Ferrari F80, następca LaFerrari.

Oczywiście, ten ostatni został skrytykowany przez wielu entuzjastów ze względu na swój wygląd i fakt, że ma silnik V6. Mimo to są oznaki, że pojazd radzi sobie dobrze na rynku. Jego księga zamówień przesunęła się aż do 2026 roku.

Ferrari również dobrze sobie radziło dzięki skupieniu się na silnikach spalinowych (ICE), które obecnie radzą sobie lepiej niż pojazdy elektryczne. Oczywiście: Ferrari wciąż pracuje nad swoim pojazdem elektrycznym, ale zarząd zainwestował większość swoich inwestycji w biznes ICE.

Ponadto segment Ferrari Racing radzi sobie dobrze. Firma wygrała 24-godzinny wyścig Le Mans i jest na dobrej drodze, aby zająć drugie, a nawet pierwsze miejsce w Formule 1, gdzie zajmuje pozycję 2 po McLarenie. Pokonuje również Red Bulla.

Ferrari jest również mniej narażone na problemy geopolityczne w Stanach Zjednoczonych i Chinach. Prawdopodobnie będzie mniej dotknięte nadchodzącymi wyborami w USA, ponieważ jest włoską marką.

Wyniki Ferrari przed nami

Kolejny ważny czynnik wpływający na cenę akcji Ferrari pojawi się we wtorek, wraz z publikacją wyników finansowych.

Ostatnie wyniki finansowe wykazały, że przychody Ferrari wzrosły do 1,7 mld euro, a EBITDA wyniosło 669 mln euro. Zysk netto wyniósł 413 mln euro w tym kwartale.

Wzrost ten nastąpił, gdy firma wysłała 3484 samochody w tym kwartale, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu do 3392 sprzedanych w tym samym okresie w zeszłym roku. Większość dostaw trafiła do regionu EMEA, a następnie do obu Ameryk, reszty świata i Chin.

Analitycy przewidują, że przychody Ferrari wyniosą 1,78 mld dolarów, a zysk na akcję wzrośnie do 2,16 dolara. Roczne przychody firmy mają wynieść 7,2 mld dolarów, co oznacza wzrost o 13,5% w porównaniu z analogicznym okresem w 2023 roku.

Kluczowym zmartwieniem Ferrari jest to, że jego wycena została rozciągnięta. Podczas gdy firma zasługuje na premię, jej wskaźniki wyceny są nie z tej ziemi.

Ferrari ma wskaźnik ceny do zysku na poziomie 55, wyższy od mediany sektora wynoszącej 18,40. Jego wskaźnik P/E non-GAAP wynosi 57,7, wyższy od mediany sektora wynoszącej 14,50. Te liczby są znacznie wyższe niż w przypadku innych spółek premium, którym wiedzie się dobrze.

Na przykład wskaźnik P/E Microsoftu wynosi 31,2, podczas gdy wskaźnik Amazona wynosi 39. Co najważniejsze, Ferrari jest droższe od NVIDIA, której wskaźnik P/E wynosi 49,60.

Analiza ceny akcji Ferrari

Wykres RACE według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji RACE była w silnym hossie w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Ciągle tworzyła serię wyższych szczytów i wyższych dołków.

Ponadto kurs akcji spółki wzrósł powyżej 50-dniowej średniej kroczącej, co sprawiło, że stała się ona jedną z najlepiej prosperujących spółek.

Istnieją jednak oznaki, że utworzył się wzór podwójnego szczytu, popularny niedźwiedzi znak na rynku. W większości okresów po tym wzorze następuje silne niedźwiedzie wybicie.

Dlatego cena akcji Ferrari prawdopodobnie spadnie po wtorkowych wynikach. Jeśli tak się stanie, prawdopodobnie spadnie do linii szyi przy 446,41 USD, najniższego punktu z 3 października. Z pozytywnej strony, przebicie się powyżej podwójnego szczytu przy 497 USD będzie wskazywało na dalsze zyski.