Analiza akcji Nikola: czy warto kupić NKLA po spadku do rekordowo niskiego poziomu?

Cena akcji Nikola (NKLA) załamała się, ponieważ firma nadal zmaga się z problemami komercjalizacji i bilansu. W tym roku spadła o 87% i jest notowana na najniższym poziomie w historii, co daje jej kapitalizację rynkową przekraczającą 200 milionów dolarów.

Akcje Nikoli i przyszłość pojazdów wodorowych

Branża samochodowa przechodzi przez duże zmiany, ponieważ trend dekarbonizacji trwa. W sektorze pasażerskim firmy takie jak Tesla, BYD i Rivian nadal wysyłają tysiące pojazdów co kwartał.

Wyzwaniem jest jednak branża transportu ciężarowego, która stanowi ważną gałąź amerykańskiej gospodarki.

W przeciwieństwie do samochodów osobowych, ciężarówki przewożą znacznie cięższe produkty, co sprawia, że ciężarówki elektryczne są mniej opłacalne. Lata po tym, jak Tesla zaczęła wysyłać swoje ciężarówki z naczepami, firma wysłała ich zaledwie kilka.

Nikola ma zamiar zostać wiodącym graczem w branży transportu ciężarowego, skupiając się na ciężarówkach wodorowych. Większość analityków uważa, że ciężarówki wodorowe byłyby lepszą alternatywą dla ciężarówek elektrycznych ze względu na gęstość energii.

Wyzwaniem jest jednak to, że te ciężarówki są bardzo drogie w porównaniu do ciężarówek z silnikiem Diesla. Dane pokazują, że przeciętna ciężarówka z wodorem kosztuje ponad 350 000 USD, znacznie więcej niż przeciętna ciężarówka z silnikiem Diesla, która kosztuje mniej niż 200 000 USD.

Ponadto koszt napełniania ciężarówek wodorem jest znacznie wyższy niż oleju napędowego. W branży o niskich marżach, takiej jak transport, większość ludzi decyduje się na ciężarówki z silnikiem Diesla, które są im znane.

Co najważniejsze, infrastruktura potrzebna do dostarczania energii wodorowej nie jest dostępna. W rezultacie Nikola opracowała HYLA, modułowe rozwiązanie dla swoich klientów w miejscach takich jak Kalifornia i Ontario.

Wszystkie te czynniki, w połączeniu z kosztami, wyjaśniają, dlaczego wartość akcji Nikoli spadła, co kosztowało inwestorów miliardy dolarów.

Czytaj więcej: Akcje Nikoli: potencjalny milioner czy kolejny Fisker?

Nikola poczyniła pewne postępy

Jednak mimo wyzwań, Nikola poczyniła pewne postępy, o czym świadczą jej ostatnie wyniki finansowe.

W trzecim kwartale dostarczyła 88 ciężarówek, co stanowi wzrost o 22% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Większość tych pojazdów została sprzedana firmom flotowym, które prawdopodobnie eksperymentują z nimi. Niektórzy z jej ostatnich klientów to firmy takie jak Diageo i DHL.

Nikola ma nadzieję dostarczyć w tym roku od 300 do 350 ciężarówek napędzanych wodorem, co wpłynie na wzrost jej przychodów.

Wyniki kwartalne pokazały, że przychody wzrosły do 25 milionów dolarów, a tendencja ta może utrzymać się w nadchodzących miesiącach.

Wzrost ten wiązał się jednak z dużymi kosztami, ponieważ firma odnotowała stratę brutto w wysokości 61 milionów dolarów i stratę netto wynoszącą prawie 200 milionów dolarów.

Chociaż te dane dotyczące strat są lepsze niż w 2023 r., oznaczają, że spółka będzie potrzebowała odpowiednich środków finansowych w przyszłości.

Nikola zakończyła ostatni kwartał z 198 milionami dolarów w gotówce i ekwiwalentach, w porównaniu z 464 milionami dolarów w grudniu, co oznacza, że spalanie gotówki przyspieszyło. Miała zapasy w wysokości 76 milionów dolarów i 3,3 miliona dolarów w gotówce i ekwiwalentach o ograniczonym dostępie.

Te fundusze prawdopodobnie nie wystarczą, aby utrzymać firmę przez długi czas. Nikola nadal ma kilka sposobów na zdobycie pieniędzy.

Na przykład nadal może zwrócić się do Departamentu Energii (DoE), jak to miało miejsce w zeszłym roku. Szanse na finansowanie przez DoE podczas potencjalnej administracji Trumpa są niskie.

Ponadto może pozyskać fundusze, sprzedając obligacje zamienne. Firma może również sprzedać część swoich akcji, co będzie nadal rozwadniać jej akcjonariuszy. Ponadto liczba akcji w obiegu wzrosła z mniej niż 1 miliona w 2020 r. do 55 milionów obecnie.

Wyzwaniem jest to, że podwyżka ATM wydaje się bardzo trudna, ponieważ Nikola jest obecnie wyceniana na ponad 200 milionów dolarów. Prawdopodobnie będzie potrzebować więcej pieniędzy, aby kontynuować działalność.

Widzieliśmy już taką sytuację. Dobrym przykładem jest Rivian, firma produkująca bardzo popularne SUV-y i ciężarówki w Stanach Zjednoczonych. Roczny przychód Rivian wzrósł z 55 milionów dolarów w 2021 r. do ponad 5 miliardów dolarów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.

Pomimo tego wzrostu i popularności, firma nadal ponosiła straty i musiała zostać uratowana przez Volkswagena. W ciągu ostatnich kilku lat rozwodniła również swoich udziałowców. Oznacza to, że Nikola będzie nadal stawiać czoła podobnym wyzwaniom.

Analiza cen akcji Nikola

Wykres NKLA według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji NKLA znajduje się w silnym trendzie spadkowym i jest na najniższym poziomie w historii. Spadła poniżej ważnego wsparcia na poziomie 3,75 USD, najniższego poziomu z 18 października.

Akcje spadły poniżej wszystkich średnich kroczących, co oznacza, że kontrolę sprawują niedźwiedzie. Ponadto wskaźniki Relative Strength Index (RSI) i MACD nadal spadają.

Dlatego perspektywy dla ceny akcji NKLA są niedźwiedzie, a następnym punktem do obserwacji będzie 2 USD. Jednak biorąc pod uwagę, że krótkoterminowe zainteresowanie wynosi 23%, istnieje prawdopodobieństwo, że akcje wkrótce będą miały krótki ścisk.