Europejskie rynki gazu na krawędzi kryzysu przed sezonem zimowym

Ceny gazu ziemnego znacznie wzrosły w ostatnich tygodniach, ponieważ rynek przygotowuje się na zimę.

Niższe temperatury, ale również wysokie wykorzystanie energii elektrycznej wytwarzanej z gazu, doprowadziły do pierwszych wycofań gazu z magazynów w Europie.

Jak wynika z danych Commerzbank AG, poziom zapełnienia magazynów wyniósł 93,3% i był znacznie niższy niż rok wcześniej, gdy obiekty były wypełnione prawie w 100%.

Oznaczało to jednak, że zasoby magazynowe były nadal nieco lepsze od średniej z ostatnich pięciu lat.

Rosnący import LNG

Import skroplonego gazu ziemnego (LNG) gwałtownie wzrósł w październiku.

Według danych ośrodka analitycznego Bruegel, we wrześniu nastąpił najniższy poziom importu od grudnia 2001 r.

Według danych, w październiku wzrosły dostawy ze wszystkich regionów poza Rosją.

Import LNG do UE spadł do 1786 milionów metrów sześciennych w ostatnim tygodniu września. Jednak import wzrósł i wzrósł do 2102 milionów metrów sześciennych w okresie od 28 października do 3 listopada, zgodnie z danymi Bruegel.

Napięcia handlowe między USA i Chinami

„W przypadku eskalacji konfliktu handlowego między Chinami i USA, stosunki handlowe LNG między tymi dwoma krajami mogą zostać wystawione na próbę, co prawdopodobnie byłoby korzystne dla europejskich klientów” – powiedziała Barbara Lambrecht, analityczka ds. towarów w Commerzbank AG, w raporcie.

W 2018 r. Chiny nałożyły cła odwetowe w wysokości 10% na import amerykańskiego LNG, które w czerwcu 2019 r. wzrosły do 25%.

To spowodowało, że eksport LNG ze Stanów Zjednoczonych do Chin spadł do zera. Zaczęli się odradzać dopiero, gdy Chiny wydały zwolnienia celne jako część umowy handlowej.

„Od 2018 r. na światowym rynku gazu zaszły duże zmiany, przy czym rynek LNG jest napięty, a Europa jest znacznie ważniejszym nabywcą amerykańskiego LNG – co może zapewnić USA pewne pocieszenie, gdyby Chiny miały zamiar zainteresować się amerykańskim LNG” – powiedział Warren Patterson, szef strategii surowcowej w ING Group.

Patterson uważa jednak, że moment jest kluczowy, gdyż znaczna część zdolności produkcyjnych LNG ma zostać uruchomiona pod koniec tej dekady.

Patterson powiedział, że prawdopodobnie spowoduje to przejście rynku LNG w stronę „rynku kupującego”.

Stany Zjednoczone poinformowały również o rekordowo wysokim poziomie przetwarzania gazu w terminalu LNG Freeport w zeszły piątek, po wielokrotnych awariach w tym roku.

Lambrecht z Commerzbanku dodał:

Cieplejsza niż oczekiwano zima w UE

Zdaniem Commerzbanku AG uczestnicy rynku w UE nie mogą pozwolić sobie na całkowity spokój w obliczu obecnej dynamiki.

Europejska służba klimatyczna Copernicus przewiduje większe prawdopodobieństwo łagodnej zimy, co może ograniczyć zapotrzebowanie na gaz.

„Przewiduje się, że w Europie najprawdopodobniej wystąpi wpływ dipolowego wzoru anomalii ciśnienia atmosferycznego, z wartościami niższymi od średniej w regionach polarnych i wyższymi od średniej nad północnym Atlantykiem o średnich szerokościach geograficznych i regionami Europy Zachodniej” – czytamy w raporcie Copernicus.

Agencja poinformowała, że w chłodnych porach roku w północnych regionach UE można spodziewać się wyższych niż przeciętnie średnich temperatur sezonowych.

Z drugiej strony, w północnych częściach kraju warunki będą bardziej wilgotne niż przeciętnie, a w południowych regionach warunki będą bardziej suche niż przeciętnie.

Ceny mogą uzyskać wsparcie ze strony ryzyka związanego z dostawami

Tymczasem dostawy rosyjskiego gazu przez Ukrainę zostaną przerwane od 1 stycznia, gdyż umowa tranzytowa wygasa z końcem 2024 r.

Ponadto większość szlaków importowych do UE jest obszarem napięć geopolitycznych, co może dodatkowo wpłynąć na podaż w nadchodzących miesiącach.

Trudno sobie wyobrazić scenariusz, w którym Europa zgodzi się na ponowne zwiększenie zależności od rosyjskich paliw kopalnych.

Patterson z ING Group dodał:

Ceny gazu ziemnego TTF w Holandii wzrosły o 10% od ubiegłej środy i wynosiły 43,195 euro za megawatogodzinę.

Cena kontraktu na gaz ziemny Henry Hub na giełdzie New York Mercantile Exchange wynosiła 2,882 USD.