Akcje Rolls-Royce’a i GE Aviation odbiły: czy to już koniec wzrostów?

Akcje GE Aviation (GE) i Rolls-Royce (RR) radziły sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku lat, czemu sprzyjało korzystne otoczenie biznesowe i strategie naprawcze ich kierownictwa. Akcje GE wzrosły o 48% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, podczas gdy Rolls-Royce wzrósł o ponad 124% w tym samym okresie.

Sprzyjające środowisko biznesowe

Rolls-Royce i GE Aviation odniosły sukces dzięki dobrej sytuacji biznesowej, zwłaszcza w branży lotnictwa cywilnego.

Firmy takie jak Boeing i Airbus nadal zgłaszają napływ zamówień od globalnych linii lotniczych, co jest boomem dla producentów silników. Airbus ma portfel zamówień na ponad 8600 samolotów, podczas gdy Boeing ma ponad 5600 zamówień.

RR i BA odnoszą korzyści z tych zamówień, ponieważ są największymi firmami w branży produkcji lotniczej.

Linie lotnicze również odnotowały dobre wyniki, ponieważ branża powróciła do poziomu sprzed pandemii. Oprócz sprzedaży silników, obie firmy zarabiają na długoterminowych kontraktach serwisowych.

Czytaj więcej: Cena akcji Rolls-Royce’a jest notowana z 60% dyskontem – DCF

Jednocześnie rosnące wydarzenia geopolityczne doprowadziły do większego popytu na samoloty wojskowe. Ponownie, Rolls-Royce Holdings i GE Aviation są jednymi z czołowych wykonawców w tej branży, produkujących silniki do samolotów i statków.

Wszystkie te czynniki przyczyniły się do spektakularnych wyników finansowych obu spółek w ostatnich kilku kwartałach.

Na początku tego miesiąca Rolls-Royce Holdings poinformował, że jego podstawowy zysk operacyjny wyniesie od 2,1 do 2,3 miliarda funtów, a jego wolny przepływ środków pieniężnych wyniesie od 2,1 do 2,2 miliarda funtów. To ogromne liczby dla firmy, która była bliska bankructwa w trakcie pandemii.

Rolls-Royce poinformował, że popyt w jego dziale lotnictwa cywilnego jest duży, a liczba godzin spędzonych nad samolotami z dużymi silnikami wzrosła o 18%. Liczba godzin spędzonych nad samolotem będzie stanowić od 100% do 110% poziomu z 2019 r.

Działalność obronna spółki również korzystała z trwających testów silnika F130 i programu Future Long Range Assault Aircraft.

Tymczasem GE poinformowało, że jego przychody wzrosły o 6% do 9,8 mld USD, a zamówienia wzrosły o 28% do 12,6 mld USD. Zysk wzrósł również do 1,9 mld USD.

Przeczytaj więcej: Oto dlaczego cena akcji Rolls-Royce może wkrótce wzrosnąć do 600 pensów

Działania naprawcze przynoszą efekty

Obie firmy skorzystały również na wysiłkach zarządu mających na celu poprawę sytuacji. GE Aviation stała się niezależną firmą po tym, jak zarząd oddzielił ją od GE Vernova i Healthcare.

Zarząd ma nadzieję, że samodzielna firma będzie bardziej dochodowa i skupi się na wąskich priorytetach. Oczekuje również zwiększenia dystrybucji dla akcjonariuszy. W tym roku zwróciła akcjonariuszom 4,4 mld USD, a ten trend będzie kontynuowany.

Rolls-Royce wznowił również wypłacanie dywidend, ponieważ jego zyski wzrosły. Działania naprawcze obejmowały wyjście z niektórych nierentownych operacji, takich jak sprzedaż Naval Propulsors & Handling. Stał się szczuplejszą i bardziej dochodową firmą.

Akcje Rolls-Royce’a i GE spadły

Ostatnio jednak pojawiły się oznaki, że ostatni impet zaczął słabnąć. Akcje GE Aviation spadły do 177,58 USD, o ponad 8,7% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku. Większość tego spadku nastąpiła po tym, jak firma opublikowała mocne wyniki i wydała słabe prognozy na przyszłość.

Z drugiej strony kurs akcji Rolls-Royce'a rozpoczął korektę po spadku o 11,25% od najwyższego poziomu w tym roku.

Akcje również spadły z powodu obaw o ich wyceny. Rolls-Royce ma wskaźnik P/E forward na poziomie 31,7, podczas gdy GE ma wskaźnik na poziomie 41. W związku z tym spadek prawdopodobnie wynika z resetu wyceny,

Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że ceny akcji GE i Rolls-Royce pozostaną pod presją w najbliższym czasie, a następnie odbiją. Jeśli to odbicie nastąpi, następnym punktem do obserwacji dla Rolls-Royce będzie 592p i 195 USD.